文章核心观点 - 公司投资增加清洁能源产量和加强电网有助于为客户提供可靠服务 高效运营管理和有利监管环境是其优势 尽管估值高 投资者可享受定期股息、稳定盈利表现和高资产回报率等好处 建议持有该公司股票 [17] 股价表现 - 自11月1日公布2024年第三季度业绩以来 公司股价上涨2.5% [1] - 11月7日公司股票收盘价为32.34美元 过去六个月公司股价上涨13.8% 跑赢行业5.5%的涨幅和Zacks公用事业板块6.2%的回报率 [1] 第三季度财报亮点 - 总营收20.7亿美元 同比增长1.1% [4] - 第三季度向宾夕法尼亚州和肯塔基州客户售电量达17738吉瓦时 同比增长1.5% [4] - 本季度完成罗德岛能源公司的整合 退出与国家电网的剩余过渡服务协议 [5] - 子公司向肯塔基州公共服务委员会提交三年综合资源计划 预计到2039年新增2700 - 3200兆瓦天然气、太阳能和电池储能 [6] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度公司各业务板块表现稳定 实现盈利惊喜 平均正惊喜率为9.85% [7] 盈利预测调整 - 基于年初至今强劲财务表现和业务计划持续执行 公司将2024年持续盈利预测区间收窄至每股1.67 - 1.73美元 中点提高至每股1.70美元 [8] 利好因素 - 受宾夕法尼亚州和肯塔基州服务区域内数据中心需求推动 公司正与数据中心运营商就5吉瓦电力供应进行深入讨论 有望受益于数据中心需求增长 [9] - 服务区域内清洁能源需求增加 公司正用天然气、可再生能源和电池储能取代旧煤电厂 [10] - 公司正在开发可靠且经济的能源系统 持续投资加强电网、输电及电力和天然气配送 系统加固可防止停电并缩短恢复时间 [11] - 公司运营所在监管辖区有利 超60%的资本投资计划可实现“同步回收” 减少监管滞后对投资收益的影响 便于为长期项目融资 [12] 资产回报率 - 公司过去12个月资产回报率为3.25% 高于行业平均的2.86% 表明资产利用效率高于同行 [13] 股东价值提升 - 公司计划到2027年每年将每股股息提高6 - 8% 需经董事会批准 目前年股息为1.03美元 预计股息增长率与盈利增长预期一致 目前股息收益率为3.18% 高于Zacks标准普尔500综合指数的1.48% [14] - 2023年底公司派息率为59% 随着盈利和现金流持续增长 预计未来将继续提高股息 [15] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率较行业存在溢价 [15]