家居建材零售商财报相关 - Home Depot将于11月12日周二开盘前公布第三季度财报Lowe's于11月19日周二公布财报[1] - 今年Lowe's股票表现优于Home Depot（+21.6%对比+16.8%）但两者均落后于Zacks建筑板块（+26.4%）和标普500指数（+25.7%）[1] 利率环境对家居零售商影响 - 尽管美联储实行宽松政策但利率背景仍不利于Home Depot和Lowe's国债收益率近期走强可能反映债券市场对美国大选和新政府促增长政策姿态的早期解读[2] - 美联储将继续宽松但收益率曲线不太可能平行下移短期反映央行宽松政策长期反映对更强劲增长环境的预期[3] - 对Home Depot和Lowe's来说这意味着抵押贷款利率可能不会像通常在美联储宽松周期中预期的那样大幅或快速下降短期内现有房屋销售趋势不太可能显著改善但从中长期来看基于经济和人口因素前景乐观[4] Home Depot第三季度财报预期 - 预计Home Depot第三季度财报不会有重大惊喜但美国东南部的风暴活动可能使其业绩略有受益预计第三季度盈利较上年同期下降 -5%营收增长+4.1%该时期的预期较三个月前有所下降但近期略有上升[5] 零售行业财报情况 - 标普500指数中的34家零售商已有23家公布2024年第三季度财报[6] - 已公布财报的23家零售商第三季度总盈利较去年同期增长+17.3%营收增长+6.3%52.2%的公司每股收益（EPS）超出预期47.8%的公司营收超出预期[7] - 在线零售商和餐饮运营商在第三季度难以达到EPS和营收预期其第三季度EPS超出预期的比例为过去20个季度（5年）来的新低营收超出预期的比例仅略高于20个季度的低点且远低于20个季度的平均值[9] - 若不考虑亚马逊（其业绩已在已公布的23家公司之中）该集团的表现为已公布的其他公司第三季度盈利下降 -10.4%营收增长+3.8%营收增长有效反映了经济中的整体通胀趋势[12] 标普500指数财报情况 - 截至11月8日周五已有452家标普500指数成员（占指数总成员的90.4%）公布了第三季度财报本周还有9家成员将公布财报包括迪士尼、应用材料、Shopify、Home Depot等[13] - 已公布财报的452家公司总盈利较去年同期增长+7.1%营收增长+5.5%73.5%的公司EPS超出预期61.5%的公司营收超出预期两者均超出预期的公司比例为50.7%[13][14] - 整体来看第三季度标普500指数总盈利预计较去年同期增长+7.4%营收增长+5.6%能源和科技板块对第三季度盈利增长速度产生相反影响能源板块拉低增长速度科技板块推高增长速度若没有能源板块的拖累标普500指数第三季度盈利将增长+9.9%而非+7.4%若不考虑科技板块的巨大贡献其余指数的第三季度盈利增长将仅为+2.6%而非+7.4%若不考虑Mag 7集团的贡献其余493家标普500成员第三季度盈利将仅增长+2.1%而非+7.4%[19][20][21] - 预计2024年第四季度标普500指数总盈利较去年同期增长+8.1%营收增长+4.9%与第三季度财报季开始前大幅下调预期不同第四季度的预期保持得较好[22] - 今年盈利增长+7.9%若不考虑能源板块则提高到+9.8%预计2025年和2026年将实现两位数增长[24]