文章核心观点 Landsea Homes 2024年第三季度财务表现良好，营收和利润均实现增长，虽面临销售折扣、利息成本等挑战，但受益于市场需求和规模效应，有望在2024年末保持强劲并延续至新年 [1][2] 财务业绩 收入与利润 - 净收入增长29%至1110万美元，摊薄后每股收益0.30美元，增长36%；调整后净收入增长36%至1590万美元，摊薄后每股收益0.44美元，增长47% [1] - 税前收入为1490万美元，上一年同期为1250万美元 [1] - 调整后EBITDA为3770万美元，上一年同期为2870万美元 [8] 营收 - 总营收为3.385亿美元，同比增长22%，主要因房屋交付量增加40%，但平均售价下降10% [3] - 房屋销售收入增长26.2%至3.256亿美元 [1] 毛利率 - 房屋销售毛利率为17.1%，上一年同期为18.7%；调整后房屋销售毛利率为22.8%，上一年同期为24.0%，下降主要因销售折扣、激励措施及利息成本上升 [6] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，公司总流动性为2.63亿美元，包括现金及现金等价物、托管现金和循环信贷额度可用资金 [8] - 总债务为7.321亿美元，2023年12月31日为5.438亿美元 [8] - 债务与资本比率为51.8%，净债务与总资本比率为49.2% [9] 运营情况 房屋交付与订单 - 新房交付量增长40.4%至629套，平均售价51.8万美元，下降10% [3] - 净新房订单增长28.8%至626套，订单价值3.076亿美元，平均售价49.1万美元，月吸收率为每个活跃社区2.5套 [4] - 积压房屋总数为691套，价值3.731亿美元，平均售价54万美元；2023年9月30日分别为760套、4.827亿美元和63.5万美元 [5] 土地储备 - 截至2024年9月30日，公司拥有或控制的地块总数为11868块，2023年9月30日为11203块；采用轻资产策略，2024年第三季度末控制地块占比56%，自有占比44% [5] 管理层评论 - 2024年第三季度公司实现强劲的营收和利润增长，新房交付量同比增长40% [2] - 房屋销售毛利率高于预期，销售、一般及行政费用占房屋销售收入的百分比较2023年第三季度改善250个基点 [2] - 市场需求稳健，高性能房屋和融资激励措施吸引购房者；住房基本面有利于公共建筑商，公司有望扩大现有业务 [2] - 公司规模扩大带来与合作伙伴更好的条款和定价，这将在本地和全国层面持续受益 [2] 2024年全年展望 - 新房交付量预计在2890 - 3000套之间 [10] - 交付房屋平均售价预计在52 - 53.5万美元之间 [10] - 调整后房屋销售毛利率约为21%，房屋销售毛利率约为15% [10] 公司概况 - Landsea Homes是一家总部位于德克萨斯州达拉斯的上市住宅建筑商，在多个理想市场设计和建造优质住宅和可持续总体规划社区 [12] - 公司以创新和可持续发展为特色，其高性能房屋采用苹果支持的智能家居技术，具有节能和健康生活的特点 [14] 股票回购 - 公司可根据股票回购计划，通过多种方式在公开市场回购普通股，但无义务回购特定数量或金额的股票，可随时修改、暂停或终止该计划 [21]