文章核心观点 Outbrain公司2024年第三季度财报表现强劲，实现Q3指引的Ex - TAC毛利润目标，超调整后EBITDA预期，利润率和盈利能力提升，连续第五个季度产生正现金流，同时上调2024财年调整后EBITDA展望 [1]。 第三季度关键财务指标 - 营收2.242亿美元，较去年同期2.3亿美元下降3%；前九个月营收6.553亿美元，较去年同期6.876亿美元下降5% [2] - 毛利润4890万美元，较去年同期4640万美元增长5%；前九个月毛利润1.36亿美元，较去年同期1.316亿美元增长3% [2] - 净收入670万美元，去年同期为50万美元；前九个月净亏损50万美元，去年同期净收入620万美元 [2] - 经营活动提供的净现金为1370万美元，较去年同期690万美元增长97%；前九个月为2590万美元，去年同期使用1170万美元，增长321% [2] - Ex - TAC毛利润5970万美元，较去年同期5680万美元增长5%；前九个月1.678亿美元，较去年同期1.636亿美元增长3% [2] - 调整后EBITDA为1150万美元，较去年同期1030万美元增长12%；前九个月2030万美元，较去年同期1450万美元增长41% [2] - 调整后净收入550万美元，去年同期为30万美元；前九个月调整后净收入60万美元，去年同期亏损630万美元 [2] - 自由现金流870万美元，较去年同期180万美元增长387%；前九个月1360万美元，去年同期使用2750万美元，增长150% [2] 第三季度业务亮点 - Ex - TAC毛利润、Ex - TAC毛利率和调整后EBITDA连续多个季度同比增长 [3] - RPM连续四个季度同比增长 [3] - 第三季度平台广告商总支出同比增长6% [3] - 截至2024年9月30日，Outbrain DSP广告商支出同比增长约60% [3] - 推出Moments测试版，为用户提供与传统媒体内容互动新方式 [3] - 非传统信息流产品供应持续扩张，2024年第三季度占收入约28%，高于2023年第三季度的26% [3] - 赢得Sports 1 Germany、Reuters和Newsweek Japan等优质供应竞争，续签Huffington Post US和Meteo France等合作 [3] 第三季度财务亮点 - 营收2.242亿美元，较去年同期减少580万美元，降幅3%，含约130万美元有利外汇影响 [4] - 毛利润4890万美元，较去年同期增加250万美元，增幅5%；毛利率从20.2%增至21.8% [4] - Ex - TAC毛利润5970万美元，较去年同期增加290万美元，增幅5%；Ex - TAC毛利率从24.7%增至26.6% [4] - 净收入670万美元，去年同期为50万美元；当期含560万美元收购相关成本和约880万美元可转换债券回购税前收益 [4] - 调整后净收入550万美元，去年同期为30万美元 [4] - 调整后EBITDA为1150万美元，去年同期为1030万美元 [4] - 经营活动提供净现金1370万美元，去年同期为690万美元；自由现金流870万美元，去年同期为180万美元 [4] - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和有价证券投资共1.305亿美元，其中现金及现金等价物5710万美元，短期有价证券投资7340万美元 [4] - 2024年9月19日，以约1.097亿美元现金回购剩余1.18亿美元可转换债券，较本金折价约7.5%；截至9月30日，无剩余长期可转换债券债务 [4] 股票回购情况 - 截至2024年9月30日的三个月内无股票回购 [5] - 截至2024年9月30日的九个月内，根据2022年12月授权的3000万美元股票回购计划，回购1410001股，花费580万美元；截至9月30日，该计划剩余可用金额660万美元 [5] 第四季度指引 - 预计第四季度Ex - TAC毛利润6750万 - 7250万美元，调整后全年约2.353亿 - 2.403亿美元 [6] - 预计第四季度调整后EBITDA为1500万 - 1850万美元，调整后全年约3530万 - 3880万美元 [6] 非GAAP财务指标 - 公司使用Ex - TAC毛利润、Ex - TAC毛利率、调整后EBITDA、自由现金流、调整后净收入（亏损）和调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标评估业务、衡量绩效、识别趋势和分配资源 [8] - Ex - TAC毛利润计算时需将其他收入成本加回毛利润，未来可能因季节性、媒体合作伙伴和广告商数量变化等因素波动 [11] - 调整后EBITDA定义为净收入（亏损）加回可转换债务收益、利息费用等非核心经营业绩相关项目，便于管理层和董事会评估经营业绩和制定决策 [13] - 调整后净收入（亏损）为净收入（亏损）剔除可转换债务收益等非核心经营业绩相关项目，以摊薄每股为基础呈现，便于各期业绩比较 [15] - 自由现金流定义为经营活动提供（使用）的现金流量减去资本支出和资本化软件开发成本，用于评估公司产生现金的能力 [16]