公司战略与投资 - 阿斯利康宣布至2030年将在中国投资150亿美元 以扩大制造和研发能力 特别是在细胞疗法和放射性偶联药物领域 并深化中英医疗合作 [1] - 该投资计划将增强公司在癌症、自身免疫性疾病和血液疾病领域的研发管线 并建立在收购Gracell Biotechnologies的基础上 同时使公司在中国的员工人数增长至超过20,000人 [2] - 投资将用于扩建无锡、泰州、青岛和北京的现有设施 并建立新基地 旨在向全球提供下一代疗法 并推进与两国顶尖大学和生物技术公司的合作 [2] 财务表现与预期 - 古根海姆公司重申对阿斯利康的“买入”评级 预期其第四季度及2025年财务业绩表现强劲 营收和利润预计符合预期 [3] - 预计公司营收将实现高个位数增长 达到约585亿美元 同时每股收益将实现两位数增长 达到每股9.15美元 [3] - 公司预计将指引中期营收实现中个位数增长 超过市场普遍预期 并预计收益实现低两位数增长 而市场普遍预测为10-12% [4] 研发管线与未来展望 - 市场对公司2030年前景的信心正在增强 因其正在推进研发管线以抵消即将到来的Imfinzi和Tagrisso的专利到期影响 [4] - 投资者密切关注口服GLP-1候选药物AZD5004、胰淀素药物AZD6234以及用于ATTR-CM的Wainua的进展 以加强其心血管和代谢产品组合 [4] - 阿斯利康是一家全球性的、以科学为主导的生物制药公司 专注于发现、开发、制造和销售治疗严重疾病的处方药 主要领域包括肿瘤学、心血管、肾脏及代谢、呼吸及免疫学 [5]

2026年1月29日，北京寒意未消，却迎来一场暖意融融的产业盛事——阿斯利康宣布，计划于2030年前在中国投资逾 1000亿元人民币（150亿美元），以扩大在药品生产与研发领域的布局。这是阿斯利康自1993年入华33年来最大规模的 战略投资。 这一数字不仅刷新了跨国药企在华单笔投资纪录，更以全产业链覆盖的深度与广度，成为跨国药企在华战略布局和中 国医药产业开放与创新的生动注脚。 "这不仅是资金的投入，更是将中国从'重要市场'升级为'全球创新策源地'的战略宣言。"一位长期跟踪跨国药企在华发展 的分析师对21世纪经济报道记者表示，阿斯利康此次投资的核心特征，在于其覆盖了从药物发现、临床开发到生产制 造的全价值链，且每个环节都深度嵌入中国本土创新生态。 这种全产业链布局的底气，源于中国医药市场的结构性变化。据官方披露，2025年国家药品监督管理局批准76款创新 药上市，涵盖47个化学药品、23个生物制品和6个中成药。这一数量创下新高，同时呈现出多元化创新疗法在中国加速 上市的趋势，更关键的是，中国已成为全球医药创新的"源头活水"——约三分之一的全球授权交易与中国生物制药企 业相关，细胞治疗、ADC（抗体偶联）药物等 ...

