Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Commission file number 001-40643 Outbrain Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 20-5391629 (State ...

Outbrain (OB) Q1 2025 Earnings Call May 09, 2025 08:30 AM ET Company Participants None - ExecutiveDavid Kostman - CEOJason Kiviat - CFOYgal Arounian - Director - Internet Equity ResearchAndrew Boone - Managing DirectorJames Heaney - SVP - Equity Research Conference Call Participants Laura Martin - Senior AnalystZach Cummins - Senior Research Analyst Operator Good day. Welcome to Outbrain Incorporated's First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen ...

Outbrain (OB) Q1 2025 Earnings Call May 09, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Good day. Welcome to Outbrain Incorporated's First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. I would like to turn the call over to Outbrain's Investor Relations. Please go ahead. Speaker1 Good morning, and thank you for joining us on today's conference cal ...

"We are off to a strong start following the completion of the combination with Teads. In the first quarter, we delivered financial results above the mid-range of our guidance, while closing the acquisition, issuing five-year senior secured notes, and reaching many major milestones of integration and synergy realization. We are in the early days, but the feedback to our brandformance platform strategy from the hundreds of advertisers and media owners we have met has been highly encouraging," said David Kostm ...

文章核心观点 公司在完成与Teads的合并后开局良好，第一季度财务结果超指引中值，业务整合和协同效应实现取得重要进展，同时给出二季度和全年业绩指引 [1][2] 第一季度财务关键指标 - 营收2.864亿美元，同比增长32% [2] - 毛利润8270万美元，同比增长99% [2] - 净亏损5480万美元，上年同期亏损500万美元 [2] - 运营活动净现金使用100万美元，上年同期提供860万美元 [2] - 非GAAP指标方面，Ex - TAC毛利润1.031亿美元，同比增长98%；调整后EBITDA 1070万美元，同比增长665%；调整后净亏损1530万美元，上年同期亏损490万美元；自由现金流为负660万美元，上年同期为460万美元 [2] 第一季度业务亮点 - 完成对Teads的收购，总对价约9亿美元，合并公司以Teads名义运营 [4] - 预计2026年实现约6500万 - 7500万美元协同效应，2025年成本协同效益约4000万美元 [4] - 第二季度开始向Teads企业品牌客户交叉销售Outbrain绩效解决方案 [4] - 与多家公司建立新战略联合业务伙伴关系 [4] - 约500家广告商滚动12个月花费至少50万美元，年均花费超200万美元，占总客户支出约70% [4] - CTV业务一季度同比增长超100%，占总广告支出约5% [4] 第二季度和全年业绩指引 - 二季度Ex - TAC毛利润1.41亿 - 1.5亿美元，调整后EBITDA 2600万 - 3400万美元 [6] - 全年调整后EBITDA至少1.8亿美元 [7] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用Ex - TAC毛利润、调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估业务、衡量业绩、识别趋势和分配资源 [9] - Ex - TAC毛利润计算时需加回其他收入成本，可能受多种因素影响而波动 [12] - 调整后EBITDA定义为净收入（亏损）在多项调整后的数值，用于辅助评估运营表现 [15] - 调整后净收入（亏损）和调整后摊薄每股收益用于促进各期业绩比较 [17] - 自由现金流定义为运营活动现金流减去资本支出和资本化软件开发成本，用于评估公司产生现金的能力 [18]

Media Contact press@outbrain.com Investor Relations Contact NEW YORK, April 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Outbrain Inc. (NASDAQ: OB), which is operating under the new Teads brand, announced today that the company will release its first quarter 2025 results before the market opens on Friday, May 9, 2025, followed by a conference call at 8:30 a.m. (Eastern Time) that same day to discuss the company's results and business outlook. The conference call can be accessed live over the phone by dialing 1-877-497-9071 ...

Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, but may initiate a beneficial Long position through a purchase of the stock, or the purchase of call options or similar derivatives in OB over the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking A ...

