季度业绩表现 - 公司2025年第三季度每股亏损0.01美元，远好于市场预期的每股亏损0.04美元，实现75%的盈利惊喜 [1] - 本季度营收为1.4192亿美元，超出市场预期18.27%，但较去年同期的1.6604亿美元有所下降 [2] - 在过去四个季度中，公司有三次每股收益和三次营收超出市场预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约14.3%，而同期标普500指数上涨16.5%，表现显著弱于大盘 [3] - 公司所属的工程研发服务行业在Zacks行业排名中处于后26%的位置 [8] 未来业绩预期与同行比较 - 市场对下一季度的共识预期为每股亏损0.02美元，营收1.25亿美元；当前财年共识预期为每股亏损0.42美元，营收4.955亿美元 [7] - 同业公司Amentum Holdings预计在即将发布的报告中公布季度每股收益0.59美元，同比增长25.5%，营收预计为36.1亿美元，同比增长63.1% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1.42亿美元，同比下降15%，去年同期为1.66亿美元，下降主要由于去年第三季度GGB项目一次性有利索赔结算贡献了3100万美元收入[16] - 剔除GGB项目影响，第三季度总收入同比增长5%[16] - 第三季度毛利润为1100万美元，去年同期为1200万美元，下降100万美元，主要由于去年GGB索赔结算贡献了1100万美元毛利润[18] - 剔除GGB结算影响，第三季度毛利润同比增加1000万美元[18] - 第三季度净亏损400万美元，去年同期净亏损200万美元，差异主要由于去年有1700万美元资产出售收益以及ERP资产减值等因素影响[20] - 第三季度调整后EBITDA为400万美元，去年同期为3000万美元，差异主要由于去年一次性GGB项目结算和ERP减值加回[20] - 季度末总流动性为4800万美元，其中现金及等价物1800万美元，信贷额度可用资金3000万美元[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心Shimmick项目收入1.07亿美元，同比增长6%，占季度总收入75%以上[5][6] - 核心Shimmick项目毛利润1000万美元，同比增长67%，主要得益于运营改进[6] - 非核心项目收入3500万美元，同比下降46%，较去年同期减少3000万美元[6][17] - 非核心项目毛利润100万美元，去年同期为600万美元，下降500万美元，主要由于去年GGB索赔结算影响[19] - 公司预计非核心项目将在2026年底前完成[30] 各个市场数据和关键指标变化 - 水和电气项目是最具吸引力的机会，受基础设施投资、技术人口模式和清洁水需求驱动[9] - 在德克萨斯州水市场看到显著成功和增长机会，受资金、人口增长和基础设施需求推动[9] - 电气领域势头强劲，特别是在制造业和数据中心市场，投标活动异常活跃[10] - 将西海岸和德克萨斯州视为水战略中的关键增长引擎[9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略三大支柱：通过投标赢得战略性新业务实现收入增长；完成非核心项目；实施运营改进以提高利润率和降低管理费用占比[4] - 专注于追求与自身优势相符的项目，深化客户伙伴关系，加强运营纪律[7] - 目标将谈判合同比例提高至50%，以实现更好的风险平衡[39] - 谈判工作预计在2027年显现显著效益[38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件持续强劲，可寻址市场庞大且不断扩大，特别是在关键基础设施领域[7][8] - 9月和10月投标量均达到10亿美元，12个月投标展望超过90亿美元，显示市场条件有利[8] - 预计未来几个季度业务组合将更多向水和电气领域倾斜[9] - 对2026年及未来的增长轨迹充满信心[14][15] 其他重要信息 - 第三季度新增订单1.9亿美元，订单出货比为1.7，为两年来首次超过1.0[11][21] - 截至2025年10月3日，未完成订单总额为7.54亿美元，环比增长超过1亿美元，增幅15%[12][21] - 未完成订单中核心Shimmick项目占比86%[21] - 第三季度新增重大项目包括1.16亿美元的莫德斯托市河流主干泵站项目和5100万美元的Belota堰改造项目[12] - 10月获得6000万美元合同，包括3000万美元圣莫尼卡码头桥梁更换项目和3000万美元西雅图港Thermal 18岸电项目[13] - 第三季度后被选为总计1.69亿美元项目的优先投标人，预计第四季度签约[13] - 重申2025年全年指引：核心项目收入4.05-4.15亿美元，总毛利率9-12%，非核心项目收入8000-9000万美元，毛利率-15%至-5%，调整后EBITDA 