文章核心观点 - 今年奥驰亚集团股价大幅上涨，需重新评估该股票，分析其适合买入、卖出还是持有，其投资价值取决于投资者目标 [1][2] 公司表现 - 公司是知名烟草股，今年股价回报率超34%，跑赢标普500指数，股息收益率达7.5% [1] - 过去十年公司年收入仅增长13%，但自由现金流近乎翻倍，股息支付率为现金流的80%，信用评级为投资级且展望积极 [4] - 过去十年公司股价仅上涨11%，远低于标普500指数的183%，但总回报率达109% [6] 行业情况 - 烟草行业极具韧性，美国吸烟率自20世纪60年代中期以来持续下降，公司卷烟发货量逐年减少 [3] 业务结构 - 公司核心业务是在美国销售传统香烟，可吸烟产品业务占比大，2024年第三季度该业务占营业利润的89% [3][7] - 公司正在开发下一代产品如口服尼古丁袋和 vaping 设备，但目前规模较小 [7] 股价分析 - 分析师预计未来三到五年公司平均年收益增长3% - 4%，今年股价表现好或因市场对第三季度业绩反应积极及美联储降息 [9] - 截至目前公司远期市盈率为10.5，是2022年初美联储开始加息以来的最高估值，PEG 比率约为3.1，从盈利增长看股价上涨空间不大 [10] 投资建议 - 公司适合追求收益的投资者，如退休人员，他们可买入并持有股票；追求高回报的投资者应考虑其他选择 [5][6][8] - 若投资者看重收益，可持有甚至买入；否则买入窗口可能已关闭 [10][11]