文章核心观点 公司第三季度财务表现持续改善，运营利润率向2025年目标迈进，确认2024年收入增长展望并收紧营业利润增长展望至16 - 18% [1] 战略执行进展 - FME25转型计划加速，第三季度实现6400万欧元额外可持续节约，年初至今达1.73亿欧元，超2024年底目标，公司确认2025年实现6.5亿欧元可持续节约目标 [3] - 继续执行投资组合优化计划，第三季度完成库拉索、危地马拉和秘鲁的诊所业务剥离 [4] - 投资组合优化计划中已签署交易预计2024年使营业利润减少约2.5亿欧元，视为特殊项目，预计交易完成获约6.5亿欧元现金，第三季度末已收到约5亿欧元 [5] 收入发展情况 第三季度 - 收入降至47.6亿欧元，同比降4%（固定汇率下降2%，有机增长2%），展望基础收入同比降1%，受投资组合优化计划剥离业务影响 [6] - 护理交付收入降至37.7亿欧元，同比降5%（固定汇率下降4%，有机增长1%），展望基础降2%；美国业务收入降1%（固定汇率和有机增长均为0%），展望基础增1%，受基于价值的护理业务、治疗量增加、报销率提高和支付方组合有利转变支撑，但受隐含价格让步增加部分抵消，潜在美国同市场治疗增长转正；国际业务收入降22%（固定汇率下降21%，有机增长4%），展望基础降16%，受剥离业务影响，国际同市场治疗增长2.9% [7][8][9] - 护理支持收入增至13.59亿欧元，同比增2%（固定汇率和有机增长均为4%），展望基础增4%，受各地区销量增长驱动，中国以外定价势头积极，中国受批量采购影响定价负面 [10] - 部门间消除项收入不变，扣除3.69亿欧元（固定汇率下增1%） [11] 前九个月 - 收入降至142.51亿欧元，同比降1%（固定汇率下降1%，有机增长3%），展望基础增1% [11] - 护理交付收入降至113.3亿欧元，同比降2%（固定汇率下降2%，有机增长3%），美国业务增长1%（固定汇率和有机增长均为3%），国际业务降16%（固定汇率下降14%，有机增长3%） [11] - 护理支持收入增至40.2亿欧元，同比增1%（固定汇率和有机增长均为3%） [11] - 部门间消除项不变，扣除10.99亿欧元（固定汇率下为0%） [11] 营业利润情况 第三季度 - 营业利润增至4.63亿欧元，同比增43%（固定汇率下增43%），利润率9.7%；展望基础营业利润增至4.74亿欧元，同比增10%，利润率9.8%，剥离业务对营业利润率无影响 [12] - 护理交付营业利润增至4.19亿欧元，同比增26%（固定汇率下增27%），利润率11.1%；展望基础营业利润增5%，利润率11.2%，受价格和销量积极影响及药品同意协议推动，部分被人事费用增加和基于价值的护理业务负面贡献抵消 [13] - 护理支持营业利润大幅增至6100万欧元（2023年第三季度为 - 100万欧元），利润率4.5%；展望基础营业利润近四倍增长，利润率5.6%，受FME25计划节约、积极的销量和价格影响推动，抵消通胀成本增加、中国批量采购负面影响和外汇交易负面影响 [14] - 公司业务营业利润为 - 1300万欧元（2023年第三季度为 - 800万欧元），主要受虚拟电力购买协议负面估值影响；展望基础营业利润为 - 2600万欧元（2023年第三季度为100万欧元） [15] 前九个月 - 营业利润增至11.33亿欧元，同比增20%（固定汇率下增21%），利润率8.0%；展望基础营业利润增至13.23亿欧元，同比增13%，利润率9.2%，剥离业务对营业利润率有轻微积极影响 [16] - 护理交付营业利润降至9.37亿欧元，同比降6%（固定汇率下降6%），利润率8.3%；展望基础营业利润率提高至10.1% [16] - 护理支持营业利润大幅增至1.96亿欧元（2023年前九个月为 - 2400万欧元），利润率4.9%；展望基础营业利润率提高至5.5% [16] - 公司业务营业利润为900万欧元（2023年前九个月为 - 2300万欧元） [16] 净利润和每股收益情况 第三季度 - 净利润增至2.13亿欧元，同比增153%（固定汇率下增155%），展望基础净利润增44% [17] - 基本每股收益增至0.73欧元，同比增153%（固定汇率下增155%），展望基础每股收益增至0.82欧元，增44% [17] 前九个月 - 净利润增至4.71亿欧元，同比增51%（固定汇率下增53%），展望基础净利润增32% [17] - 每股收益增至1.61欧元，同比增51%（固定汇率下增53%），展望基础每股收益增至2.20欧元，增32% [18] 现金流和杠杆比率情况 第三季度 - 经营现金流增至9.85亿欧元，同比增30%，利润率20.7%，主要因Change Healthcare网络事件后现金影响恢复 [18] - 自由现金流增至8.15亿欧元，同比增30%，利润率17.1% [20] 前九个月 - 经营现金流降至15.54亿欧元，利润率10.9%，受权益法投资股息支付和当期及以前年度所得税支付影响 [19] - 自由现金流降至11.02亿欧元，利润率7.7% [20] - 总净债务和租赁负债降至98.31亿欧元，净杠杆比率降至2.8倍，低于目标区间下限 [21] 展望 - 确认2024财年收入将实现低个位数至中个位数百分比增长，营业利润预计增长16 - 18%，此前预期为中高个位数百分比增长 [22] - 重申2025年营业利润率达10% - 14%目标，不包括投资组合变化影响 [23] 患者、诊所和员工情况 截至2024年9月30日，公司在全球3732家透析诊所治疗308216名患者，全球员工113079人，6月30日为113639人 [24]