500-1500万美元[23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Axia业务在管道和未完成订单中的占比及增长前景[27] - 目前Axia业务占比约15-16%，在月度投标中占比越来越高，主要关注电气化相关工作和工业电气项目，包括水处理厂和数据中心等关键任务项目，预计该业务在未完成订单中的占比将增加并最终转化为收入[27][28] 问题: 关于数据中心项目的市场分布、规模及利润率情况[29] - 数据中心项目主要在德克萨斯州、田纳西州和佐治亚州地区积极投标，跟随可信赖客户的需求，目前该领域工作量大且存在短缺，正在追求多个机会并希望将其纳入未完成订单[29] 问题: 关于现金流动态及未来趋势[30] - 现金流存在波动，非核心遗留项目在2026年底前完成期间会持续产生负面影响，但影响程度将递减，随着未完成订单增加并转化为收入，将产生现金抵消负面影响，预计到2026年情况将逐步改善[30] - 季度末4800万美元流动性充足，业务存在波动性，涉及预付款、保留金回收、索赔和应付账款变化等因素，但对当前流动性状况感到满意[31] 问题: 关于实现指引下限所需的第四季度强劲表现的信心来源[34] - 第四季度表现强劲主要与新工作开始产生效果有关，这些新项目利润率更高，能够更好地抵消非核心项目的低利润率影响，即使考虑季节性因素，预计新项目将推动更好的业绩[35] 问题: 关于从投标工作转向更多谈判工作的战略进展[36] - 谈判工作在投标量中的占比正逐渐提高，目前有几个项目正在谈判中，希望将其纳入未完成订单，电气市场更多通过谈判合同进行，随着电气业务增加，谈判比例将上升[37] - 向谈判工作的转型是一个多年过程，预计2027年将看到显著效益[38] - 目标是谈判工作占比达到50%，以实现风险平衡，同时保留部分固定价格工作以驱动更高收入和更快消耗[39] 问题: 关于非核心工作本季度实现正毛利润的原因及可持续性[40] - 非核心项目正毛利润源于项目收尾阶段的范围增长以及与客户就额外收入进行的谈判，预计将尽力保持平稳，但2026年仍需完成部分工作[40]

业绩总结 - 核心Shimmick项目的收入同比增长6%[8] - 报告收入为1.42亿美元，其中1070万美元来自Shimmick项目[8] - 排除2024年第三季度一次性有利的GGB项目索赔结算收入3100万美元后，收入同比增长500万美元，增幅为5%[8] - 报告毛利为1100万美元，较2024年第三季度的1200万美元有所下降[8] - 截至2025年10月3日，订单积压约为7.54亿美元，新增1910万美元的工作[8] 用户数据 - 订单积压环比增长15%，书籍与消耗比率为1.7倍，自2023年以来首次超过1.0[8] - Shimmick项目的毛利为1000万美元，同比增长67%[8] 未来展望 - 2025财年Shimmick项目收入预期在4.05亿至4.15亿美元之间，毛利率在9%至12%之间[24] - 2025财年非核心项目收入预期在8000万至9000万美元之间，毛利率在-15%至-5%之间[24] 财务状况 - 截至2025年10月3日，公司现金及现金等价物为17,597,000美元，较2025年1月3日的33,730,000美元下降了47.9%[44] - 截至2025年10月3日，公司总资产为218,489,000美元，较2025年1月3日的233,864,000美元下降了6.6%[44] - 截至2025年10月3日，公司总负债为271,145,000美元，较2025年1月3日的268,538,000美元上升了0.6%[44] - 截至2025年10月3日，公司股东权益赤字为52,656,000美元，较2025年1月3日的34,674,000美元增加了51.9%[44] 其他信息 - 公司在多个项目中获得了重要合同，包括116,000,000美元的莫德斯托河干道泵站项目[56] - 调整后的净亏损收入和调整后的EBITDA是管理层和董事会评估核心运营表现和趋势的关键指标[37][40] - 调整后的净亏损收入和调整后的EBITDA的计算可能与其他公司不同，降低了其作为比较指标的有效性[43] - 公司提供的指导仅为估计，实际结果可能会有重大差异[42]