文章核心观点 - 2026年初，石药集团与阿斯利康围绕减肥与代谢疾病达成三项合作，潜在总金额合计约258亿美元，其中一笔185亿美元的长效减重药合作刷新了中国创新药对外授权纪录，标志着全球市场重新评估中国药企在下一代减肥药竞争中的位置 [5] - 全球减肥药竞争逻辑正发生深刻变化，从单纯比拼减重比例转向给药方式、治疗周期管理及平台化创新能力的综合竞争，长效给药技术成为新焦点 [7][8] - 中国药企已不再只是单点创新的提供者，而是凭借系统化的技术平台和管线布局，成为跨国药企长期研发体系中的重要一环，在全球减肥药版图中话语权发生实质性转移 [8][9] 交易详情与结构 - 石药集团与阿斯利康最新披露的长效减重药合作单笔规模高达185亿美元，涉及“每月一次给药”的体重管理产品组合，石药将多款注射用减重产品在大中华区以外的全球权益授予阿斯利康 [5] - 交易核心产品是已完成临床前准备、正推进至I期临床的SYH2082，这是一款长效GLP-1R/GIPR双受体激动剂 [5] - 交易结构包括12亿美元首付款，并有资格获得最高35亿美元的研发里程碑付款和最高138亿美元的销售里程碑付款，同时包含与产品销售直接挂钩的分成条款 [6] - 合作范围不仅覆盖具体分子，还延伸至石药自有的缓释给药技术平台和多肽药物AI发现平台，双方将围绕多个新项目展开联合开发，阿斯利康意在锁定一个可以持续输出长效减重候选药的技术体系 [6] 技术平台与战略合作 - 石药的长效给药技术成为竞争焦点，其长期积累的缓释制剂技术旨在将给药频率从每周一次降低至每月一次甚至更长，以提升患者长期依从性 [7] - 石药的AI驱动药物发现平台是其另一张王牌，阿斯利康在2024年曾以超过20亿美元的潜在总价，引进石药一款源自AI小分子设计平台的临床前小分子脂蛋白(a)抑制剂 [7] - 2025年6月，双方达成一项覆盖多个高优先级靶点的战略研究合作，聚焦慢性疾病口服小分子药物的发现与开发，潜在交易规模超过53亿美元 [8] - 阿斯利康在不到两年时间内三次对石药的技术和管线进行高价定标，反映出对中国药企平台化创新能力的系统性认可 [8] 行业竞争格局演变 - 随着司美格鲁肽、替尔泊肽等产品全球放量，减重幅度的竞争逐步触及天花板，给药频率、长期安全性和患者依从性成为决定商业成败的关键变量 [7] - 每月一次甚至更长给药间隔被视为下一代减肥药的入场券 [7] - 减重赛道正转向给药方式、治疗周期管理以及平台化创新能力的综合竞争，未来十年慢病管理市场的优势位置将属于能在保证疗效的同时优化用药体验的企业 [8] - 石药在减肥和代谢领域的布局呈现多层次特征，包括长效GLP-1及双靶点项目、口服小分子路径、新机制探索，再叠加制剂工程和AI平台的组合输出，增强了其对外合作的议价能力 [8] - 随着每月给药产品进入临床验证阶段，减肥药市场的竞争门槛将被进一步抬高，提前锁定具备长效实现能力的平台型伙伴已成为全球药企的战略选择 [9]

阿斯利康在华千亿投资计划 - 公司计划于2030年前在中国投资逾1000亿元人民币（150亿美元），这是其自1993年入华33年来最大规模的战略投资 [2] - 投资旨在将中国从“重要市场”升级为“全球创新策源地”，覆盖从药物发现、临床开发到生产制造的全价值链 [2] - 投资将显著增强公司在细胞治疗和放射偶联药物方面的能力，推动其广泛多元化产品管线发展 [4] 中国医药市场与创新环境 - 2025年国家药监局批准76款创新药上市，创下新高，中国已成为全球医药创新的“源头活水” [3] - 约三分之一的全球授权交易与中国生物制药企业相关，细胞治疗、ADC药物等前沿领域的临床试验数量占全球30%以上 [3] - 下一代创新药在中国企业在研管线中的占比从2021年的27%快速提升至2024年的39%，潜在First-in-class产品占比高达62% [6] - 中国药品审评审批制度改革成效显著，过去新药在中国上市平均比欧美晚5—7年，如今“中美双报”项目可实现同步获批 [7] 全产业链与研发布局 - 研发端：北京、上海两大全球战略研发中心将联动500多家临床医院，过去三年已主导开展大量全球临床试验 [4] - 生产端：无锡、泰州、青岛、北京的基地将进行全面升级并适时新建工厂，目前这些基地已向全球70多个市场供应药品 [4] - 合作端：通过与西比曼、石药集团、和铂医药、加科思以及元思生肽等领先生物技术公司合作，推动中国创新成果走向全球 [4] - 基于2024年收购亘喜生物，公司将成为首家在中国拥有端到端细胞治疗能力的全球领先生物制药企业 [5] 重点合作项目与交易 - 与石药集团达成一笔潜在交易总额最高达185亿美元（约合1285亿元人民币）的合作，其中首付款达12亿美元（约合84亿元人民币） [3] - 合作涉及石药集团每月一次注射用体重管理产品组合的全球独家权利，涵盖一款已做好临床准备的项目及三款临床前项目 [5] - 过去两年间，双方已有过两次合作，三次合作的交易总额累计已超过250亿美元 [6] - 自2023年以来，公司与15家中国合作伙伴达成了17项授权合作，仅在2025年就出手5次，签下的合同金额超100亿美元 [5] 公司在中国的发展与影响 - 中国市场是公司全球第二大市场及全球创新的战略枢纽，自1993年进入中国以来已成功引入40余款创新药物 [9] - 仅2025年，公司的创新药物即惠及中国患者6800万名 [9] - 公司中国研发管线项目数量超过200个，与2020年相比增长近两倍，预计到2030年获批的新药可达20个，中国与全球研发管线的同步研发已达到100% [7] - 在胃癌、肝癌等高发癌种领域，中国研发团队主导了近20项公司全球临床试验 [7] 生态构建与社会责任 - 公司在华员工规模将超2万人，通过“全球肿瘤研发中国博士后项目”培养新一代科学领袖，并连续16年获得“杰出雇主”称号 [8] - 无锡基地累计投资超8.6亿美元，应用30多项工业4.0技术，获评世界经济论坛“灯塔工厂”，生产效率较传统药厂提升40%，能耗降低25% [8] - 公司在中国的早筛项目已覆盖130多个城市，支持的139个罕见病区域诊疗中心正致力于填补基层医疗的空白 [8] - 阿斯利康中金医疗产业基金已投资31家中国创新企业，带动10家被投企业与跨国药企达成17项全球授权合作，总金额超137亿美元 [7] 政策与宏观背景 - 中国政策持续开放，从《外商投资法》明确“内外资一致”原则，到《药品管理法》修订允许境外已上市新药在境内同步研发申报，政策红利不断释放 [6] - 商务部表示将以服务业为重点扩大市场准入，有序扩大医疗等领域自主开放，并一视同仁支持外资企业参与政府采购等活动 [10] - 此项投资与“健康中国2030”目标高度契合，并将优先支持中国的共同健康目标实现 [10] - 此次投资恰逢中英建立大使级外交关系53周年，被英国政府视为“全球化战略”的重要实践 [9]

