文章核心观点 - 公司有能力抵御2024年逆风并维持股价上升趋势，2025年需求反弹将开启多年上升周期，股价还有300%上涨空间 [1] 公司现状 - 今日股价73.31美元，下跌1.78美元（-2.37%），52周股价范围71.76 - 100.57美元，股息率2.48%，市盈率29.32，目标价97.89美元 [4] 行业环境 - 2024年逆风包括因疫情供应链问题导致的大规模库存调整，OEM在2022 - 2023年过度囤货 [4] - 2025年顺风包括OEM需求模式正常化、利率下降以及消费终端市场需求改善 [4] 财务表现 - 2025财年第二季度营收11.6亿美元，同比下降48.4%，接近十年低点，主要因多数终端市场疲软，汽车市场最弱，数据中心业务有望推动2025年增长但不足以抵消整体疲软 [5] - 利润率情况喜忧参半，净利润2.5亿美元不足以产生本季度正现金流，但足以维持公司财务健康直至业务反弹 [6] - 第三季度业绩预计低于分析师共识，但业务底部可能临近，分析师预计2025年营收反弹20%、盈利反弹70% [7] 股息情况 - 股息率2.46%，年股息1.82美元，股息增长记录23年，三年年化股息增长率29.30%，股息支付率72.80%，下一次股息支付日为12月6日 [8] - 2024年第三季度股息分配增加3.6%，增速随业务放缓，预计2025年维持，有望在本十年末纳入股息贵族指数 [8] - 今年股价调整使股息率处于历史高位，但2024年派息超过收益，若业务无改善可能削减股息，目前资产负债表良好，长期债务低于1倍股权和0.28倍资产 [9] 技术分析 - 股价从2024年峰值回调超20%，随着库存正常化和股价调整，目前股价与长期趋势一致，支撑较强，趋势线自2016年多次引发反弹并创新高，上涨空间达40% [10]