收入和利润表现（同比环比） - 公司2025年第三季度收入为1.419亿美元，同比下降15%，环比减少2410万美元[117][118] - 公司2025年第三季度净亏损为440万美元，同比扩大181%，亏损增加280万美元[117][131] - 公司2025年前九个月收入为3.924亿美元，同比增长4%，毛利润为2360万美元，去年同期毛亏损为3480万美元[132][133] - 公司2025年前九个月净亏损为2250万美元，同比收窄74%，亏损减少6380万美元[132] - 公司九个月净亏损从2024年的8629万美元收窄至2025年的2269万美元，改善6300万美元（约-73.1%）[147] - 根据非GAAP指标，九个月调整后净亏损从2024年的5009万美元收窄至2025年的1245万美元，调整后EBITDA从-3407万美元改善至114万美元[156] 核心业务线表现 - 核心项目收入为1.068亿美元，同比增长5%，毛利润为1000万美元，毛利率提升至9%[118][119][120] - 前九个月核心项目收入为3.126亿美元，同比增长13%，毛利润为3010万美元，毛利率提升至10%[133] - Shimmick Projects收入从2024年九个月的2.75亿美元增至2025年九个月的3.13亿美元，增加3800万美元（约13.8%）[134] - Shimmick Projects毛利率从2024年九个月的1000万美元增至2025年九个月的3000万美元，增加2000万美元（200%）[135] 非核心业务线表现 - 非核心项目收入为3510万美元，同比下降46%，毛利润为80万美元，毛利率降至2%[118][122][123] - 前九个月非核心项目收入为7980万美元，同比下降21%，毛亏损为650万美元，同比收窄86%[133] - Non-Core Projects收入从2024年九个月的1.01亿美元降至2025年九个月的8000万美元，减少2100万美元（约-20.8%）[136] - Non-Core Projects毛利率从2024年九个月的-4500万美元改善至2025年九个月的-700万美元，增加3800万美元[138] - 非核心亏损项目收入从2024年九个月的5700万美元微增至2025年九个月的6100万美元，毛利率从-3400万美元改善至-300万美元[139] 成本和费用 - 销售、一般和行政费用为1430万美元，同比增加130万美元，主要由于法律成本增加[117][125] - 销售、一般和行政费用主要包括行政、财务、会计等员工的薪资和人事成本[113] - 毛利润为收入减去合同成本，合同成本包括所有直接和间接成本[112] 现金流状况 - 公司九个月经营活动所用现金净额为6573.2万美元，与去年同期基本持平[177][178] - 公司九个月筹资活动产生现金净额为4692.1万美元，主要来自信贷和贷款协议的净借款4900万美元[184] - 公司九个月投资活动产生现金净额为194.1万美元，主要受500万美元资产出售收益驱动[182] - 公司九个月末现金及现金等价物和受限现金为1892.5万美元，期内净减少1687万美元[177] - 公司资本支出从2024年九个月的1000万美元降至2025年九个月的600万美元[160] 资产负债和流动性 - 截至2025年10月3日，公司拥有现金及等价物1800万美元，总流动性为4800万美元[160] - 公司总债务净额从2025年1月3日的948万美元大幅增至2025年10月3日的5749.6万美元[164] - 截至2025年10月3日，公司项目积压订单为7.54亿美元[189] - 截至2025年10月3日，公司项目储备订单约为7.54亿美元[94] 融资活动和债务协议 - 循环信贷协议提供高达6000万美元的借款能力，利率为Term SOFR + 3.50%，最低利率为1.00%[165] - ACF信贷协议提供1500万美元总承诺，利率为Term SOFR + 4.50%，最低利率为2.00%，并设有500万美元最低流动性要求[169] - Ansley贷款协议提供1500万美元借款能力，年利率为12.50%[170][171] - 公司签订ATM发行协议，可销售价值780万美元的普通股，销售代理佣金最高为总收益的3%[173][175] - 2023年11月首次公开募股发行3,575,000股普通股，每股公开发行价格为7.00美元[97] - 首次公开募股净收益约为1900万美元，扣除承销折扣和佣金[97] 项目积压订单详情 - 截至2025年10月3日，公司积压订单按客户类型分布为：州和地方机构占66%，联邦机构占19%，私人业主占15%[191] - 截至2025年3月10日，公司积压订单按合同类型分布为：固定价格合同占87%，成本可偿还合同占13%[191] - 截至2025年10月3日，预计在未来24个月内确认的积压订单占85%，25至36个月内确认的占5%，超过36个月确认的占10%[191] 收入确认和业务模式 - 公司主要通过固定价格合同赚取收入，采用已发生成本占预计总成本的比例确认收入[105] - 公司业务受季节性影响，第一季度收入通常最低，第三季度收入通常最高[100] - 公司收入主要在美国各地提供基础设施、运营和管理服务[111] - 公司参与建筑合资企业以共享专业知识、风险和资源[110] 其他财务和运营项目 - 未合并合资企业的权益收益（亏损）包括公司对未合并合资企业的投资回报[114] - 