文章核心观点 - 公司股价近三个月表现不佳，但基本面强且估值低，建议买入以把握长期增长潜力 [1][18][19] 股价表现 - 公司股价近三个月暴跌39.2%，行业和标普500综合指数分别下跌8.1%和7.5% [1] - 公司表现远低于同行，同行Amadeus IT Group和Katapult Holdings近三个月分别上涨10.5%和72.6% [4] 业务优势 Teads收购 - 公司全球覆盖超20亿独立用户，收购Teads加强全球覆盖，Teads与苹果、维萨等超50家全球领先品牌有合作 [5] - 这些合作每年平均产生500 - 2000万美元收入，将显著提升公司营收 [6] 媒体合作 - 2024年第四季度，公司与德国、意大利、日本等重要出版伙伴续约，还从竞争对手处获得新合作并推出新伙伴 [7] - 合作伙伴的获取和保留体现公司与全球优质出版商合作的价值，为公司提供独特优质资产和用户洞察 [8] AI应用 - 2024年第四季度超70%客户使用公司基于AI的创意自动化套件，管理层计划利用AI优化消费者体验 [9] - 预计公司客户群将因AI使用效率提高和效果更好而进一步扩大 [10] 估值情况 - 公司股价为未来12个月每股收益的9.9倍，低于行业平均的37.4倍 [11] - 过去12个月企业价值与息税折旧摊销前利润比率为3.8倍，远低于行业平均的41倍 [13] 财务预期 - 2025年公司营收预计达6亿美元，同比增长超100%，每股收益预计为36美分，上年亏损1美分 [16] 流动性状况 - 2024年第四季度公司流动比率为1.2，低于行业平均的2.1，但大于1，或能轻松偿还短期债务 [17]

