文章核心观点 - 英伟达即将推出的Blackwell GPU有望大获成功，这也将为数据中心公司Vertiv带来投资机会 [1][2] 英伟达Blackwell GPU情况 - 英伟达曾主要专注游戏市场，近2年成为全球卓越的人工智能企业，其核心产品GPU是发展生成式AI的关键基础设施，为公司带来了数十亿美元的业务 [1] - 今年晚些时候英伟达预计推出最强大的GPU架构Blackwell，行业研究分析师发现的早期趋势显示其发布将大受欢迎，摩根士丹利预测仅在英伟达第四季度，Blackwell就能产生100亿美元收入 [2][3] - 摩根士丹利分析师称Blackwell GPU未来12个月已售罄，英伟达CEO表示其需求“疯狂” [4] Vertiv受益原因 - GPU能处理复杂程序和算法，用于训练机器学习应用或大语言模型，需集成到数据中心服务器机架的集群中，数据中心能耗高且有过热风险 [4][5] - 目前数据中心依靠空调、发电机和风扇散热，随着人工智能基础设施支出增加，需要更高效的散热方式，Vertiv专注于数据中心能源协议管理的替代方法——液冷 [5][6][7] - 研究公司TrendForce预计未来12个月液冷在数据中心的渗透率将从目前的约10%提高到20%，主要催化剂是英伟达和Blackwell [7] Vertiv股票情况 - 今年以来Vertiv股价上涨130%，目前接近历史高点，约为110美元，公司12个月远期市盈率为31.7，远高于标准普尔500指数约24的平均远期市盈率，表明投资者对其期望较高 [8] - 考虑到Blackwell未来12个月已售罄，英伟达可能会加强制造合作关系，Blackwell将长期推动数据中心市场，尤其是液冷专家，Vertiv有望利用其需求，随着企业建设数据中心基础设施而成为潜在赢家 [9][10]