行业概况 - Zacks制造业-建筑与采矿行业包括生产和销售建筑、采矿和公用事业设备的公司 这些公司支持客户在商业、机构和住宅建筑以及基础设施项目中使用机械设备 其设备还用于地下采矿、钻井、矿物加工和地表采矿 产品包括装载机、摊铺机、推土机、挖掘机、混凝土搅拌车、破碎、粉碎和筛分设备、拖拉机和起重机 [3] 行业挑战 - 制造业活动持续收缩和客户支出减少导致订单下降 供应链问题也影响了行业 供应商对制造组织的交付速度连续第四个月放缓 [1][4] - 制造业采购经理人指数(PMI)在2024年10月降至46.5% 为2024年最低水平 过去12个月平均为47.9% 新订单指数连续第七个月收缩 [4] 行业机遇 - 美国基础设施投资增加和采矿行业需求增长将支撑行业 能源转型趋势将推动对采矿设备的需求 [2][5] - 行业公司正在投资数字计划 如人工智能、云计算、高级分析和机器人技术 以提高生产力、效率、可靠性和安全性 [7] 公司表现 - Caterpillar公司2024年第三季度末积压订单达287亿美元 将支持未来几个季度的收入增长 能源和运输部门大多数应用的强劲订单率将支撑收入 公司计划通过多年资本投资将产量翻倍 服务相关收入从2016年的140亿美元增长到2026年的280亿美元 过去一年股价上涨64% [14] - Komatsu公司通过增强产品线、开发最新采矿方法和战略收购来加强地下硬岩采矿设备业务 最近收购了GHH Group GmbH 增加了装载-运输-倾倒和地下采矿自卸车产品 过去一年股价上涨12.3% [15] 行业估值 - 制造业-建筑与采矿行业过去一年上涨59.8% 超过Zacks S&P 500综合指数的36.3%和工业产品部门的37.5% [10] - 行业当前12个月远期EV/EBITDA比率为11.48 低于S&P 500的14.48和工业产品部门的21.24 过去五年行业EV/EBITDA比率最高为14.37 最低为7.36 中位数为10.29 [11][13]