资产处置收益同比减少1690万美元，主要因去年同期完成设备场售后回租交易[117][127] - 公司在合资企业中的责任通常是连带的，可能需为合作伙伴的履约担保承担全部风险，但无法估计未来可能支付的最大潜在金额[192] 会计政策和报告状态 - 公司财务报表编制依赖管理层估计和判断，实际结果可能因不同假设或条件而与估计值存在重大差异[193] - 公司关键会计估计的详细描述载于10-K表格，且自上次报告以来无重大变化[194] - 公司是《JOBS法案》定义的“新兴成长公司”，并选择使用延长过渡期来采纳新会计准则[195][196] - 公司新兴成长公司资格将维持到特定事件发生，且同时是“更小报告公司”[197] - 作为更小报告公司，公司可利用简化披露要求，并满足特定市值或收入标准[197] - 由于是更小报告公司，公司不适用关于市场风险的定量和定性披露要求[198]

Exhibit 99.1 Shimmick Corporation Announces Third Quarter 2025 Results Irvine, CA, November 13, 2025 – Shimmick Corp. (NASDAQ: SHIM), a leading infrastructure solutions provider in water, electrical and other critical infrastructure construction services, today announced financial results for the third quarter ended October 3, 2025. Third Quarter 2025 and Recent Highlights "Our transformation is clearly gaining momentum, supported by strong execution and solid operating performance," said Ural Yal, Chief Ex ...

核心观点 - 公司转型战略获得显著进展，业务势头强劲，首次实现单季度投标额超过10亿美元，订单转化率（book-to-burn ratio）提升至1.7倍，为八个季度以来首次实现积压订单增长 [3] - 核心业务（Shimmick Projects）表现突出，第三季度收入同比增长6%至1.07亿美元，毛利率同比增长67%至1000万美元，显示出战略聚焦的有效性 [6][8][9] - 尽管报告净亏损400万美元，但经调整EBITDA为400万美元，为四个季度以来首次转正，反映出核心运营的改善 [6][24] - 公司对2026年前景保持乐观，并重申2025年全年业绩指引，预计收入将处于指引区间的高位 [25][29] 财务业绩总结 - 第三季度报告收入为1.42亿美元，其中核心业务（Shimmick Projects）贡献1.07亿美元 [6] - 若剔除2024年第三季度一次性非核心项目索赔结算带来的3100万美元收入，第三季度总收入同比增长5% [6] - 第三季度报告毛利率为1100万美元，其中核心业务贡献1000万美元 [6] - 若剔除2024年第三季度一次性非核心项目索赔结算带来的1100万美元毛利率，第三季度毛利率同比改善1000万美元 [6] - 第三季度净亏损为400万美元，主要归因于非核心项目 [6] - 稀释后每股亏损为0.12美元，去年同期为0.05美元 [5][22] 运营亮点与积压订单 - 截至2025年10月3日，积压订单约为7.54亿美元，环比增长15% [6] - 订单转化率（book-to-burn ratio）为1.7倍，是自2023年以来首次超过1.0倍 [6] - 第三季度新增合同价值1.9亿美元，其中核心业务占比超过86% [6] - 2025年10月新增6000万美元已授标项目，另有1.69亿美元项目已被选为优先投标方，等待最终授标 [6] - 在加州和德州市场表现强劲，能力与当地不断增长的水资源和电力基础设施需求高度契合 [4] 业务分部表现 - **核心业务（Shimmick Projects）**：专注于水资源、气候韧性、能源转型和可持续交通等关键基础设施 [8] - 第三季度收入为1.07亿美元，去年同期为1.01亿美元，增长600万美元，主要来自新项目启动带来的2500万美元收入，部分被现有项目活动减少抵消1900万美元 [8] - 第三季度毛利率为1000万美元，去年同期为600万美元，增长400万美元，主要来自新的高利润率项目 [9] - 毛利率百分比从去年同期的6%提升至9% [7] - **非核心项目（Non-Core Projects）**：处于逐步退出状态 [10] - 第三季度收入为3500万美元，去年同期为6500万美元，减少3000万美元，主要因去年第三季度一次性GGB项目结算带来3100万美元收入未在今年重现 [11] - 第三季度毛利率为100万美元，去年同期为600万美元，减少500万美元，主要因去年一次性GGB项目结算贡献1100万美元毛利率未在今年重现 [12][13] 流动性状况 - 截至2025年10月3日，报告流动性为4800万美元 [6] - 现金及现金等价物为1759.7万美元，受限现金为132.8万美元 [37][44] 2025年业绩指引 - 重申2025年全年业绩指引 [29] - 预计核心业务收入在4.05亿至4.15亿美元之间，整体毛利率在9%至12%之间 [29] - 预计非核心项目收入在8000万至9000万美元之间，整体毛利率在-15%至-5%之间 [29] - 预计合并经调整EBITDA在500万至1500万美元之间 [29]

