文章核心观点 Metallus公布2024年第三季度财报，净销售额下降，处于净亏损状态，但公司利用需求低迷期维护资产和培养员工，预计未来订单活动增加，2025年航空航天与国防业务发货量上升，2026年相关销售额超2.5亿美元，且公司财务状况良好，具备未来成功的条件 [1][2] 各部分总结 财务业绩 - 2024年第三季度净销售额2.272亿美元，净亏损590万美元，摊薄后每股亏损0.13美元；调整后净亏损440万美元，摊薄后每股亏损0.09美元，调整后EBITDA为610万美元 [1] - 与2024年第二季度相比，净销售额从2.947亿美元降至2.272亿美元，下降23%；与去年同期相比，净销售额从3.542亿美元降至2.272亿美元，下降36% [1][3] - 2024年前九个月净销售额8.435亿美元，净收入2270万美元，摊薄后每股收益0.49美元 [11] 业务运营 - 第三季度发货吨数11.99万吨，较上一季度减少3.02万吨，下降20%；与去年同期相比，发货量下降32%，各终端市场发货量均降低 [3] - 制造业成本较上一季度减少1390万美元，主要因固定成本杠杆改善；与去年同期相比，减少70万美元，主要因可变成本降低 [3] - 第三季度熔炼利用率从第二季度的53%提高到60%，但低于去年同期的76% [3] 现金、流动性与回购活动 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物余额2.546亿美元，第三季度经营现金流流出1530万美元，主要因库存增加和养老金缴款 [4] - 第三季度公司从美国陆军获得3550万美元资金，用于支持弹药生产任务，截至9月底共获得4550万美元，预计2025年至2026年初获得更多资金 [4] - 第三季度公司回购约120万股，花费2010万美元；2024年至今共回购180万股，花费3410万美元，占已发行股份的4.2%；截至9月30日，授权股份回购计划余额1.063亿美元 [4] 展望 - 预计2024年第四季度调整后EBITDA将环比小幅增长 [5] - 商业方面，第四季度发货量预计较第三季度略有增加，产品组合预计更有利，基价预计保持稳定 [5] - 运营方面，预计第四季度平均熔炼利用率与第三季度相似，10月完成年度停产维护，成本约600万美元 [5] - 其他方面，预计2024年资本支出约6500万美元，其中美国政府资助约1500万美元；10月获得额外750万美元政府资金，截至10月底共获得5300万美元；2024年养老金缴款总额4280万美元；预计全年有效所得税税率在20%左右 [5][6] 公司信息 - Metallus是高品质特种金属、制造部件和供应链解决方案的领导者，在俄亥俄州坎顿用回收废金属制造高性能特种金属，服务多个终端市场 [8] - 公司拥有约1880名员工，2023年销售额14亿美元 [8]