BorgWarner Inc. (NYSE:BWA) Q4 2024 Earnings Conference Call February 6, 2025 9:30 AM ET Company Participants Patrick Nolan - Vice President-Investor Relations Frédéric Lissalde - President and Chief Executive Officer Joseph Fadool - Executive Vice President and Chief Operating Officer Craig Aaron - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants John Murphy - Bank of America ML Colin Langan - Wells Fargo Ryan Brinkman - JPMorgan Luke Young - Baird Joe Spak - UBS Edison Yu - ...

公司战略与业务调整 - 2021年公司宣布加速电气化战略，计划处置30 - 40亿美元年收入的燃烧业务组合[18] - 2023年7月3日，公司完成Fuel Systems和Aftermarket部门的分拆，向股东按比例分配PHINIA 100%的流通普通股[19] - 2023年7月3日，公司完成燃料系统和售后市场部门的分拆，向普通股登记持有人按比例分配PHINIA公司100%的流通普通股[168] - 2024年11月6日公司宣布，2025年2月6日营业结束后，现任总裁兼首席执行官Frederic B. Lissalde退休，现任执行副总裁兼首席运营官Joseph F. Fadool将接任[72] - 公司策略聚焦技术产品组合的盈利增长，发展eProducts并关注基础产品，但可能因多种因素无法达成目标[74][75] - 公司预计继续进行商业冒险、收购和战略联盟，但这些活动存在风险，可能无法对财务表现产生积极影响[77] 各业务线收入数据 - 2024 - 2022年，公司eProduct收入分别约为23亿、20亿和15亿美元，占总收入的17%、14%和12%；Foundational产品收入分别约为118亿、122亿和112亿美元，占总收入的83%、86%和88%[18] - 2024 - 2023年，公司eProduct收入分别约为23亿美元、20亿美元、15亿美元，占总收入比例分别为17%、14%、12%；Foundational产品收入分别约为118亿美元、122亿美元、112亿美元，占总收入比例分别为83%、86%、88%[167] - 2024 - 2022年，Turbos & Thermal Technologies净销售额分别为58.87亿、60.12亿和54.55亿美元；Drivetrain & Morse Systems分别为55.77亿、55.49亿和50.28亿美元；PowerDrive Systems分别为19.37亿、21.66亿和19.06亿美元；Battery & Charging Systems分别为7.29亿、5.46亿和3.35亿美元；净销售额分别为140.86亿、141.98亿和126.35亿美元[24] - 2024 - 2022年，未合并的合资企业销售额分别约为7.64亿、7.32亿和7.34亿美元[24] 业务销售占比情况 - 2024年，公司约16%的净销售额来自美国，84%来自美国以外[41] - 2024年约84%的合并净销售额来自美国以外地区[122] - 2024年，公司约81%的净销售额用于轻型车辆应用；10%用于商用车应用；7%用于非公路车辆应用；2%用于售后市场替换零件分销商[42] - 2024年，公司对福特和大众的销售额分别约占13%和10%，前十大客户销售额占比67%[42] - 2024年公司对福特和大众的全球销售额分别约占合并净销售额的13%和10%[130] - 截至2024年12月31日，公司前十大客户的销售额占全年销售额的67%[130] - 2024 - 2022年，轻型车辆涡轮增压器销售额分别约占公司净销售额的21%、22%和25%[26] 研发相关数据 - 2024 - 2022年公司总研发支出分别为8.72亿、8.56亿和7.87亿美元，客户报销分别为1.36亿、1.39亿和0.86亿美元，净研发支出分别为7.36亿、7.17亿和7.01亿美元，净研发支出占净销售额的百分比分别为5.2%、5.1%和5.5%[50] 公司专利与人员情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有约5190项国内外有效专利及待决或正在准备的专利申请[51] - 