文章核心观点 - MarketAxess将于2024年11月6日盘前公布2024年第三季度财报,盈利预测上调,有望实现同比增长和盈利超预期,虽受高收益市场下滑影响,但交易活动和业务合作有望推动持续增长 [1][2][4] 财报信息 - 第三季度盈利预期为每股1.82美元,营收2.0548亿美元;全年营收预期为8248.9亿美元,每股收益预期为7.26美元 [1][2] - 过去60天第三季度盈利预期上调,同比增长24.7%,营收同比增长19.3%;全年营收同比增长9.6%,每股收益同比增长约6% [2] - 过去四个季度中三次盈利超预期,一次未达预期,平均超预期幅度为2.6% [3] 盈利预测 - 模型预测此次盈利可能超预期,公司盈利预期差为+1.62%,Zacks评级为2(买入) [4] 影响Q3财报因素 - 多数信贷产品线交易量和市场份额增长,推动信贷佣金收入增加,总交易量预计同比增长29.8% [6] - 国际业务交易量增长,推动整体佣金收入,欧洲债券交易量预计同比增长26.8%,佣金预计为1.787亿美元,同比增长18.8% [7] - 数据产品套件利用率提高和新合同推动信息服务收入增长,第三季度预计为1280万美元,同比增长8.7% [8] - 第三季度总信贷日均交易量近141亿美元,同比增长超26.5%,美国高评级、新兴市场和欧洲债券日均交易量分别增长35.7%、19.1%和27.4% [9] - 高收益市场持续下滑部分抵消增长,美国高收益交易第三季度下降1.1%,市场份额下降310个基点;预计第三季度总费用约1.2亿美元,同比增长13.7% [10] 股价表现与估值 - 过去六个月股价上涨39.6%,跑赢行业的15.2%和标普500指数的10.5%,同期洲际交易所和芝加哥期权交易所分别上涨17.7%和14.8% [11] - 目前市盈率为35.85倍,高于行业平均的23.17倍,低于五年中值44.95倍 [12] 投资建议 - 交易自动化和开放交易平台提高交易速度,推动收入持续增长,开放交易平台节省交易成本 [14] - 收购和合作增强市场影响力,与多家主要机构合作拓展技术解决方案和产品组合 [15] - 现有股东可考虑持有,潜在投资者可关注后续财报寻找买入机会 [16]
MarketAxess Stock Before Q3 Earnings: Buy Now or Wait for Results?