文章核心观点 - 阿彻丹尼尔斯米德兰公司(ADM)处于艰难阶段,2024年第三季度初步业绩有喜有忧,各业务板块表现不一,公司下调全年每股收益预期 [1][2][15] 分组1:公司整体业绩情况 - 2024年第三季度净收益预计为1800万美元,调整后净收益为5.3亿美元,GAAP收益预计为4.61亿美元,每股收益预计为0.04美元,调整后每股收益为1.09美元,均低于上年同期 [3] - 预计过去四个季度平均投资资本回报率(ROIC)为6.6%,调整后ROIC为8.8% [4] - 年初至今经营活动现金流预计为24.68亿美元,营运资金前经营现金流预计为23.41亿美元,上年同期分别为18.91亿美元和38.04亿美元 [5] 分组2:业务板块业绩情况 农业服务与油籽(AS&O)业务 - 第三季度营业利润为4.8亿美元,同比下降43%,其中农业服务子板块营业利润同比下降53%,压榨子板块下降25%,精炼产品及其他子板块下降63% [7][8] - 2024年至今该业务板块营业利润为18亿美元,同比降低,不过业务量增加和成本降低部分抵消了低利润率影响,丰益国际股权投资收益同比增长20% [8] 碳水化合物解决方案业务 - 第三季度营业利润为4.52亿美元,同比下降3%,其中淀粉与甜味剂子板块同比增长13%,Vantage玉米加工子板块营业亏损较上年同期减少 [9] - 2024年至今该业务板块营业利润为11亿美元,同比下降1%,欧洲、中东和非洲地区利润率疲软和国内乙醇利润率低迷是主因,业务量增加和成本降低有所抵消 [10] 营养业务 - 第三季度营业利润为1.05亿美元,同比下降19%,其中人类营养子板块营业利润为8600万美元,同比下降27%,动物营养子板块营业利润为1900万美元,同比增长58% [11][12] - 2024年至今该业务板块营业利润为2.98亿美元,同比下降32%,主要受迪凯特东区计划外停机、软质纹理剂利润率和人类营养成本增加等负面影响 [12] 其他业务 - 第三季度其他业务营业亏损为1700万美元,较上年同期减少6300万美元,主要因 captive保险业绩疲软和ADM投资者服务利息收入降低 [13] - 2024年至今其他业务营业利润为2亿美元,较上年减少2900万美元,投资者服务业绩因利息收入降低而下降 [13] 公司业务 - 第三季度未分配公司费用同比上升,主要因法律费用和融资成本增加,激励性薪酬减少有所抵消 [14] - 2024年至今未分配公司成本同比上升,因全球技术投资增加、法律费用和融资成本提高 [14] 分组3:其他重要信息 - 公司将修订2023年Form 10 - K和2024年第一、二季度Form 10 - Q以重述细分信息披露,预计对合并业绩无重大影响 [6] - 管理层下调2024年每股收益预期,目前预计全年调整后每股收益在4.50 - 5.00美元之间,此前预期为5.25 - 6.25美元 [15] - 公司推迟原定于今日的网络直播,计划在提交修订文件后重新安排以讨论第三季度业绩 [16] 分组4:相关股票表现及推荐 - ADM过去三个月股价下跌3.8%,而行业增长8.9% [17] - 推荐Freshpet(FRPT)、Vital Farms(VITL)和Nomad Foods(NOMD),它们分别有不同程度的盈利惊喜和预期增长 [18][19][20]
Archer Daniels Reports Preliminary Q3 Results, Trims 2024 EPS Outlook