文章核心观点 - 铀能公司公布全资拥有的Roughrider项目初步评估技术报告摘要，显示该项目具有高利润率和开发潜力，有望成为世界级矿山和选矿厂，为股东创造价值 [1][2] 项目概况 - Roughrider项目位于加拿大萨斯喀彻温省北部阿萨巴斯卡盆地东部，深度约200米，矿化主要位于不整合面以下的基岩中 [1][32] - 公司于2022年以1.5亿美元从力拓收购该项目 [2] 经济分析亮点 财务指标 - 基于长期铀价85美元/磅U3O8和8%折现率，税后净现值（NPV8）估计为9.46亿美元，内部收益率（IRR）为40%，税后回收期1.4年；税前现金流33.66亿美元，税前NPV8为16.29亿美元，税前IRR为53%，税前回收期1.2年 [5][8] - 不同铀价下，税后NPV8、税后IRR和年均息税折旧摊销前利润（EBITDA）不同，如铀价150美元/磅U3O8时，税后NPV8为21亿美元，税后IRR为64%，年均EBITDA为7.3亿美元 [11] 产量与成本 - 矿山预计运营9年，总产量6120万磅U3O8，年均产量680万磅U3O8；初始资本支出估计为5.45亿美元，包括选矿厂和地下矿山 [5] - 全维持成本（AISC）为20.48美元/磅U3O8，平均年EBITDA为3.95亿美元 [5][10] 竞争优势 - 高品位运营，矿山寿命内U3O8进料品位为2.36% [3] - 加拿大最低的资本支出概况之一 [3] - 位于阿萨巴斯卡盆地东部，靠近电力、道路、机场和建设设施，未来开发受益于基础设施优势 [3][5] 矿山规划 - 采用长孔崩落法，横向采场后退式开采，开发位于矿床南部，通过斜坡道进入，利用排气井通风 [12] - 采用地面冻结法控制水流进入主斜坡道和三个采矿区，冻结井在开采前至少12个月开始运行 [13] - 建设初期重点是斜坡道、通风和地表二次出口开发，到达矿床后先开采Roughrider West矿床，再依次开采Roughrider East和Roughrider Far East矿床 [14] 选矿厂、加工和尾矿设计 加工设施 - 选矿厂设计采用阿萨巴斯卡其他运营项目的成熟方法，日处理量400吨，矿山寿命内平均进料品位2.36% U3O8，回收率97.5%，年均黄饼产量约308万公斤（680万磅），U3O8含量95% [15] 加工参数 - 磨矿试验表明样品质地软，平均邦德球磨功指数为10.6 kWh/t；搅拌槽浸出试验表明矿化适合常压酸浸，12小时内平均提取率达98.5%；有机萃取后强酸反萃生产的黄饼质量更高；尾矿中和和废水处理可达到相关指南要求 [16] 尾矿管理 - 建设尾矿管理设施（TMF），位于选矿厂东北约1公里处，采用双衬层渗流控制系统和“透水环绕”岩石过滤器，可分阶段建设和逐步复垦 [17] - 闭矿时抽出细胞内的水，用土壤和土工膜覆盖尾矿表面 [18] 资本支出 - 资本和运营成本估计基于400吨/日处理量，初始资本成本估计为5.455亿美元，包括采矿、加工厂、基础设施等费用，准确性范围为±50%，基准日期为2024年第四季度 [19][24] 下一步计划 - 继续推进项目的技术和环境研究、社区参与，更新环境基线工作和与原住民的接触，为未来环境影响评估做准备 [21] - 计划在2025年第一季度左右更新矿产资源估计，以支持2025年的预可行性研究 [21] 资源更新与勘探 矿产资源估计 - 2024年矿产资源估计符合S - K 1300要求，采用0.30% U3O8的盈亏平衡边界品位，报告包含稀释后的资源，未估算矿产储量 [22][23] - 各区域资源情况不同，如RRW区域指示资源量43.1万吨，品位1.89% U3O8，推断资源量15.2万吨，品位2.80% U3O8等 [25] 勘探情况 - 自2023年11月以来持续勘探，截至2024年7月31日完成94个钻孔，总进尺29840米，最佳钻探结果位于现有区域之间和Roughrider North矿床 [27] 行业背景 - 加拿大阿萨巴斯卡盆地是世界级铀矿区，面积约10万平方公里，矿床品位常超过世界平均水平100倍，2022年占世界铀产量的15% [29][30] - 铀矿化发生在砂岩与基岩界面的断层结构中，可在不整合面或其下方数百米处找到 [31] 公司概况 - 铀能公司是美国最大、增长最快的铀供应商，推进美国低成本、环保的原地浸出（ISR）采矿项目和加拿大高品位传统项目 [34] - 公司在南得克萨斯州和怀俄明州有两个生产就绪的ISR枢纽和辐条平台，2024年8月怀俄明州Christensen Ranch项目开始生产 [34] - 公司拥有多元化铀资产，包括大量实物铀库存、铀特许权公司的主要股权和西半球资源阶段铀项目管道 [34]