市场认知与医药投资 - 市场认知分歧大在供给出清逻辑下医药稀缺增长细分领域且2021年以来板块调整幅度大构成基本面和股价进攻属性医药创新产业链机会更具投资价值 [1] 医药行业新阶段 - 医药进入挤水分新阶段是供给侧逻辑投资者对2024年医药低基数效应动销跟踪需求复苏等业绩可预期性变差核心原因是宏观环境医药流通及工业企业回款压力大倒逼医药工业企业提升渠道管控能力医院院内细分领域表现明显关注企业营运效率同时更关注创新增量拉动 [1] 医药创新配套产业链 - 医药创新配套产业链经历低谷逐步走向盈利能力窗口期2024年三季报披露创新药产业链迎来基本面拐点产能利用率提升新成长曲线明晰人员调整稳定盈利能力上升政策支持并购重组资金持仓情况科学服务板块迎来最佳布局时机确定性及弹性同在建议重点关注 [1] 个股关注 - 个股关注皓元医药毕得医药药明康德等 [2]