截至2024年12月31日，公司员工总数为38300人，其中美洲11300人、亚洲12300人、欧洲14700人； salaried员工12300人，hourly员工26000人[58] - 2024年公司员工年度自愿离职率为9.7%，salaried员工为7.8%，hourly员工为10.8%[58][59] - 董事会八名成员中五名（63%）为女性和/或不同种族/族裔；执行管理团队十一名成员中四名（36%）为女性和/或不同种族/族裔[59] - 2024年女性员工占比30.7%，领导层占比18.3%，salaried员工占比24.8%，hourly员工占比33.8%，新员工占比41.7%；美国少数族裔员工占比30.3%，美国领导层占比20.4%，美国salaried员工占比24.5%，美国hourly员工占比35.6%，美国新员工占比45.0%[59] - 公司全球员工中女性薪酬平均为男性的99.2%，美国少数族裔员工薪酬为非少数族裔的100.9%[59] - 截至2024年12月31日，公司美国员工约13.3%为工会成员，相关集体谈判协议2028年9月到期[60] - 截至2024年12月31日，公司约13.3%的美国员工加入了工会，纽约一家工厂的集体谈判协议将于2028年9月到期[107] 公司运营风险与挑战 - 若电动汽车整体采用速度慢于预期，公司现有投资可能无法实现预期回报率，甚至会产生进一步损失[76] - 商誉和无限期无形资产占公司总资产很大一部分，减值费用可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[78] - 收购的成功部分取决于能否实现预期收益，若整合不成功，可能无法充分实现或根本无法实现预期收益[80] - 公司处置资产或业务时，可能难以及时找到买家或替代退出策略，也可能以不理想的价格或条款处置[82][83] - 分拆PHINIA可能无法实现预期收益，还可能使公司面临额外风险，若分拆被认定为应税交易，可能产生重大所得税负债[85] - 公司财务表现取决于全球汽车行业状况，汽车和卡车生产及销售具有周期性，经济下滑导致产量大幅减少会对公司销售产生不利影响[87] - 汽车行业向提高车辆效率、减少排放等方向发展，部分趋势不在公司产品线或战略内，可能影响运营结果[89] - 公司可能面临与车辆排放标准相关的政府调查和法律程序，会对业务和财务结果产生重大不利影响[91] - 公司面临来自OEM的降价压力，成本回收率通常低于100%且有延迟[92] - 公司使用的大宗商品成本波动，价格下跌可能导致供应中断，影响业务[93][94] - 公司在2024、2023和2022年与客户达成成本回收协议，但未能完全覆盖成本增加，影响了运营利润率[95] - 公司的重组计划可能无法实现预期效益，还可能对业务产生不利影响[96] - 美国贸易政策变化，如关税调整，可能影响公司供应链、增加成本和减少产品需求[97] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或网络攻击可能对业务和运营造成不利影响[102] - 公司运营可能受温室气体排放、气候变化及相关法规影响，或导致成本增加、竞争力下降[112] - 公司面临环境、产品保修、诉讼等相关负债风险[114] - 公司国际业务受贸易、货币、财政政策等多种因素影响，外币波动可能对业务产生不利影响[122][123] - 公司在中国市场面临激烈竞争，业务对当地经济、政治和市场条件敏感[125] - 公司债务评级下调可能限制其进入债务资本市场的能力，并增加借款成本[126] - 公司依赖主要客户的销售，客户订单变化可能对业务产生不利影响[129] - 公司可能因供应商组件短缺、经济困境等问题导致运营中断[132][134] 公司场所与股东情况 - 截至2024年12月31日，公司在全球有84个制造、组装和技术场所，其中40个有租赁土地权或租赁设施[149][151] - 截至2025年1月31日，公司有1379名普通股登记持有人[155] 公司股票回购情况 - 2024年全年，公司回购了4亿美元的股票[159] - 2023年11月，董事会授权最多回购5.44亿美元普通股，截至2024年3月31日已回购2.77亿美元；2024年4月，董事会授权最多回购7.67亿美元普通股，截至2024年12月31日已回购3亿美元[159] - 2024年第四季度，公司修订计划或项目下可购买股票的近似美元价值，去除此前购买股票产生的400万美元相关费用和税费[162] 公司诉讼与资产情况 - 2024年9月19日公司对PHINIA提起诉讼，要求追回约1.2亿美元增值税退款，截至2024年12月31日，公司资产负债表中包含这笔约1.2亿美元的应收账款[86] - 