公司概况 - Upstream Bio是临床阶段生物技术公司，专注开发炎症疾病疗法，初期聚焦严重呼吸道疾病 [1] - 两周前完成1725万股的首次公开募股，每股17美元，总收益约2.93亿美元 [1] 机构评级 - Piper Sandler对Upstream Bio首次覆盖，给予“增持”评级，目标价75美元 [2] - William Blair对Upstream Bio首次覆盖，给予“跑赢大盘”评级 [2] 核心产品优势 - 公司主要项目verekitug作用机制独特，靶向TSLP受体而非配体 [2] - verekitug优势在于高效持久，可每12周给药一次，甚至长达每24周给药一次，低于Tezspire（每4周）和Dupixent（每2周） [4] - verekitug有潜力在治疗哮喘方面提供差异化疗效和更长给药间隔，优于目前获批生物制剂 [5] - verekitug早期临床前和临床数据显示其疗效可能超Tezspire，或超当前基线预期 [6] 市场机会 - TSLP配体因Tezspire 2021年获批用于严重哮喘而降低风险，代表超75亿美元的快速增长生物市场机会 [3] - William Blair基于verekitug在哮喘和慢性阻塞性肺疾病等大适应症的重磅潜力给出评级 [4] - 若verekitug能证明疗效至少与Tezspire相当，且给药间隔为每三到六个月一次，有望成为重磅疗法 [5] 股价表现 - 周二盘后Upstream Bio股价上涨12.5%，至28.30美元 [6]