中英商务论坛核心观点 - 英国派出高规格、全领域的企业代表团参与论坛 表明其高度重视中国市场并寻求合作机遇 [1] - 与会英国企业普遍认为 中国市场具有不可否认的规模和增长潜力 是英国企业实现全球增长的必选项而非可选项 [5][22] - 英国企业对中国经济前景抱有信心 认为其增长稳健、可预测 并将这种信心转化为持续在华投资与合作的切实行动 [7][9][10] 英国企业对华战略与投资意向 - **渣打集团**：认为中国经济在全球经济和金融市场中形象稳定可预测 作为世界第二大经济体 其增长稳健且与世界联系紧密 [7] - **阿斯利康**：计划到2030年在中国投资1000亿元人民币 用于研发制造以及与当地生物技术公司开展多项重大合作 认为中国已成为全球创新的关键组成部分 [12] - **普华永道**：坚定承诺继续在华投资 对中国在人工智能领域的持续投入感到振奋 [10] - **英国章鱼能源公司**：计划增加在中国的投资 并将在2026年宣布多项合作 [10] - **英美资源集团**：对中国的“十五五”规划抱有充分信心 认为中国经济将实现稳步增长 [9] 各行业代表对市场机遇的看法 - **文化艺术行业**：哈雷管弦乐团指出 亚洲市场已全面打开 中国市场是未来巡演与发展的重中之重 [3] 英国皇家爱乐乐团与英国国家剧院亦参与论坛 [1][17] - **能源与工业**：壳牌石油参与论坛 [1] 英国章鱼能源公司明确将增加在华投资 [10] - **交通运输**：英国航空参与论坛 [1] - **专业服务**：普华永道承诺继续在华投资 [10] - **体育组织**：世界职业台球和斯诺克协会（世台联）代表参与论坛并表达祝福 [19] 英国企业界对中国经济的整体评价 - 中国市场的规模和增长潜力不可否认 英国企业必须认识到这一点并立即与中国企业建立合作关系 [5] - 在世界经济增长乏力的当下 中国经济活力满满 与中国携手是英国企业的必选项 [5] - 中国经济未来的增长态势明确且向好 [9] - 中国有能力助力全球经济平稳转型 惠及自身与世界 [7]