公司于2024年9月19日对PHINIA提起诉讼，要求其返还约1.2亿美元增值税退款及赔偿和利息，截至2024年12月31日，公司有相关资产约1.2亿美元[172] 公司灾害与运营恢复情况 - 2024年9月26日，飓风致公司北卡罗来纳州工厂资产损失不到1000万美元，保险预计覆盖相关损失，工厂于2024年第四季度恢复全面运营[173] 公司市场产量与销售预期 - 2024年加权平均市场产量较2023年下降约3%，公司预计2025年全球行业产量同比略有下降，排除外汇影响，销售额将相对持平[175][177] 公司整体财务数据 - 2024年净销售额为140.86亿美元，较2023年减少1.12亿美元，降幅1%，主要受外汇波动、销量和新业务等因素影响[182] - 2024年销售成本为114.38亿美元，占净销售额的81.2%，毛利润为26.48亿美元，毛利率为18.8%，较2023年有所改善[184] - 2024年销售、一般和行政费用为13.5亿美元，占净销售额的9.6%，主要因研发成本和员工相关成本增加[185][189] - 2024年公司记录了6.46亿美元的减值费用，主要是PowerDrive Systems和Battery & Charging Systems的商誉和资产减值[181][190][191] - 2024年其他经营费用为3200万美元，2023年为收入1600万美元，主要因税务协议调整、商业合同结算等事项[181][192][194] - 2024年公司宣布两项重组计划，分别为1.3 - 1.5亿美元和7500万美元，预计到2027年和2026年分别节省至少8000 - 9000万美元和1亿美元[186][187] - 2024年公司净收益为3.99亿美元，每股摊薄收益为1.63美元，2023年分别为6.95亿美元和2.70美元[181] - 2024年和2023年净利息支出分别为2000万美元和1000万美元，债务清偿收益分别为1000万美元和2800万美元[196] - 2024年和2023年其他退休后费用分别为1300万美元和1500万美元，2024年减少主要因利息降低[197] - 2024年和2023年所得税拨备分别为1.11亿美元和2.89亿美元，有效税率分别为21%和29%[198] - 2024年和2023年摊薄后每股收益分别为1.63美元和2.70美元，非可比项目对摊薄后每股收益的总影响分别为 - 2.69美元和 - 1.03美元[202] - 2024年和2023年未分配到调整后经营收入（亏损）的公司费用分别为2.79亿美元和2.78亿美元[206] 各部门经营数据 - 2024年涡轮与热技术部门净销售额减少1.25亿美元（2%），调整后经营收入增加300万美元，利润率从14.5%升至14.9%[206][208] - 2024年传动与莫尔斯系统部门净销售额增加2800万美元（1%），调整后经营收入增加5200万美元，利润率从17.3%升至18.1%[206][209] - 2024年动力驱动系统部门净销售额减少2.29亿美元（11%），调整后经营亏损增加5400万美元，利润率从 - 4.2%降至 - 7.4%[206][210] - 2024年电池与充电系统部门净销售额增加1.83亿美元（34%），调整后经营亏损减少6900万美元，利润率从 - 21.2%升至 - 6.4%[206][212] - 2023年涡轮与热技术部门净销售额增加5.57亿美元（10.2%），调整后经营收入增加9100万美元，利润率从14.4%升至14.5%[213] - 2023年动力传动与莫尔斯系统净销售额增加5.21亿美元，即10.4%，调整后部门营业利润较2022年增加1.75亿美元[214] - 2023年动力传动与莫尔斯系统因外币因素销售额同比减少约5400万美元，调整后部门营业利润率从2022年的15.6%升至17.3%[214] - 2023年动力驱动系统净销售额增加2.6亿美元，即13.6%，调整后部门营业亏损较2022年增加200万美元[215] - 2023年动力驱动系统因外币因素销售额同比减少约4300万美元，收购贡献2800万美元额外销售额[215] - 2023年动力驱动系统调整后部门营业利润率从2022年的 - 4.6%变为 - 4.2%[215] - 2023年电池与充电系统净销售额增加2.11亿美元，即63.0%，调整后部门营业亏损较2022年减少7200万美元[216] - 2023年电池与充电系统因外币因素销售额同比增加约1000万美元，收购贡献2400万美元额外销售额[216] - 2023年电池与充电系统调整后部门营业利润率从2022年的 - 13.1%变为 - 21.2%[216] - 动力传动与莫尔斯系统排除外币等因素后增长主要源于约5.46亿美元的销量、组合和新业务[214] - 动力驱动系统排除外币影响后增长主要源于约2.24亿美元的销量、组合和新业务[215]

