文章核心观点 - 詹姆斯河集团控股有限公司公布2024年第三季度财报，净亏损主要源于超额和盈余险业务相关的超额对价支付及不利发展，公司采取战略行动降低固定费用，有望在E&S市场中受益 [1][3][6] 第三季度业绩亮点 - E&S 业务总保费增长6%，续保费率提升8.6%，当前事故年综合比率为92.6% [2] - 专业认可保险业务综合比率为91.3%，前置和项目总保费增长8.7%（不包括非续保的工人补偿计划） [2] - 净投资收入同比增长8.1%，各资产类别收入均有提高 [2] - 每股股东权益为14.02美元，较6月30日下降2.1%；每股有形普通股权益环比增长1.9% [2] 战略行动 - 与恩斯塔集团建立多方面战略合作伙伴关系，恩斯塔旗下子公司将购买1250万美元新股，公司子公司与恩斯塔子公司签订7500万美元不利发展再保险协议，恩斯塔将与公司理赔团队进行咨询和最佳实践交流 [3] - 修订与加拉廷点资本持有的可转换优先股条款，将3750万美元清算优先权转换为普通股，剩余1.125亿美元优先股股息和转换价格调整 [3][4] - 计划2025年将公司注册地迁至美国，预计降低有效税率 [4] 运营结果 保费情况 - 总保费3.304亿美元，E&S业务2.302亿美元（同比增长6%），专业认可保险业务1.002亿美元（同比下降20.3%） [7] - 净保费1.473亿美元，E&S业务1.230亿美元，专业认可保险业务2290万美元 [8][9] - 已赚保费1.597亿美元，E&S业务1.389亿美元（同比下降12%），专业认可保险业务2080万美元（同比下降20%） [10] 各业务板块亮点 - E&S业务增长6%，伤亡承保部门增长6.7%，续保费率提高8.6%，新业务和续保业务提交量实现两位数增长 [10] - 专业认可保险业务前置和项目业务总保费增长8.7%（不包括工人补偿计划影响），整体总保费下降因非续保工人补偿计划和业务出售 [10] 准备金发展 - E&S业务净不利准备金发展5700万美元，专业认可保险业务有利准备金发展20万美元 [11] - 公司在E&S不利发展再保险合同下让渡7140万美元年初至今不利准备金发展 [11] 费用情况 - 总费用比率从去年同期的26.4%增至31.4%，主要因薪酬和坏账费用增加以及E&S业务净已赚保费降低 [12] 投资结果 - 净投资收入2360万美元，同比增长8.1%，各资产类别收入增长，年化总投资收益率为4.8% [13] - 投资实现和未实现净收益420万美元，主要来自普通股投资组合公允价值变动，部分被银行贷款和固定收益投资组合销售损失抵消 [14] 资本管理 - 董事会宣布每股普通股现金股息0.01美元，12月31日支付给12月16日登记在册股东 [16] 有形权益 - 9月30日有形权益4.919亿美元，较6月30日增长1.4%，因未实现投资收益和递延再保险收益增加，部分被持续和已终止业务净亏损抵消 [17] 会议安排 - 公司将于11月12日上午8:30举行电话会议讨论第三季度业绩，投资者可通过电话或网络参加，会议将有网络重播 [19] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，包括承保利润、调整后净运营收入、有形权益等，这些指标与GAAP指标计算方式不同，应与GAAP指标结合使用 [21] 公司概况 - 詹姆斯河集团控股有限公司是百慕大保险控股公司，经营超额和盈余险以及专业认可保险两个业务板块，旗下子公司获A.M. Best评级为A-（优秀） [22]