公司估值 - lululemon athletica inc. (LULU)当前12个月远期市盈率为21.23倍高于Zacks纺织 - 服装行业平均的13.55倍 股票看起来相对昂贵[1] - 公司的市销率加上其低价值得分D让投资者不安 可能不是一个很强的价值主张[2] - 与竞争对手相比lululemon估值更高 如Columbia Sportswear (COLM) Ralph Lauren (RL)和Crocs Inc. (CROX)的12个月远期市盈率均显著低于lululemon[4] 股价表现 - 过去三个月股价上涨32.4% 超过行业17.6%的涨幅 也超过了可选消费板块14.4%和标准普尔500指数11%的涨幅[6] - 目前股价为315.30美元 较52周低点226.01美元有39.5%的溢价 较52周高点516.39美元有38.9%的折扣 且高于50日移动平均线 显示出强劲的上涨势头和投资者信心[7] 增长动力 - 公司的Power of Three X2增长战略目标是到2026年净收入达到125亿美元 较2021年的62.5亿美元有显著增长[10] - 国际市场包括中国大陆和世界其他地区业务发展势头强劲 长期来看国际业务有望占总收入的近50% 到2026年底国际收入将是2021年的四倍[10] - 男装业务是增长动力之一 2024财年第二季度男装品类收入增长11% 公司计划推出新款式并加大库存投资[11] 面临挑战 - 通货膨胀导致可支配支出减少 女性品类面临困境 影响了美洲业务[12] - 女性品类更新减少 限制了女性顾客的新选择 导致转化率降低 预计近期业绩将受到影响[13] - 尽管预计2024财年下半年补充库存 但对2024财年第三季度持谨慎态度 预计净收入为23.4 - 23.65亿美元 同比增长6 - 7%[14] - 2024财年预计净收入为103.75 - 104.75亿美元 同比增长8 - 9% 排除2024年第53周则增长6 - 7% 预计假日季缩短对收入影响3%[15] 估值与投资策略 - 尽管公司估值较高且美洲业务面临逆风 但国际业务发展势头和男装业务的强劲表现为股票提供了长期增长机会[18] - 目前持有lululemon股票是最谨慎的策略 投资者应关注公司增长战略和国际扩张努力[19]