文章核心观点 2024年11月12日Shimmick Corp.公布2024年第三季度财报 公司在项目结算、管理层变动、业务转型等方面有进展 但财务表现有喜有忧 未来将继续推进战略转型并关注市场机遇 [1][2] 2024年第三季度及近期亮点 - 金门大桥项目结算 年底前将获9700万美元现金 这是遗留项目最后重大未决法律索赔 [2][3] - 聘请Ural Yal为首席执行官 接替退休的Steve Richards [2][4] - 报告收入1.66亿美元 其中Shimmick项目收入1.01亿美元 [2] - 本季度Shimmick项目毛利率6% 为年内最高 [2] - 净亏损200万美元 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）3000万美元 [2] - 截至9月27日 积压订单超8.34亿美元 超85%为Shimmick项目 [2] - 持续推进转型计划 [2] 金门大桥项目结算 - 2024年10月31日 公司合资企业与金门大桥、公路和交通区达成和解 [3] - 合资企业将获9700万美元结算款、600万美元工作范围缩减合同变更令及项目完工延期和成本合同变更令 [3] - 年底前区政府需支付9700万美元 公司支付分包商索赔后 将用于运营及完成项目 [3] - 预计2025年第三季度项目现场部分基本完成 后续为分包商场外设备制造工作 [3] 转型计划更新 - 公司向资本效率更高、运营成本优化商业模式转型 除项目结算外 还聘请Ural Yal 完成设备场售后回租交易 战略升级ERP系统 [4] - Ural Yal 12月2日入职 熟悉加州及水和关键基础设施市场 [4] - 售后回租交易在2024财年第三季度获1700万美元收益 [4] - 升级ERP系统产生1600万美元一次性费用 预计未来降低间接费用 [4] 财务结果 整体财务数据 - 第三季度收入1.66亿美元 上年同期1.75亿美元 前九个月收入3.77亿美元 上年同期4.95亿美元 [6] - 第三季度毛利率1200万美元 上年同期1700万美元 前九个月毛利率 - 3500万美元 上年同期2300万美元 [6] - 第三季度净亏损200万美元 上年同期净利润3500万美元 前九个月净亏损8600万美元 上年同期净利润1500万美元 [6] - 第三季度调整后净利润2400万美元 上年同期3700万美元 前九个月调整后净亏损5000万美元 上年同期净利润2500万美元 [6] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润3000万美元 上年同期4200万美元 前九个月调整后息税折旧摊销前利润 - 3400万美元 上年同期3900万美元 [6] 各项目财务数据 - Shimmick项目：第三季度收入1.01亿美元 上年同期1.1亿美元 减少900万美元 主要因现有项目活动减少和新项目收入部分抵消；毛利率600万美元 上年同期1500万美元 下降因现有项目毛利率减少和新项目毛利增加部分抵消 [7][8][9] - 基础项目：公司2024年第二季度出售非核心基础项目资产 本财年剩余时间将收尾 第三季度收入1100万美元 上年同期1200万美元 下降因项目收尾时间；毛利率 - 200万美元 上年同期 - 100万美元 下降因成本超支和项目收尾 [7][9][10] - 遗留项目：第三季度收入5400万美元 与上年同期持平 含3100万美元项目结算调整 否则下降3100万美元 反映项目持续收尾；毛利率800万美元 上年同期300万美元 增加因项目结算部分抵消项目收尾影响及法律费用和成本超支 [7][10][11] 其他费用情况 - 销售、一般和行政费用基本持平 [13] - 非合并合资企业权益收益100万美元 上年同期300万美元 减少因工期延长成本增加 [13] - 资产出售收益减少1300万美元 因2023年出售非核心业务合同收益未重现 部分被2024年设备场售后回租收益抵消 [14] - ERP预实施资产减值及相关成本增加1600万美元 因战略升级ERP系统产生一次性费用 [15] - 利息费用增加200万美元 因2024年5月20日签订信贷安排产生利息费用 [15] - 其他费用净额基本持平 所得税费用持平 预计2024财年无应税收入和费用 [16] 2024财年指引 - 排除基础项目收入后 Shimmick项目收入总体持平 毛利率4 - 7% [19] - 遗留项目收入9000 - 9500万美元 毛利率 - 40%至 - 50% 因遗留亏损项目结算、变更单成本和成本超支 [19] 资产负债表 资产 - 截至2024年9月27日 流动资产2.21189亿美元 2023年12月29日为2.57458亿美元 [28] - 固定资产净值2139.6万美元 2023年为4637.3万美元 [28] - 无形资产净值731.2万美元 2023年为924.4万美元 [28] 负债 - 截至2024年9月27日 流动负债2.78176亿美元 2023年12月29日为2.71253亿美元 [29] - 长期债务净额3990.3万美元 2023年为2962.7万美元 [30] 股东权益 - 截至2024年9月27日 股东权益97.3万美元 2023年为7049万美元 [31] 现金流量表 经营活动现金流 - 净亏损8628.6万美元 上年同期净利润1518.7万美元 [33] - 调整后经营活动净现金使用6618.3万美元 上年同期6477.6万美元 [34] 投资活动现金流 - 投资活动净现金流入1838.9万美元 上年同期1315.3万美元 [34] 融资活动现金流 - 融资活动净现金流入1045.7万美元 上年同期3269.4万美元 [34] 非GAAP财务指标 调整后净利润 - 调整后净利润排除股票薪酬、ERP预实施资产减值等费用 用于评估核心经营业绩和趋势 [35][36] - 第三季度调整后净利润2425.5万美元 上年同期3666.2万美元 前九个月调整后净亏损5008.6万美元 上年同期2463.1万美元 [39] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA） - 调整后息税折旧摊销前利润排除利息、税、折旧摊销及其他费用 用于评估核心经营业绩和趋势 [40][41] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润2967.9万美元 上年同期4171.2万美元 前九个月调整后息税折旧摊销前利润 - 3407万美元 上年同期3883.7万美元 [44]