核心观点 - ASML第三季度财报表现不佳 导致股价下跌17% 主要原因是订单疲软和中国市场需求低于预期 [1][3] - 公司下调2025年营收预期 从300亿至400亿欧元降至300亿至350亿欧元 同时毛利率预期也低于此前范围 [3] - 尽管短期面临挑战 但AI相关需求强劲 未来仍有增长潜力 [4] 财务表现 - 第三季度营收74.7亿欧元 同比增长12% 每股收益从4.81欧元增至5.28欧元 [3] - 新订单仅为26亿美元 仅为分析师预期的一半 反映出需求疲软 [3] 行业影响 - ASML作为光刻设备龙头 其表现被视为芯片行业的风向标 [3] - 公司预计复苏将比预期更缓慢 客户态度趋于谨慎 [3] 未来展望 - 部分订单被推迟至2026年 但AI相关需求强劲 存在上行潜力 [4] - 随着CHIPS法案推动芯片制造业投资 ASML有望从中受益 [4]