文章核心观点 - TransMedics公司尽管第三季度财报表现不佳股价下跌但仍有投资价值 [1][4] 公司业务与市场份额 - TransMedics的Organ Care System (OCS)设备使公司在肝心肺移植领域成为领导者，该设备能让捐献器官在运输途中保持“功能”，OCS在美国移植中心迅速被采用，公司收入在过去三年增长13倍 [1][2] - 2022年美国约有16000例心、肺、肝捐赠，其中约1000例使用了TransMedics的设备，市场份额为6%，到2024年公司有望进行约3750例移植，市场份额将增至约20%，尽管美国肝和心脏移植量从第二季度到第三季度下降5%，肺移植量下降3%，公司在这期间维持了市场份额 [7][9][10] - 自2010年以来器官移植行业每年增长4%，近期器官捐赠增长加速，2023年心脏和肝脏捐赠增长12% [8] 公司财务状况 - 公司在仍处于高速增长模式且去年在物流网络投入大量资金（18架飞机和德克萨斯州的新指挥中心）的情况下仍实现盈利，过去一年保持8%的净利润率上升，过去四个季度中有三个季度运营现金流为正 [11][12] - 假设公司2028年移植量未达10000例仅达8000例，收入约翻倍达到8亿美元，净利润率达15%（两季度前为12%），按当前市值计算公司交易市盈率为23倍，若达到10000例移植量且净利润率达20%，则市盈率约为14倍，且未考虑国际市场和业务拓展 [14][15][16] 公司投资价值 - 公司股票在不到一年时间内价格几乎涨了两倍后又暴跌50%，目前略高于初始成本价，尽管第三季度业绩不佳股价下跌，但基于市场份额增长、早期盈利和潜在合理估值三个原因，公司股票在下跌50%后是值得购买和长期持有的成长型股票，投资者应避免对近90天的数据过度反应，可采用定期定额投资法 [3][4][5][10][18]