核心财务表现与业绩指引 - 公司2026财年第二季度净营收同比下降4%至24亿美元，低于分析师预期的24.6亿美元[1] - 可比销售额按固定汇率计算下降10%[1] - 管理层将全年营收指引从此前的持平至下降1%下调至下降5%至7%[1] - 全年每股收益指引从10.95至11.15美元下调至9.48至9.73美元，远低于2025财年的13.26美元[1] - 财报公布后公司股价在盘后交易中下跌约18%[1] 分析师观点与评级调整 - 花旗将目标价从130美元下调至117美元，维持中性评级，认为风险回报“略有好转”，但2027财年可见度“非常不清晰”[2] - 富国银行将目标价从105美元下调至95美元，维持等权重评级，称业绩指引下调幅度“令人震惊”，下半年盈利预期削减30%[5] - 摩根士丹利的Alex Straton将目标价下调至83美元，维持低配评级，认为指引下调“显著降低了门槛但重置尚未完成”，预计新管理层将采取“收缩求增长”策略并引发进一步负面预期修正[6] 运营亮点与产品趋势 - 公司今年将追单能力（快速补货的供应链能力）提升了约20%[3] - 宽松版型产品如Groove阔腿裤、Align折叠慢跑裤、Breezily及升级版Dance Studio裤装销售趋势良好，消费者正从紧身紧身裤转向宽松款式[3] - 品牌社群凝聚力保持强劲[3] 国际业务与活动表现 - SeaWheeze半程马拉松及节庆活动自2019年以来首次于8月回归，吸引近1万名来自24个国家的跑者及约1.4万名节庆参与者[4] - 超过8.5万人来自120个国家参与了配套的Strava挑战，公司已承诺明年夏季再次举办该活动[4] - 涵盖EMEA和APAC的“世界其他地区”营收按报告基础增长5%[4] - 季度末公司持有14亿美元现金且无未偿借款[4] 管理层变动 - 新任CEO Heidi O'Neill将于财报发布后下周正式上任[1]