文章核心观点 - 生物制药投资回报周期长，投资期限越长越可能从公司药物研发管线中获益，推荐两只值得持有至少五年的股票 [2][3] 分组1：Summit Therapeutics公司情况 - 该公司是鲜为人知的生物科技股，虽暂无营收但未来五年有望成功 [4] - 9月下旬公布中国合作伙伴Akesobio开展的3期试验结果，试验中接受ivonescimab治疗的非小细胞肺癌患者中位无进展生存期为11.1个月，高于接受Keytruda治疗的5.8个月，且因不良事件停药比例更低，显示该候选药物可能大幅优于现有标准疗法 [5][6] - 公司在美国开展两项后期试验，预计五年内完成，FDA可能更看重这两项试验结果 [7] - 中国试验数据及Akesobio其他试验对公司股票前景有利，且公司无需为Akesobio进行的1期和2期临床试验支付研发费用，若授权其他项目也可能如此，若合作伙伴在中国取得成功，公司无需大量资金就能延续成果 [8][9] 分组2：Merck公司情况 - Merck是值得持有至少五年的生物制药公司，Keytruda是重要因素 [10] - Q3总营收167亿美元，其中Keytruda贡献74亿美元，销售额同比增长17%，9月25日获日本批准用于治疗特定非小细胞肺癌，且有大量临床试验在探索其更多应用场景 [11] - 公司曾投入资金开发和推出Keytruda，此后不断扩大其可及市场，成为盈利主要驱动力 [12] - 未来五年公司将拓展其他收入来源，目前有超80个项目处于2期临床试验，超30个处于后期临床试验，有望获监管批准，肿瘤药物是研发管线重点，中期可能与Keytruda捆绑成新产品 [13] - 即便部分项目失败，仍会有其他项目成功，公司会持续投资研发管线以确保增长，股票前景光明 [14]