BorgWarner reported mixed results with earnings surpassing expectations, yet revenue slightly missed estimates due to sector challenges. BorgWarner (BWA -3.18%), a leading innovator in the automotive industry, issued its earnings report for Q4 2024 on Feb. 6, 2025. Central to the release was the company's successful mitigation of cost pressures, as evidenced by its adjusted EPS of $1.01, surpassing predictions of $0.96. Despite the earnings surprise, revenue slid 2.4% year-over-year to $3,439 million, missi ...

BorgWarner (BWA) came out with quarterly earnings of $1.01 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.92 per share. This compares to earnings of $0.90 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 9.78%. A quarter ago, it was expected that this auto parts supplier would post earnings of $0.92 per share when it actually produced earnings of $1.09, delivering a surprise of 18.48%.Over the last four quarters, the com ...

2024年净销售额数据 - 2024年第四季度美国公认会计原则（U.S. GAAP）净销售额为34.39亿美元，较2023年第四季度下降2.4%[3] - 2024年全年美国公认会计原则净销售额为140.86亿美元，较2023年下降0.8%[5] - 2024年全年净销售额为140.86亿美元，2023年为141.98亿美元；2024年第四季度净销售额为34.39亿美元，2023年同期为35.22亿美元[16][17] - 2024年第四季度净销售额为34.39亿美元，2023年同期为35.22亿美元；2024年全年净销售额为140.86亿美元，2023年为141.98亿美元[30] 2024年利润率数据 - 2024年第四季度调整后营业利润率为10.2%，美国公认会计原则营业利润率为 - 9.2%，包含6.46亿美元商誉和固定资产减值费用[3] - 2024年全年毛利润为26.48亿美元，毛利率18.8%；2023年全年毛利润为25.68亿美元，毛利率18.1%；2024年第四季度毛利润为6.83亿美元，毛利率19.9%；2023年同期毛利润为6.59亿美元，毛利率18.7%[16] - 2024年第四季度调整后营业利润为3.52亿美元，调整后营业利润率为10.2%；2024年全年调整后营业利润为14.17亿美元，调整后营业利润率为10.1%[30] 2024年利润数据 - 2024年全年调整后净利润为每股4.32美元，排除2.69美元非可比项目净亏损[5] - 2024年全年经营收入为5.46亿美元，2023年为11.6亿美元；2024年第四季度经营亏损为3.16亿美元，2023年同期经营收入为2.81亿美元[16][18] - 2024年全年净利润为3.99亿美元，2023年为6.95亿美元；2024年第四季度净亏损为3.88亿美元，2023年同期净利润为1.75亿美元[16] 2024年现金流数据 - 2024年末现金及现金等价物为20.94亿美元，2023年末为15.34亿美元[19] - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额为13.82亿美元，2023年为13.97亿美元[20] - 2024年全年投资活动使用的现金流量净额为6.03亿美元，2023年为5.93亿美元[20] - 2024年全年融资活动使用的现金流量净额为1.67亿美元，2023年为5.21亿美元[20] - 2024年第四季度自由现金流为5.39亿美元，2023年同期为6.79亿美元；2024年全年自由现金流为7.29亿美元，2023年为5.65亿美元[31] 2024年其他财务数据 - 2024年折旧和工装摊销为6.04亿美元，2023年为5.15亿美元；2024年无形资产摊销为6900万美元，2023年为6700万美元[20] - 2024年第四季度有机净销售额变化为 -1.6%，2024年全年有机净销售额变化为 -0.2%[32][33] 非GAAP财务指标作用 - 非GAAP财务指标有助于管理层、投资者和银行机构分析公司业务和经营业绩，也用于运营规划和决策[21][22] 2025年市场预计 - 2025年加权轻型和商用车市场预计下降1% - 3%[3][8] - 2025年全年北美、欧洲、中国轻型车产量预计变化分别为 -4%至 -3%、 -6%至 -4%、 -1.5%至0%[38] - 2025年全年北美、欧洲、中国商用车产量预计变化分别为3%至9%、 -0.5%至6%、0.5%至4.5%[38] 2025年业绩指引 - 2025年净销售额预计在134亿 - 140亿美元之间，2024年销售额为141亿美元[8] - 2025年有机销售额同比变化预计在 - 2%至 + 2%之间[3][8] - 2025年营业利润率预计在9.1% - 9.2%之间，调整后营业利润率预计在10.0% - 10.2%之间[9] - 2025年净利润预计在每股3.84 - 4.12美元之间，调整后净利润预计在每股4.05 - 4.40美元之间[9] - 2025年全年经营现金流预计在13.25亿 - 13.75亿美元之间，自由现金流预计在6.5亿 - 7.5亿美元之间[9] - 2025年全年净销售额指引为134 - 140亿美元，调整后营业利润指引为13.45 - 14.3亿美元，调整后营业利润率指引为10.0% - 10.2%[34] - 2025年全年调整后摊薄每股收益指引为4.05 - 4.40美元[35] - 2025年全年自由现金流指引为6.5 - 7.5亿美元[36] - 2025年全年有机净销售额变化指引为 -2.0% - 2.3%[37]

