核心观点 - 星巴克公司(SBUX)发布了2024财年第四季度财报，尽管盈利符合Zacks共识预期，但收入未达预期 公司股价在盘后交易中微涨0.6% [1] 盈利与收入 - 第四季度调整后每股收益(EPS)为80美分，与Zacks共识预期一致，但同比下降24.5%，去年同期为1.06美元 [4] - 季度收入为90.74亿美元，未达到Zacks共识预期的90.97亿美元，同比下降3.2%，主要由于北美和美国的同店销售不佳 [5] - 全球同店销售同比下降7%，其中交易量下降8%，部分被平均客单价增长2%所抵消 [5] 门店扩张 - 第四季度在全球范围内净增722家新店，总门店数达到40,199家 [6] 运营表现 - 非GAAP基础上，运营利润率为14.4%，同比下降380个基点，主要由于杠杆率下降、门店合作伙伴薪酬和福利投资增加以及促销活动增加，但部分被价格上涨和店内运营效率提高所抵消 [7] 分部表现 - 北美分部：净收入为66.9亿美元，同比下降3%，同店销售下降6%，交易量下降10%，客单价增长4%，运营利润率为18.7%，同比下降450个基点 [8][9] - 国际分部：净收入为18.9亿美元，同比下降4%，同店销售下降9%，交易量和客单价分别下降4%和5%，运营利润率为14.9%，同比下降30个基点 [9][10] - 渠道开发分部：净收入为4.654亿美元，同比下降4%，主要由于全球咖啡联盟的SKU优化，运营利润率为56.9%，同比增长110个基点 [11][12] 财务状况 - 截至第四季度末，现金及现金等价物为33亿美元，较上一季度减少3亿美元，长期债务为143亿美元，较上一季度增加8亿美元 [13] - 公司宣布每股季度现金股息为61美分，将于11月29日支付给11月15日登记在册的股东 [13] 其他更新 - 星巴克奖励计划在美国90天活跃会员数增加至3380万，同比增长4% [14] - 公司暂停2025财年指引，以评估业务、加强核心战略并稳定公司，为长期增长定位 [15] 行业对比 - 星巴克目前持有Zacks排名4(卖出)，而CAVA Group, Inc.(CAVA)和Boot Barn Holdings, Inc.(BOOT)等公司持有Zacks排名1(强力买入) [16][17][18]