文章核心观点 公司2024年第三季度和前九个月业绩表现强劲，营收和调整后EBITDA创新高，虽仍有净亏损但调整后净利润表现良好；公司将优先赎回优先股并去杠杆，同时注重现金流生成；对2024年全年业绩展望保持不变，且看好未来增长前景 [1][2][3] 2024年第三季度亮点 - 总营收达1.787亿美元，同比增加1080万美元，增幅6.4% [1][4] - 净亏损1060万美元，摊薄后每股净亏损0.39美元；调整后净收入1910万美元，摊薄后每股调整后净收入0.41美元 [1][5][6] - 综合调整后EBITDA达2830万美元，同比增加500万美元，增幅21.5% [1][7] - 重申2024年全年总营收6.9 - 7.4亿美元、综合调整后EBITDA 9500 - 1亿美元的指引 [1] 2024年前九个月亮点 - 总营收达5.074亿美元，同比增加4890万美元，增幅10.7% [1][8] - 净亏损3410万美元，摊薄后每股净亏损1.30美元；调整后净收入3860万美元，摊薄后每股调整后净收入0.80美元 [1][9][10] - 综合调整后EBITDA达6850万美元，同比增加750万美元，增幅12.2% [1][11] - 2024年获得五项专利，专利组合总数达23项 [1] 战略资本分配优先级 - 长期资本分配战略不变 [2][3] - 近期优先赎回优先股并去杠杆，同时减少收购活动 [2][3] - 持续关注现金流生成 [2][3] 2024年第三季度业绩详情 - 营收增长主要源于评估、许可与响应以及测量与分析业务的有机增长和1540万美元的收购收入，部分被1280万美元的环境应急响应收入减少和较低的处理技术收入抵消 [4] - 净亏损增加主要由于当期利息增加，部分被运营亏损改善抵消；每股净亏损持平是由于A - 2系列优先股股息降低和加权平均流通股数增加，部分被净亏损增加抵消 [5] - 调整后净收入和每股调整后净收入增加，主要由于摊销费用和收购成本前的营业收入改善，部分被较高的利息费用抵消；每股调整后净收入增加还得益于调整后净收入增加和A - 2系列优先股股息降低，部分被季度加权平均流通股数增加抵消 [6] - 综合调整后EBITDA增加是由于有机增长和收购带来的收入增加；其占收入百分比增加主要源于有机增长、近期收购的收益和较低的公司费用（部分与时间有关） [7] 2024年前九个月业绩详情 - 营收增长主要源于测量与分析以及评估、许可与响应业务的有机增长和6360万美元的收购收入，部分被3490万美元的环境应急响应收入减少和较低的处理技术收入抵消 [8] - 净亏损增加主要由于当期利息和所得税费用增加，部分被运营亏损改善抵消；每股净亏损改善是由于A - 2系列优先股股息降低和加权平均流通股数增加，部分被较高的净亏损抵消 [9] - 调整后净收入降低主要由于利息和所得税费用增加，部分被运营亏损改善抵消；每股调整后净收入增加主要源于A - 2系列优先股股息降低，部分被调整后净收入降低和年初至今加权平均流通股数增加抵消 [10] - 综合调整后EBITDA增加主要由于有机增长和收购带来的收入增加 [11] 经营现金流、流动性和资本资源 - 截至2024年9月30日的前九个月，经营活动使用现金970万美元，上年同期为提供现金4150万美元，主要由于应收账款和合同资产随收入增加而增加；Matrix整合的临时开票延迟问题基本解决，收款恢复正常节奏；美国政府资助的一个大型项目付款缓慢问题预计年底解决；排除Matrix和该项目影响，销售未收款天数与上年同期持平 [12] - 截至2024年9月30日，公司流动性为1.398亿美元，包括1300万美元现金和1.267亿美元循环信贷额度可用资金 [13] - 截至2024年9月30日，公司信贷安排下的杠杆比率为2.6倍，包含近期对Spirit Environmental和Origins Laboratory的收购影响 [14] 近期收购 - 2024年7月，收购Spirit Environmental，该公司是美国中部领先的环境咨询公司，专注于空气许可和合规服务，纳入评估、许可与响应业务板块 [15] - 2024年9月，收购Origins Laboratory的大部分资产，该公司是一家经认证的环境分析测试实验室，纳入测量与分析业务板块 [16] 2024年全年展望 - 重申2024年全年营收6.9 - 7.4亿美元、综合调整后EBITDA 9500 - 1亿美元的展望，且该展望不包括未来收购的收益 [17] 非GAAP财务信息 - 公司除GAAP结果外，还提供综合调整后EBITDA、调整后净收入和基本及摊薄调整后每股净收入等非GAAP财务指标，用于评估财务表现、制定预算和资本分配决策等 [31][32] - 这些非GAAP指标有局限性，不能替代GAAP指标，公司将其作为补充指标与GAAP结果结合使用 [33] - 公司无法将2024年综合调整后EBITDA预测与最直接可比的GAAP指标净收入（亏损）进行合理调和，因为某些重要项目的不可预测性和难以量化 [34] 有机增长定义 - 有机增长定义为排除环境应急响应业务、收购后首12个月的收购收入以及待售、已处置或已终止业务的收入变化，管理层用其评估经营结果，应与GAAP计算的收入增长结合考虑 [35]