收购相关风险 - 收购后公司面临整合、协同效益实现、诉讼等风险，可能影响业务和股东投资[102][104][105] - 收购会产生重大交易和整合成本，实际成本可能超预期，近期或无法抵消[106][108][109] - 收购后普通股股价可能下跌且波动，还可能引发证券诉讼[113][115] - 收购后Outbrain原股东所有权和投票权降至约53%，影响力降低[123][124] - 战略交易可能无法带来积极财务结果，整合过程存在诸多风险[214][215][217] 宏观经济与市场环境风险 - 全球经济不利可能削弱产品服务需求，影响公司融资和供应商、客户关系[110] - 公司业务依赖广告需求、媒体合作伙伴流量，行业竞争激烈[102] - 公司业务依赖广告需求和支出，宏观经济因素会导致广告需求和支出减少[134] - 数字广告行业竞争激烈，公司若不能有效竞争，业务和财务状况可能受影响[144] - 媒体所有者直接交易或与其他中介合作，以及市场整合可能减少公司平台的广告支出[145][146] - 公司运营结果可能因多种因素大幅波动，如广告库存需求和竞争变化、媒体合作伙伴增减等[175][176] - 广告活动的季节性波动和大型周期性事件会对公司收入、现金流和经营成果产生重大影响[181] - 汇率大幅波动可能对以美元报告的公司经营结果产生不利影响[182] - 以色列的冲突和不稳定局势，可能影响公司运营、市场推广和创新能力，导致收入下降[162] - 以色列经济指标恶化，如信用评级下调，可能对公司业务产生负面影响[165] 融资与股权相关风险 - 公司未来可能需额外融资，融资可能成本高、难获得，还会稀释股权[111][112] - 若Altice Teads及其关联方持有至少15%投票权，股东影响力会减少[125] - 公司向Altice Teads发行4375万股普通股，Altice Teads持有约47%已发行和流通的普通股[127][131] - 收购完成后三个月内，未经公司董事会事先书面批准，Altice Teads不得转让公司股份，三个月后转让股份不得使他人拥有公司10%以上的投票权[128] - 只要Altice Teads及其关联方合计持有公司至少15%的总投票权，就需按公司董事会建议投票[130] - 收购完成后，公司董事会由10名董事组成，Altice Teads指定的董事占20%[132] 公司运营与业务发展风险 - 公司需创新、吸引广告商和媒体合作伙伴以实现增长目标，否则业务和财务状况可能受影响[138] - 公司销售和营销可能需大量投资且周期长，不一定能达到预期效果[141] - 公司研发投入大，但不一定能产生预期效益，可能影响业务和财务状况[143] - 失去大型媒体合作伙伴或未能拓展广告商和代理商关系，会对公司营收和运营结果产生重大影响[150][151] - 广告商合同可随时取消且无具体支出承诺，公司面临支出估计突然变化的风险[154] - 公司面临付款相关风险，包括信用损失、收款困难和付款周期不匹配等问题[155][157] - 推荐引擎无法准确预测消费者参与度，会对公司业务和财务状况产生不利影响[159] - 广告质量下降或内容不佳，可能导致用户参与度下降和媒体合作伙伴流失[160] - 广告内容可能损害公司声誉和品牌，影响业务拓展和财务状况[161] - 公司在以色列的业务受战争影响，部分员工被征召入伍，可能影响公司运营[166] - 公司来自以色列广告商的业务占比不到5%，已受相关事件影响[170] - 为媒体合作伙伴提供的付款保证可能对公司盈利能力和利润率产生不利影响[180] - 公司业务依赖数据收集和使用，数据收集受限会降低解决方案价值[184][185] - 用户增长和参与度依赖与第三方设备、平台和标准的有效互操作性，受限会影响平台使用[187] - 广告拦截技术和知名科技公司对某些cookie的限制会对公司业务产生不利影响[188][190] - 未能检测和防止点击欺诈或无效互动会使公司失去广告商信任，影响财务结果[192] - 公司或第三方未能保护网站、网络和系统安全会损害声誉和品牌，严重影响业务和经营结果[193][194] - 平台面临第三方干扰和网络攻击风险，可能影响业务运营和声誉[198][199] - AI发展给公司业务带来机遇和风险，可能改变竞争格局、影响业务模式[200][201][202] - 科罗拉多AI法案将于2026年2月1日生效，可能促使其他州出台类似立法[203] - 基础设施故障或损失会对公司业务产生不利影响，数据中心可能受灾害等影响[205][206] - 公司依赖高技能人才，招聘、留用和激励人才存在挑战，可能影响业务增长[207][208] - 混合工作模式可能使公司难以维持企业文化，进而影响业务表现[209] - 员工等相关方可能违反内部政策或法律法规，损害公司声誉和财务状况[210] - 利用外国劳动力存在额外风险，包括政治社会不稳定和合规问题[211][212] - 公司部分员工受集体谈判协议或工作委员会代表，劳动关系可能影响业务[213] 合规与法律风险 - 公司财务报告内部控制可能不达标，影响业务和股价[118][120] - 若无法吸引和留住管理及关键人员，公司增长可能受影响[121][122] - 未遵守GDPR或英国GDPR，在英国可能面临最高1750万英镑或前一财年全球总营业额4%的罚款，在欧盟可能面临最高2000万欧元或企业全球年收入4%的罚款[225] - 未遵守DSA，可能面临最高全球营业额6%的罚款，多次严重违规可能被禁止在欧盟运营[232] - 