文章核心观点 - 罗宾汉市场公司股价本月以来上涨30%，过去三个月上涨64.7%，表现优于行业、标普500指数及同行 公司营收有望因总统选举结果和业务多元化而增长 但面临监管挑战和分析师看空情绪 目前是谨慎投资选择，评级为持有 [1][23][24] 股价表现 - 本月以来罗宾汉市场公司股价上涨30%，周五触及52周高点30.63美元 过去三个月股价上涨64.7%，跑赢行业、标普500指数及同行嘉信理财和LPL金融控股 [1] 股价上涨驱动因素 总统选举结果 - 11月5日特朗普赢得美国总统大选，新政权对加密货币持积极态度，比特币创历史新高 这将吸引新投资者，有助于罗宾汉公司加密货币收入增长 2024年前九个月，公司加密货币收入2.68亿美元，占总净收入13.8%，2019 - 2023年复合年增长率达94.2% [4][5] - 当选总统的扩张性立场推动股市上涨，标普500指数周五创历史新高并首次突破6000点 这有望增加罗宾汉公司基于交易的收入，因其股票市场参与度提高 2019 - 2023年，公司总净收入复合年增长率为61%，基于交易的收入复合年增长率为46.4% [8][9] 业务多元化 - 公司自2021年7月IPO以来，采取措施从经纪公司向更成熟、多元化实体转型，拓展至退休和信用卡账户领域 [10] - 2024年7月收购Pluto Capital Inc，将整合其先进功能，革新用户投资体验 [11] - 2024年6月宣布计划收购Bitstamp，其核心现货交易所有超85种可交易资产，在欧亚受欢迎，将显著提升公司加密货币业务 [11] - 今年3月在英国推出交易应用程序并发行首张信用卡 上月宣布计划通过推出比特币和以太币期货交易扩大加密货币业务，还计划向英国用户提供英国股票投资服务 [12] 股东回报 - 5月公司宣布股票回购计划，董事会批准最多回购10亿美元流通普通股 虽无截止日期，但公司预计2 - 3年内完成回购 截至2024年9月30日，约9.03亿美元授权额度可用于回购 [13] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物达46亿美元，财务状况良好 [14] 面临挑战 监管问题 - 公司进军全球加密货币市场面临美国监管挑战 今年9月，同意向加州司法部支付390万美元，就2018 - 2022年阻止客户提取加密货币一事达成和解 [17] - 2024年5月，收到美国证券交易委员会关于平台交易代币的韦尔斯通知，原因是涉嫌违反证券经纪商和过户代理注册规定 [18] 分析师看空情绪 - 过去一个月，Zacks对公司2024年和2025年每股收益的共识预期分别下降6.6%和4.9% 不过，预计2024年增长216.4%，2025年增长9.9% [20] - 同期，Zacks对嘉信理财2024年和2025年收益的共识预期分别上升1.3%和1.1% [22]