文章核心观点 - 星巴克过去一年表现不佳，新CEO带来新策略，虽有潜力但仍需证明策略能转化为盈利增长，当前股票有一定投资价值 [1][2][13] 公司发展历程与现状 - 星巴克靠提供手工浓缩咖啡饮品和“第三空间”走向国际，近年转向注重速度，虽有创新但文化受冲击 [4][5] - 2024财年第四季度财报糟糕，全年全球销售额下降2%，可比交易下降4%，非GAAP每股收益下降6%，销售增长但利润率下降，盈利与疫情前相近 [2][11] 新CEO策略 - 新CEO尼科尔提出系列策略，包括改善员工配置、调整移动点单、恢复调料咖啡吧、简化菜单、改善店内体验、取消非乳制品牛奶加价、暂停提价等 [7] - 尼科尔重视“第三空间”，计划重新引入个性化元素，如用陶瓷杯服务堂食顾客、改进店铺设计 [8] 投资分析 - 尼科尔接任消息使股价一度飙升24.5%，但近几个月股价变动不大，当前市盈率29.3，股息收益率2.5%且连续14年提高股息 [1][2][14] - 公司需证明战略改变能带来盈利增长，有信心者可考虑现在买入，其他投资者可等待观察策略效果 [13][15]