文章核心观点 公司2024年第三季度面临诸多挑战，虽在移动游戏市场占主导且行业板块有增长潜力，但核心业务疲软、重组及竞争压力影响短期表现，投资者应谨慎，新投资者可等核心业务稳定和财务指标改善再建仓 [16][17] 业绩预期 - 公司预计第三季度营收4.15 - 4.20亿美元，同比下降4 - 6%，Zacks共识预期为4.2801亿美元，同比降21.35% [3] - 盈利共识预期为每股亏损0.39美元，近30天未变 [3] 盈利惊喜历史 - 上一季度盈利惊喜27.27%，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均惊喜67.08% [4] 盈利预测模型 - 公司盈利ESP为0.00%，Zacks排名4（卖出），模型未明确预测此次盈利超预期 [5] 影响业绩因素 - 公司正重组业务聚焦核心，有望助长期增长，但业务运营板块下滑或影响本季度营收 [7] - 二季度非战略业务营收2300万美元，同比降71%，预计本季度继续下降，年底降至个位数 [8] - 二季度创作解决方案板块营收因战略伙伴关系和专业服务减少环比降2%至1.29亿美元，预计三季度延续此趋势 [9] - 公司正调整成本结构，此前宣布裁员约25% [9] 竞争格局 - 游戏引擎市场主要竞争对手有Epic Games的虚幻引擎、亚马逊的Lumberyard（现Open 3D Engine）、开源的Godot和CryEngine [10] - 移动广告技术领域面临AppLovin和谷歌AdMob竞争，拓展非游戏行业会遇专业软件提供商竞争 [11] - 公司在移动游戏市场占主导，为全球70%顶级移动游戏提供支持 [11] 增长驱动因素 - 行业板块专注非游戏应用，二季度同比增长59%，占创作解决方案总收入比例从去年的12%升至18%，有望成本季度重要增长动力 [12] 股价表现与估值 - 2024年至今公司股价暴跌50.3%，而Zacks计算机与科技板块回报率为23.5% [13] - 公司远期市销率4.51倍，高于Zacks互联网软件行业的2.64倍，估值偏高 [14] 投资建议 - 鉴于公司重组挑战、非战略业务营收下降及竞争压力，投资者应谨慎，新投资者等核心业务稳定和财务指标改善再建仓，现有股东可考虑持股 [17]