财务信息披露安排 - 公司将于2025年11月13日美股市场收盘后发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于美东时间2025年11月13日下午4:30举行视频网络直播电话会议讨论业绩结果 [2] - 电话会议将通过公司投资者关系网站进行直播 会议演示文稿副本也将发布在网站上 会议结束后将提供有限时间的回放 [2] 公司业务概况 - 公司是复杂基础设施解决方案领域的全国领导者 专注于水、能源、气候适应性和可持续交通等关键市场 [3] - 公司整合技术卓越与协作项目交付方法 提供创新、技术驱动的基础设施解决方案以加速经济增长 [3] - 公司拥有超过一个世纪的业绩记录 总部位于加利福尼亚州 结合深厚的工程传统与创业精神应对复杂基础设施挑战 [3]

新合同概述 - 公司获得两份总价值约7800万美元的新合同，分别为圣莫尼卡码头桥梁更换项目和伦顿交通中心项目 [1] 项目细节：圣莫尼卡码头桥梁更换 - 合同价值2960万美元，将更换已有85年历史、作为通往圣莫尼卡码头唯一通道的科罗拉多大道桥 [3] - 工作内容包括新建桥梁、拆除旧桥、改善人行通道以及修复历史标志性霓虹招牌 [3] - 项目预计于2025年第四季度启动，工期22个月，计划在2028年洛杉矶夏季奥运会前完工 [3] 项目细节：伦顿交通中心 - 合同价值4820万美元，由Sound Transit授予，项目位于华盛顿州伦顿 [4] - 将建设一个最先进的交通中心，包括一个可容纳8个活跃巴士停靠位的新巴士岛、定制钢结构顶棚，以及为电池电动巴士设备场建设基础设施 [4] - 项目还包括道路改善工程，以创建一条专用的公交专用道，旨在显著改善通勤流动性、减少拥堵并推进可持续发展目标 [4] 战略意义与公司定位 - 这些项目巩固了公司在建设具有韧性、可持续的基础设施方面的领导地位，这些设施能增强社区流动性、保护历史地标并支持区域增长，以迎接如2028年洛杉矶奥运会等全球性活动 [2] - 公司首席执行官表示，项目体现了公司专业知识的广度，从保护国家标志性古迹的通道到建设支持可持续交通的现代交通系统 [3] - 公司被描述为复杂基础设施解决方案领域的全国领导者，业务涵盖水、能源、气候适应力和可持续交通等关键市场 [5]

每股收益表现 - 季度每股亏损0.14美元 较市场预期的0.16美元亏损改善12.5% 去年同期每股亏损1.6美元[1] - 连续两个季度超预期 上季度实际亏损0.22美元 较预期亏损0.31美元改善29.03%[1] - 过去四个季度中有三个季度每股收益超预期[2] 营收表现 - 季度营收1.284亿美元 超市场预期6.03% 去年同期营收9061万美元[2] - 过去四个季度中有三个季度营收超预期[2] - 下季度营收预期1.328亿美元 本财年营收预期4.91亿美元[7] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌15.4% 同期标普500指数上涨10%[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平[6] 行业表现 - 所属废物清除服务行业在Zacks行业排名中处于后24%分位[8] - Zacks排名前50%行业表现是后50%行业的两倍以上[8] 同业公司比较 - 同业公司Lesaka Technologies预计季度每股收益0.04美元 同比增150%[9] - Lesaka Technologies预计季度营收1.31亿美元 同比下降10.3%[10] - 该公司将于9月3日公布季度业绩[9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入1.28亿美元 同比增长42% 相比2024年同期的9100万美元 [17] - 核心项目收入1.13亿美元 同比增长35% 相比2024年同期的8400万美元 [17] - 非核心项目收入1600万美元 同比增长129% 相比2024年同期的700万美元 [18] - 毛利润800万美元 相比2024年同期毛亏损3100万美元 改善3900万美元 [18] - 核心项目毛利润1500万美元 