Wastegate turbocharger technology to be deployed on midsized gasoline engines Robust design enables quick boost response and powerful performance Extension highlights BorgWarner's longstanding and trusted relationship with OEM AUBURN HILLS, Mich., Feb. 6, 2025 /PRNewswire/ -- BorgWarner, a global product leader in delivering innovative and sustainable mobility solutions for the vehicle market, is continuing its partnership with a major, North American-based OEM by extending contracts on several wastegate t ...

Two transfer cases to be developed and manufactured in China Advanced transfer cases will enhance overall vehicle performance Would further strengthen BorgWarner's market share in export models of Chinese domestic brands AUBURN HILLS, Mich., Feb. 6, 2025 /PRNewswire/ -- BorgWarner is supporting SAIC Maxus by supplying its locally developed and manufactured transfer cases. BorgWarner will provide SAIC Maxus with two types of transfer cases: an on-demand transfer case with mechanical locking and a high-torqu ...

Optimized valve timing improves fuel economy and power output Advanced technology meets Tier 4 North American emission standards Strengthens long-term relationship between BorgWarner and major East Asian OEM AUBURN HILLS, Mich., Feb. 6, 2025 /PRNewswire/ -- BorgWarner enhances its long-standing partnership with a major East Asian OEM by supplying its state-of-the-art Variable Cam Timing (VCT) for the automaker's latest hybrid and gasoline engines. Production of the engines is scheduled to commence in the f ...

AUBURN HILLS, Mich., Feb. 6, 2025 /PRNewswire/ -- BorgWarner Inc. (NYSE: BWA) today reported fourth quarter and full-year results and provided 2025 guidance.Fourth Quarter 2024 and 2025 Guidance Highlights BorgWarner achieved an adjusted operating margin of 10.2% during the fourth quarter, which equated to a U.S. GAAP operating margin of (9.2)%, which includes $646 million of goodwill and fixed asset impairment charges recorded during the fourth quarter in our PowerDrive Systems and Battery and Charging Sys ...

文章核心观点 - 博格华纳入选2025年企业骑士全球100强可持续发展指数，首次获此殊荣，彰显其在可持续发展方面的努力与成就 [1] 入选情况 - 今年8359家公司接受评估，博格华纳总体排名第64，在汽车及零部件制造类别中排名第6，是排名中唯一的汽车供应商 [2] - 入选年度全球100强的公司需为公开上市公司且年收入超10亿美元，评估涵盖资源管理、员工管理等25项关键绩效指标，同时考虑公司运营及核心产品服务对人类和地球的影响 [3] 公司可持续发展亮点 - 2023年87%的收入来自电动汽车及减排的混合动力和燃烧产品 [9] - 2023年66%的研发支出和61%的资本支出用于电子产品，助力电动和混合动力汽车发展 [9] - 截至2023年底，范围1和范围2的排放量较2021年减少32%，支持2035年实现碳中和目标 [9] - 2023年64%的领导职位由内部候选人填补，超公司50%的目标 [9] - 2022 - 2023年自愿离职率有所改善 [9] - 公司通过奖金计划激励各级员工推进ESG倡议，激励可持续发展绩效 [9] 公司简介 - 博格华纳拥有超130年历史，是全球移动出行创新产品领导者，专注可持续发展，助力打造更清洁、健康、安全的未来 [6]