文章核心观点 - 嘉年华邮轮公司股票今年表现出色，投资者需考虑2025年投资决策，综合分析后认为该股票值得买入 [1][10] 买入或持有嘉年华股票的理由 - 邮轮行业复兴，更多人首次乘坐邮轮且出行更频繁，愿意为梦想假期支付溢价，嘉年华从中受益 [2] - 公司加大投入增加运力，今年打破多项疫情前纪录，第三季度客户未来邮轮存款达68亿美元，较去年同期增加5亿美元，比2019年第三季度高39% [3] - 2024年净收益率预计较2023年增长10.4%，而每日调整后邮轮成本仅增加3.4%，体现公司提价控费能力 [4] - 船队现代化使产品更优质，利润率更高，预计2024年调整后息税折旧摊销前利润达60亿美元，较2023年增长40%，全年调整后每股收益目标从2023年的0转为1.33美元 [5] - 2025年公司新度假胜地“庆祝之钥”将贡献更高收益，长期增长潜力大 [6] 卖出嘉年华股票的理由 - 2024年业绩强劲，后续增长面临挑战，市场会关注更长期趋势，收益率和利润率变化存在不确定性 [7] - 邮轮行业竞争激烈，皇家加勒比和挪威邮轮等公司试图在不同价格和人群中巩固市场份额 [8] - 行业运力增加，公司定价能力将受考验，促销周期可能限制盈利，宏观经济恶化也会对业绩造成压力 [9] 嘉年华股票决策依据 - 股票估值有吸引力，企业价值与预期息税折旧摊销前利润比率为9.4倍，低于挪威邮轮的9.8倍和皇家加勒比的13.1倍 [10] - 公司财务状况改善，相对同行有估值扩张空间，适合长期投资者纳入多元化投资组合 [11][12]