文章核心观点 - 安谋国际科技股份有限公司（Arm Holdings）业务出色但股票估值过高，本周财报发布后可能出现抛售风险，投资者应关注股价回调后再考虑买入 [1][2][7] 公司优势 - 公司是半导体行业新星，技术用于全球一半芯片和几乎所有智能手机，自去年首次公开募股以来股价飙升141% [1] - 公司商业模式基于许可和版税收入，无需大量投入芯片制造设备和设施，利润率高 [2][4] - 公司第一财季营收同比增长39%，得益于创纪录的许可收入，当季签署多项许可协议，谷歌和亚马逊云服务等云服务提供商在数据中心使用基于Arm的芯片 [3] - 公司Armv9芯片设计在数据中心、云服务器和汽车行业的应用不断增加，上季度许可收入同比增长72%，长期版税收入有望增长 [5] - 基于Arm的芯片开始用于数据中心和人工智能设备的人工智能工作负载，公司未来几年营收和利润将强劲增长 [6] 投资风险 - 公司股票估值过高，远期市盈率达98，而分析师预计本财年3月结束时盈利增长22%，次年增长32% [7] - 分析师预测第二财季盈利同比下降31%至0.25美元，营收仅同比增长8%，可能导致投资者认为高估值缺乏足够增长支撑，财报发布后股价下跌 [8] 投资建议 - 鉴于公司股票估值过高，投资者应等待更好的价格再买入，可将其列入观察名单，考虑在股价回调时买入 [7][9]