细看欧洲政要们的访华安排，加强务实合作是共同诉求。比如，本周访华的芬兰总理奥尔波和英国首相斯塔默都带来了数十位企业界代表。中芬 创新企业委员会芬方主席、通力公司董事会副主席尤西·赫林26日在北京接受《国际锐评》采访时说，中国市场将成为他们集团最大的增长引擎。 在奥尔波总理访华期间，中芬签署多项商业协议，涉及矿山机械、医疗、造纸、绿色建筑等领域。 再看英国，同样收获实质性合作成果。中英在北京签署了经贸、农食、媒体、教育、市场监管等领域多项合作文件。中方表示愿积极考虑对英实 施单方面免签。随同斯塔默访华的英国消费健康公司赫力昂首席执行官麦博睿对《国际锐评》表示，中国是公司实现"到2030年新增10亿消费 者"目标的核心市场，将通过在华扩大产能、加速创新、强化供应链，更好地服务中国消费者。另一家随行英企阿斯利康29日宣布，计划于2030年 前在中国投资超过1000亿元人民币，以扩大在药品生产与研发领域的布局。这再次佐证了"中英经贸合作的本质是互利共赢"。 对中欧关系来说，欧洲领导人密集访华，同样是个积极信号。这些年，受意识形态因素和外部力量干扰，欧洲一些人对华认知出现偏差，中欧关 系遭遇了"逆风"。 "不能忽视世界 ...

英国首相访华与中英合作 - 英国首相斯塔默于1月28日至31日对中国进行正式访问 这是时隔8年英国首相再次访华 访问可能标志着英中关系的转变 [1] - 中英双方同意发展长期稳定的全面战略伙伴关系 致力于将合作潜力转化为实际成果 并签署了经贸、农食、媒体、教育、市场监管等领域多项合作文件 [1][4] - 中方表示愿积极考虑对英国实施单方面免签 [4] - 随同英国首相访华的消费健康公司赫力昂首席执行官表示 中国是公司实现“到2030年新增10亿消费者”目标的核心市场 计划通过在华扩大产能、加速创新、强化供应链来服务中国市场 [4] - 随行英企阿斯利康宣布 计划于2030年前在中国投资超过1000亿元人民币 以扩大在药品生产与研发领域的布局 [4] 欧洲领导人密集访华趋势 - 自去年年底以来 多位欧洲国家领导人相继访华 涵盖西班牙、法国、爱尔兰、芬兰、英国等国 这些国家在欧洲具有代表性和影响力 [3] - 欧洲领导人接踵而至的背景是 欧洲各国普遍面临增长乏力的问题 希望搭乘中国发展“快车” 为本国经济注入动力 [3] - 在单边主义、保护主义抬头的国际形势下 欧洲意识到需要调整和平衡大国关系 以更理性、更务实的态度与中国打交道 [3] - 分析指出 欧洲领导人“向东看”折射出中国为全球提供了宝贵的稳定性和发展的可预期性 这对西方国家是一种“稀缺资源” [3] 中欧务实合作成果 - 芬兰总理奥尔波和英国首相斯塔默访华时都带来了数十位企业界代表 [4] - 中芬创新企业委员会芬方主席、通力公司董事会副主席表示 中国市场将成为他们集团最大的增长引擎 [4] - 在芬兰总理访华期间 中芬签署了涉及矿山机械、医疗、造纸、绿色建筑等领域的多项商业协议 [4] - 根据舆观调查公司近日发布的民调数据 近期英国公众对中国的好感度呈回暖趋势 [6] 中欧关系定位与全球影响 - 中方阐述中欧是伙伴不是对手 双方合作大于竞争、共识大于分歧 [6] - 欧洲领导人通过访华进行坦诚交流、目睹中国发展并将具体合作成果带回本国 有助于推动中欧关系朝健康方向发展 [6] - 多位欧洲领导人高度评价中国在国际事务中发挥的重要作用 表示支持多边主义和自由贸易 [6] - 分析指出 中欧走近体现了双方携手做世界稳定性、确定性力量的意愿 [6]

