文章核心观点 - 安进公司2024年第三季度财报表现不错，盈利超预期、营收符合预期，多个产品实现两位数销量增长，罕见病药物推动销售增长，但部分关键药物销售未达预期，运营费用上升对利润率造成压力 [1][19] 财务业绩 整体业绩 - 第三季度调整后每股收益5.58美元，超Zacks共识预期的5.11美元，同比增长13% [1] - 总营收85.1亿美元，符合Zacks共识预期，同比增长23% [1] 产品营收 - 产品总营收81.5亿美元，同比增长24%，销量增长29%部分抵消了几种药物售价下降的影响 [2] - 其他营收3.52亿美元，同比下降约1% [2] 各产品线药物表现 普通药物 - Prolia营收10.5亿美元，同比增长6%，未达Zacks共识预期的11.1亿美元和模型预期的10.9亿美元 [3] - Evenity销售额3.99亿美元，同比增长30%，未达Zacks共识预期的4.06亿美元，但超模型预期的3.819亿美元 [4] - Repatha营收5.67亿美元，同比增长40%，超Zacks共识预期的5.24亿美元和模型预期的5.02亿美元 [5] 血液学 - 肿瘤学药物 - Xgeva营收5.41亿美元，同比增长4%，未达Zacks共识预期的5.52亿美元和模型预期的5.429亿美元 [6] - Kyprolis销售额3.78亿美元，同比增长8% [6] - Vectibix营收2.82亿美元，同比增长12% [6] - Nplate销售额4.56亿美元，同比增长9% [7] - Blincyto销售额3.27亿美元，同比增长49% [7] - Lumakras/Lumykras销售额9800万美元，同比增长88% [7] - Imdelltra第三季度销售额3600万美元，环比增长200% [8] 炎症药物 - Otezla销售额5.64亿美元，同比下降1%，超Zacks共识预期的5.59亿美元，但未达模型预期的5.88亿美元 [9] - Enbrel营收8.25亿美元，同比下降20%，未达Zacks共识预期的9.21亿美元和模型预期的9.201亿美元 [10] - Tezspire销售额2.69亿美元，同比增长67% [11] 罕见病药物 - Tepezza、Krystexxa和Uplizna第三季度销售额分别为4.88亿美元、3.1亿美元和1.06亿美元，从Horizon收购的超罕见产品营收1.88亿美元 [12] - Tavneos第三季度销售额8000万美元，同比增长116% [13] 成熟产品 - 成熟产品总销售额5.5亿美元，同比下降7% [14] 成本与利润率 - 调整后运营利润率降至49.6%，下降2.4个百分点 [15] - 调整后运营费用增至44.6亿美元，同比增长27% [15] - 研发费用增至14.4亿美元，同比增长35% [15] - 销售、一般和行政支出增至15.7亿美元，同比增长21% [15] 2024年指引 - 略微提高此前发布的营收指引下限，预计总营收在330亿 - 338亿美元之间 [16] - 调整后盈利指引区间收紧至每股19.20 - 20.00美元 [17] - 调整后运营费用预计同比增长约25%，研发成本预计增长超25% [18] - 调整后税率预计在14.0% - 15.0%之间 [18] - 资本支出预计约13亿美元 [18] 股价表现 - 周三盘后安进股价上涨超1%，今年以来股价上涨9.5%，而行业下跌3.3% [20] 研发管线 - 公司在肥胖和炎症领域有关键管线资产，市场机会大 [21] - GLP - 1受体候选药物MariTide预计2024年底公布II期研究52周顶线数据，公司计划开展全面III期项目 [22] - 第三季度开始对II型糖尿病候选药物进行II期研究 [22] - 有临床前肥胖候选药物，第三季度开始对AMG 513进行I期研究 [23] 行业情况 - GLP - 1类药物在多种心血管代谢疾病治疗中重要且受欢迎 [24] - 市场上有礼来的tirzepatide药物、诺和诺德的semaglutide等GLP - 1受体药物 [25] - 礼来第三季度Mounjaro和Zepbound销售令人失望，诺和诺德11月6日公布第三季度财报 [25] Zacks评级 - 安进目前Zacks评级为3（持有） [26]