同比增长226% 相比2024年同期的500万美元 [19] - 非核心项目毛亏损700万美元 相比2024年同期毛亏损3600万美元 改善2900万美元 [19] - 销售及管理费用1500万美元 同比下降20% 减少近400万美元 [20] - 净亏损800万美元 相比2024年同期净亏损5100万美元 改善4300万美元 [20] - 调整后EBITDA为负23.4万美元 相比2024年同期负4000万美元大幅改善 [21] - 期末流动性7300万美元 较第一季度增加200万美元 [5][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心项目收入占比88% 较2024年提升12个百分点 [3] - 核心项目毛利润率约10% 非核心项目毛利润率为负16% [22] - 电气业务占合同价值近30% 目标2027年达到30%的积压订单占比 [10][11] - 新成立Axia电气子公司 专注于电气和配电解决方案 [10] - 非核心项目正在逐步减少 在积压订单和收入中的占比持续下降 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 项目分布在加利福尼亚州和华盛顿州 涵盖水处理 交通和电气基础设施领域 [9] - 电气业务扩展至德克萨斯州 佐治亚州 田纳西州和内华达州等新市场 [56][59] - 可寻址市场规模超过1000亿美元 基于地理重点和核心能力市场 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点为核心能力项目投标 深化客户关系和加强运营纪律 [5] - 采用综合风险平衡交付模式 追求更一致的业绩结果 [6] - 十二个月投标展望超过45亿美元 基于历史中标率支持积压增长 [6][30] - 专注于水处理 电力和公共交通领域的机会 [7] - 电气业务采用分包模式 降低进入新市场的复杂度 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境改善 客户投标和授标活动恢复 [12] - 对未来几个季度持乐观态度 重点关注精准执行和快速扩展能力 [13] - 预计2025年核心项目收入4.05-4.15亿美元 非核心项目收入0.8-0.9亿美元 [23] - 预计2025年调整后EBITDA为500-1500万美元 低于最初指导的1500-2500万美元 [23][24] - 随着非核心项目完成和核心业务增长 利润率预计将逐步改善 [35][53] 其他重要信息 - 非核心项目包括历史遗留项目和不打算继续追求的项目类型 [4] - 积压订单6.52亿美元 其中核心项目占比88% [21] - 第二季度新增项目包括奥兰治县卫生区配电系统改进 Redwood Materials电池回收设施电气项目和萨克拉门托地区防洪项目 [8] - 季度后获得5100万美元斯托克顿堰改造项目和7000万美元其他合同 另有两个1.64亿美元项目被选为首选投标人 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 45亿美元12个月投标管道与历史比较及中标率 - 投标管道从年初约20亿美元显著增长至45亿美元 因市场暂停结束和地理及工作类型扩展 [32] - 固定价格合同中标率约15% 议标合同中标率约20% [31] 问题: 运营改进进展和利润率展望 - 核心项目利润率逐步提升 但受非核心项目拖累 [34] - 投标利润率范围10-20% 平均约14-15% 预计随市场条件改善而提高 [36] - 预计2025年核心项目毛利率9-12% 2026年随着收入增长和间接费用杠杆效应 利润率将加速提升 [54][55] 问题: 非核心项目完成时间表和风险 - 基础项目现场工作已完成 剩余商业问题不重大 [37] - 剩余一个半非核心项目 一个预计2025年第三或第四季度完成 另一个预计持续到2026年中后期 [38] - 第二个项目仍存在一定风险 但较2024年风险状况已逐步降低 [39] 问题: 非核心项目范围扩大和变更订单可能性 - 非核心项目增加因范围扩大和进度提前 [47] - 项目接近完成时通常出现范围增长 变更订单正在与客户重新谈判 但预计明年才能解决 [48][49] 问题: 电气业务地域扩张方法 - 电气团队更具流动性 可更容易调动人员 [56] - 在新市场通常作为分包商 只负责电气工作 管理复杂度较低 [58] - 正在投标内华达 华盛顿 佐治亚 田纳西和德克萨斯等市场的项目 [59] 问题: 销售及管理费用展望和目标 - 销售及管理费用仍有进一步优化空间 但改善幅度将较2024年20%的降幅更为温和 [60] - 预计收入增长而销售及管理费用不同比增加 销售及管理费用占收入比例将改善 [61] - 理想目标是销售及管理费用占收入7.5% 但目前约为11.5% [63][65]