公司财报预期 - 公司计划于2024年11月19日公布2025财年第二季度业绩，预计营收为82.6亿美元，同比增长3.5%，每股收益为1.24美元，同比下降0.8%[2] - 过去四个季度，公司调整后每股收益平均超出Zacks共识预期3.07%[1] - 过去90天内，公司第二季度每股收益预期下调11.1%至1.24美元[3] 影响因素 - 全球地缘政治压力，尤其是中东紧张局势和油价上涨，导致投资者对公司前景担忧[4] - 公司近期因电池问题召回MiniMed 600和700系列胰岛素泵，进一步加剧了投资者的担忧[4] - 成本上升、原材料和劳动力成本增加、油价波动以及利率上升导致公司利润受损，第一季度调整后毛利率下降50个基点，调整后营业利润率下降40个基点[6] - 地缘政治局势，包括俄罗斯-乌克兰冲突和红海争端，可能进一步影响第二季度利润[7] - 汇率不利变动预计将对第二季度营收产生1000万至6000万美元的负面影响[8] - 糖尿病业务的产品召回可能部分影响了第二季度销售额[9] 业务表现 - 公司展示了业务基本面的韧性，连续几个季度实现中个位数的有机收入增长[10] - 公司的新产品发布推动了多个业务的增长，预计AFib、结构性心脏、机器人、神经调节、高血压和糖尿病业务将在第二季度实现增长[11] - 心血管业务营收预计同比增长4.1%，Micra无导线起搏器和Aurora EV-ICD的采用率预计保持强劲[12] - 神经调节、盆腔健康、冠状动脉和外周血管业务预计在第二季度实现强劲增长[13] - 糖尿病业务在美国市场表现强劲，MiniMed 780G系统的全球采用率推动了增长，尽管存在电池问题，但该业务可能对第二季度营收有正面贡献[14] 长期增长潜力 - 公司正在进行组织基础变革，包括简化运营模式、改善全球运营和供应链，并引入外部行业专家，以推动未来十年的增长[16] - 公司正在积极分配资本到快速增长的医疗技术市场，并投资于机器人、人工智能和闭环系统等创新技术[16] - 公司的高增长机会主要集中在心脏消融等市场，公司在电生理学领域的投资有望扩大其在80亿美元以上市场的份额[18] 财务状况 - 公司拥有强大的流动性和偿债能力，尽管总债务为278.7亿美元，远高于78亿美元的现金和现金等价物，但短期应付债务为15.5亿美元，低于短期现金水平，利息覆盖率为7.7，表明公司能够按时支付业务债务利息[19][20] 股价表现 - 在第二季度，公司股价上涨15.2%，优于行业8.9%的增长和标普500指数6.2%的涨幅，也优于直接竞争对手Abbott和Boston Scientific的表现[21] - 公司股价目前交易于15.97倍市盈率，远低于其五年高点30.08倍和行业及标普500的平均水平，表明投资者可能以较低价格购买公司股票[23][24]