文章核心观点 公司2024年第三季度财务表现强劲，各业务板块有不同表现，且有望达成2024年财务指引目标 [2][3][5] 2024年第三季度财务亮点 - 净收入4310万美元，经营活动提供净现金2.601亿美元 [2] - 调整后EBITDA为3.45亿美元，分配后自由现金流（FCFAD）为1.224亿美元 [2] - 回购约4540万美元普通股，2024年前九个月共回购约1.45亿美元 [2] - 签订额外20万MMBtu/d长期运输能力合同，向路易斯安那州终端用户输送天然气 [2] - 赎回所有剩余C系列优先股，简化资本结构 [2] - 信用评级获提升，惠誉评级仍为“BBB-”且处于“正面信用观察” [2] 2024年第三季度财务数据对比 |指标|2024年第三季度|2024年第二季度|2023年第三季度| | ---- | ---- | ---- | ---- | |净收入（百万美元）|43|67|66| |调整后EBITDA（百万美元）|345|306|342| |经营活动提供净现金（百万美元）|260|163|274| |资本支出、工厂搬迁成本等（百万美元）|78|103|126| |分配后自由现金流（百万美元）|122|53|66| |债务与调整后EBITDA比率|3.3x|3.3x|3.4x| |流通普通股数量|457,073,081|461,449,461|456,851,424|[4] 2024年财务指引更新 - 有望实现此前宣布的2024年调整后EBITDA指引范围（13.1 - 14.1亿美元）中点 [5] - 资本支出等预计接近指引范围（4.35 - 4.85亿美元）中点 [5] - FCFAD有望达到2024年指引范围（2.65 - 3.15亿美元）上限 [5] 2024年第三季度各业务板块更新 二叠纪盆地 - 利润1.429亿美元，排除相关费用和未实现衍生品活动后，环比增长约28%，同比增长约26% [6] - 天然气平均集输量与二季度持平，同比增长约10% [7] - 天然气平均处理量环比增长约1%，同比增长约10% [7] - 原油平均集输量环比增长约2%，同比增长约11% [7] 路易斯安那州 - 利润9970万美元，排除未实现衍生品活动后，环比增长约12%，同比下降5% [8] - 天然气平均运输量环比下降约9%，同比增长约4% [8] - 天然气液（NGL）分馏量环比下降约6%，同比下降约9% [8] - 成功签订20万MMBtu/d长期运输合同，预计从四季度起每年增加约1500万美元现金流 [8] - 预计四季度NGL业务受益于季节性优势 [8] 俄克拉荷马州 - 利润1.054亿美元，排除未实现衍生品活动后，环比持平，同比下降约6% [9] - 天然气平均集输量环比增长约2%，同比增长约2% [9] - 天然气平均处理量环比增长约2%，同比增长约1% [9] - 原油平均集输量环比下降约1%，同比下降约19% [9] 北德克萨斯州 - 利润5880万美元，排除未实现衍生品活动后，环比增长约8%，同比下降约17% [10] - 天然气平均集输和运输量环比增长约3%，同比下降约3% [10] - 天然气平均处理量环比增长约4%，同比下降约3% [10] 非GAAP财务指标定义 调整后EBITDA 为净收入加（减）利息费用、折旧和摊销等多项内容 [13] 分配后自由现金流 为调整后EBITDA加（减）资本支出、利息费用等多项内容 [14] 其他定义和解释 - 业务板块利润定义为收入减去销售成本和运营费用 [17] - Ascension JV是公司与马拉松石油公司的合资企业，各占50%权益 [18] - 特拉华盆地JV是公司与NGP的合资企业，公司占50.1%权益 [19] 运营数据（2024年9月30日） |业务板块|指标|2024年三季度|2023年三季度|2024年前九个月|2023年前九个月| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |二叠纪盆地|集输和运输（MMBtu/d）|2,029,700|1,840,800|1,987,600|1,752,800| |二叠纪盆地|处理（MMBtu/d）|1,864,700|1,699,700|1,820,300|1,626,500| |二叠纪盆地|原油处理（Bbls/d）|195,500|176,100|183,800|158,100| |路易斯安那州|集输和运输（MMBtu/d）|2,561,500|2,468,900|2,711,100|2,501,900| |路易斯安那州|原油处理（Bbls/d）|—|18,600|—|17,800| |路易斯安那州|NGL分馏（Bbls/d）|164,400|180,800|174,400|181,000| |路易斯安那州|盐水处理（Bbls/d）|—|3,400|—|3,000| |俄克拉荷马州|集输和运输（MMBtu/d）|1,242,900|1,223,000|1,202,200|1,218,600| |俄克拉荷马州|处理（MMBtu/d）|1,192,700|1,178,200|1,152,400|1,182,400| |俄克拉荷马州|原油处理（Bbls/d）|17,700|21,900|18,700|25,300| |北德克萨斯州|集输和运输（MMBtu/d）|1,516,400|1,563,100|1,479,900|1,591,100| |北德克萨斯州|处理（MMBtu/d）|705,300|729,000|683,900|737,800|[28]