交易核心信息 - 阿斯利康与中国石药集团达成一项最高价值185亿美元的授权协议，合作开发减肥与糖尿病药物[1] - 石药集团将获得12亿美元预付款，并有权收取最高35亿美元的研发里程碑付款、最高138亿美元的销售里程碑付款，以及基于年净销售额的最高双位数比例销售提成[1] - 若所有里程碑达成，石药集团累计可获款项高达185亿美元，成为该公司迄今规模最大的BD交易[2] 合作具体内容 - 合作依托石药集团专有的缓释给药技术平台及多肽药物AI发现平台，联合开发创新长效多肽药物[1] - 阿斯利康获得石药集团每月一次注射用体重管理产品组合的全球独家商业化权利（中国大陆、港澳台地区除外），涵盖一款即将进入临床的项目SYH2082及三款临床前项目[1] - 双方还将基于上述平台就另外四个新增项目开展合作，石药集团保留相关产品在中国内地、港澳台地区的全部权益[1] 市场背景与行业意义 - 若目标达成，该交易总价值或将超越近期多笔重磅肥胖症药物交易，包括辉瑞超100亿美元收购梅塞拉、罗氏集团与丹麦泽兰制药达成的53亿美元授权协议[5] - 分析师预测，2030年全球肥胖症药物市场规模或将达到1000亿美元[5] - 该协议为阿斯利康的肥胖症药物研发管线提供有力支撑，使其有信心在当前由诺和诺德、礼来主导的市场中展开竞争[5] - 阿斯利康执行副总裁评价称，石药集团的AI研发能力及平台技术有望为肥胖症治疗带来革命性突破[5] 阿斯利康的中国战略 - 中国是阿斯利康第二大销售市场，公司计划在2030年向中国市场投资150亿美元，以扩大在药品生产与研发领域的布局[6] - 此项投资将增强阿斯利康在细胞治疗和放射偶联药物方面的能力，推动其多元化产品管线发展[6] - 与石药集团的合作是对该150亿美元在华投资计划的补充，是在华投资实现2030年前推出20款创新药目标的关键支撑[6] 中国创新药行业趋势 - 2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，刷新历史记录[7] - 我国在研新药管线约占全球30%，位列全球第二[7] - 跨国药企面临严峻“专利悬崖”，2030年前全球将有超3000亿美元销售额的药物失去专利保护，且其内部研发效率走低，2024年研发投资回报率跌至十余年来最差水平，这使其对中国创新医药资产的需求愈发迫切[7] - 中国创新药出海模式持续升级，正从单一的“授权出海”向联合开发、自主出海等更深度的合作模式演进[7] - 海外市场对中国创新药的关注度大幅提升，使得过去几年中国生物科技企业得以抬高产品授权价格[5]

【文/观察者网 阮佳琪】 据路透社、《华尔街日报》等30日报道，阿斯利康当天宣布与中国石药集团达成一项最高价值185亿美 元的授权协议，双方将合作开发减肥与糖尿病药物，阿斯利康借此加码布局这一高速增长的市场。 综合石药集团发布的公告，此次合作将依托石药集团专有的缓释给药技术平台及多肽药物AI发现平 台，联合开发创新长效多肽药物。 根据协议，阿斯利康将获得石药集团每月一次注射用体重管理产品组合开发、生产与商业化的全球独家 权利（中国大陆、港澳台地区除外），涵盖一款即将进入临床的项目SYH2082，以及三款处于临床前阶 段、拥有不同作用机制的研发项目，上述产品旨在为肥胖及体重问题相关人群提供更持久的治疗获益； 双方还将基于上述平台就另外四个新增项目开展合作。石药集团同时保留该等产品在中国内地、港澳台 地区的全部权益。 财务方面，石药集团将获得12亿美元预付款，同时有权收取最高35亿美元的研发里程碑付款、最高138 亿美元的销售里程碑付款，以及基于相关授权产品年净销售额的最高双位数比例销售提成。 这意味着若后续所有研发、销售里程碑均顺利达成，石药集团累计可获款项高达185亿美元，该交易也 成为石药集团迄今规模最大的 ...

阿斯利康全球CEO：中国在全球医药创新生态中不可或缺 中新社北京1月30日电 (记者 尹倩芸 迟瀚宇)阿斯利康全球首席执行官苏博科(Pascal Soriot)30日在北京接 受中新社记者采访时表示，中国已成为全球医药创新生态中不可或缺的组成部分。 阿斯利康近日宣布，计划于2030年前在中国投资逾1000亿元人民币。苏博科指出，加码在华研发生产不 仅源自中国患者庞大的药物需求，更在于中国卓越的创新环境和科研实力，使其能与本土企业合作，并 依托中国制造向全球供应产品。 目前，阿斯利康在北京和上海设有两大全球战略研发中心，并在华设有多个生产基地，向全球70多个市 场的患者提供创新药品。 苏博科认为，在生命科学领域，中英合作不仅能造福两国人民，更能通过共同创新惠及全球患者。中英 双方在绿色转型、人工智能等重点领域合作潜力巨大。 在苏博科看来，中国科技创新成果不断涌现，并持续推动人工智能、绿色转型等关键领域发展，加之坚 持对外开放，为跨国合作创造广阔空间，都为阿斯利康长期看好中国市场前景提供充分理由。(完) 来源：中国新闻网 苏博科透露，未来公司计划在华新建两个生产基地，分别专注于细胞治疗和放射偶联药物两大前沿治疗 ...