加利福尼亚州颁布CCPA和CPRA，要求企业向消费者披露信息并允许其选择不共享个人数据[223] - 弗吉尼亚、科罗拉多、康涅狄格和犹他等州也在实施类似隐私法[224] - GDPR于2018年5月25日生效，适用于公司在欧洲提供的产品和服务以及对欧洲经济区个人数据的处理[225] - 2024年2月DSA在欧洲经济区生效，公司虽未被归类为“非常大的在线平台”，但仍需遵守其规定[232] - 2023年欧盟 - 美国数据隐私框架（DPF）被采用，公司已获得认证，但该机制面临法律审查和挑战[236] - 奥地利在线电子隐私运动组织NOYB已对多家科技公司提起战略投诉，指控其违反GDPR规定[230] - 英国信息专员办公室、爱尔兰数据保护委员会和法国国家信息与自由委员会对广告技术行业进行了调查[226] - 互联网广告局（IAB）透明度与同意框架（TCF）因与GDPR不兼容而受到批评[226] - 若数据传输合规机制失效或数据保护制度变更，公司业务、运营结果和财务状况可能受不利影响[238] - 公司面临各类诉讼索赔，可能导致责任、声誉受损及高额辩护成本[239] - 公司监管合规依赖媒体合作伙伴和广告商，其违规可能使公司面临调查、诉讼等[240] - 公司可能无法有效保护知识产权，面临第三方侵权和自身侵权纠纷风险[242] - 公司使用第三方开源软件，违反许可条款可能导致负债和竞争劣势[248] - 公司需遵守国际广告法规，违规可能对业务、运营和财务状况产生负面影响[250] - 英国和EEA标准合同条款虽有效，但补充措施有效性存疑，或影响公司业务[237] - 特拉华州法律限制持股超15%股东与公司合并或联合的能力[272] 税务风险 - 公司税务负债可能高于预期，税务挑战不利结果会导致额外税费[252] - 未来税收费用可能因税法、法规或会计原则变化而增加[253] - 超140个国家暂定签署框架，规定最低税率为15%[254] - 若三年内累计5%以上股东持股变化超50%，公司使用净运营亏损抵减应税收入的能力可能受限[258] 新兴成长型公司身份 - 公司预计2025年12月31日不再是新兴成长型公司[269] - 公司将保持新兴成长型公司身份至以下最早时间：非关联方持有的已发行股本市值达7亿美元、年总营收达12.35亿美元、三年内发行超10亿美元非可转换债务、首次公开募股后五年[268] 财务数据关键指标变化 - 假设加权平均汇率变动10%，2024年12月31日止年度运营亏损将产生1050万美元不利或有利变化[450] - 2024年12月31日无未偿还债务，2023年12月31日有1.18亿美元长期债务，利率固定[451] - 2024年12月31日后，公司完成6.375亿美元10%优先担保票据私募发行，2030年到期，利率固定[451] - 公司多数营收和运营费用以美元和欧元计价，部分运营费用以新以色列谢克尔计价[448] - 公司会定期评估外汇风险，适时签订外汇远期合约[449] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为8910万美元，可交易证券投资为7700万美元[452] - 2024年12月31日，利率变动100个基点，投资组合公允价值将变动约20万美元[453] - 2024年现金及现金等价物为8909.4万美元，较2023年的7088.9万美元增长25.7%；短期可交易证券投资为7703.5万美元，较2023年的9431.3万美元下降18.3%[466] - 2024年应收账款净额为14916.7万美元，较2023年的18933.4万美元下降21.2%[466] - 2024年总负债为3.1787亿美元，较2023年的4.41573亿美元下降27.9%[466] - 2024年营收为8.89875亿美元，较2023年的9.35818亿美元下降4.9%[468] - 2024年毛利润为1.92102亿美元，较2023年的1.84798亿美元增长3.9%[468] - 2024年运营亏损为1263.8万美元，较2023年的863.9万美元亏损扩大46.3%[468] - 2024年净亏损为71.1万美元，而2023年净利润为1024.2万美元[468] - 2024年综合亏损为113.9万美元，而2023年综合收入为1110.3万美元[471]

Shares of Outbrain Inc. (OB) have been struggling lately and have lost 18.4% over the past week. However, a hammer chart pattern was formed in its last trading session, which could mean that the stock found support with bulls being able to counteract the bears. So, it could witness a trend reversal down the road.The formation of a hammer pattern is considered a technical indication of nearing a bottom with likely subsiding of selling pressure. But this is not the only factor that makes a bullish case for th ...