文章核心观点 11月10日晚海联讯吸收合并杭汽轮B的交易预案出炉，标志重大资产重组进入新阶段，此次重组契合政策导向，能让杭汽轮获得A股融资渠道，与海联讯形成协同效应，且杭汽轮所在透平行业前景向好，重组将为双方带来新发展契机 [1][2][3] 重组方案要点 - 海联讯通过发行A股换股吸收杭汽轮B股，杭汽轮B换股价格9.56元/股，较定价基准日前20个交易日均价溢价34.46%，海联讯换股价格9.56元/股，1股杭汽轮B股换1股海联讯A股 [1] - 合并方案为异议股东提供退出机制，杭汽轮异议股东可7.77港元/股行使现金选择权，海联讯异议股东有9.56元/股收购请求权 [1] 政策契合情况 - 重组契合党的二十大深化国资国企改革指导精神，符合新“国九条”提升上市公司质量、推动资本市场健康发展要求，是深化国企改革实践和做强做优国有资本措施 [1] 重组对公司的影响 - 杭汽轮自1998年在深交所B股上市后因B股融资功能受限无法直接融资和开展资本运作，重组后将获得A股融资渠道和更高融资能力，助力打造更具竞争力产业平台 [2] - 海联讯通过并购增强核心业务增长潜力，实现产业经营与资本运营深度融合，推动高质量发展 [2] - 杭汽轮核心业务与海联讯电力信息化业务将形成协同效应，合并后存续公司打造“工业透平机械 + 电力信息化”双主业架构，扩大业务规模，提升产业链整合能力，释放协同价值 [2] 杭汽轮所在行业情况 - 杭汽轮是中国领先的工业汽轮机设计、制造和销售企业，产品广泛应用于多个领域，是大型工业装置关键动力装备 [2] - QYResearch研究显示，汽轮机在多个工业领域应用广泛，这些行业对可靠、高效电源需求持续增长，预计2029年中国汽轮机市场规模达54亿美元，未来几年年复合增长率CAGR达2.3% [3] 杭汽轮竞争力情况 - 杭汽轮凭借领先市场占有率和品牌影响力居行业前列，积极拓展国际市场，产品在中东和东南亚获多项重要认证，国际知名度提高 [3] - 杭汽轮在燃气轮机领域与西门子能源合作，引入高效燃气轮机机型，进军天然气分布式能源领域，推动绿色低碳转型，强化市场竞争力 [3] 重组意义 - 杭汽轮受限于B股市场融资渠道，资本利用有限，本次重组实现“B转A”带来发展契机 [3] - 重组后双方将资源共享、优势互补，实现更广泛业务协同，为客户、股东及社会创造更大价值，复牌将迎来资本市场新篇章 [3]