文章核心观点 公司2024年第三季度业绩超预期 得益于CTV和移动应用业务的强劲增长 公司通过创新和战略举措提升竞争力 有望在数字广告领域实现长期增长 [1][2] 2024年第三季度财务亮点 - 营收7180万美元 同比增长13% [1][4] - 净美元留存率为112% 高于去年同期的97% [4] - GAAP净亏损90万美元 利润率为-1% 去年同期净利润180万美元 利润率为3% [4] - 调整后EBITDA为1850万美元 利润率为26% 去年同期为1820万美元 利润率为29% [4] - 非GAAP净利润660万美元 摊薄后每股收益0.12美元 去年同期净利润760万美元 摊薄后每股收益0.14美元 [4] - 经营活动提供的净现金为1910万美元 去年同期为2380万美元 [4] - 截至2024年9月30日 现金、现金等价物和有价证券总额为1.404亿美元 无债务 [4] - 自股票回购计划启动至2024年9月30日 已使用1.241亿美元回购760万股A类普通股 占完全摊薄后股份的13.9% 回购计划剩余5090万美元 [4] 业务亮点 全渠道平台推动增长领域的收入 - 高价值格式和渠道（移动展示和全渠道视频）的收入同比增长19% 占本季度总收入的79% 较2023年第三季度提高3个百分点 [5] - 全渠道视频收入同比增长25% [1][6] - 2024年第三季度货币化展示次数同比增长5% 全渠道视频货币化展示次数同比增长近50% CTV货币化展示次数连续第三个季度同比增长超100% [6] - 业务多元化 涵盖20多个广告商垂直领域 前10大广告垂直领域总收入同比增长20% [6] CTV库存达到临界规模 新产品推动增长 - 公司为广告买家提供优质CTV库存 包括前30大流媒体出版商中的70% [7] - 基于生成式AI的产品创新解锁平台库存 增加货币化和扩大受众覆盖范围 第三季度吸引了250多家出版商通过公司平台开放政治广告预算库存 [7] - 推出CTV市场 为广告买家提供仅在公司平台上可用的预策划CTV库存 帮助出版商提升库存价值 为买家提供优质内容和目标受众 [8] 卖方技术推动广告购买合作伙伴的增长 - 2024年第三季度 供应路径优化（SPO）占平台总活动的约50% 高于去年的45%以上 得益于Activate和与顶级广告代理商及广告商的战略合作伙伴关系扩展 [9] - 战略SPO交易促使大型控股公司将客户的直接购买业务转移至公司平台 推动买家整合和长期增长 [9] - 与电通合作 将Connect和Activate集成到其集中数据、媒体激活和创意执行平台Merkury for Media中 [10] 2024年运营重点持续执行 - 与增长投资保持一致 2024年第三季度全球员工人数同比增加14% 新增产品管理、工程和市场推广团队成员 以加速长期收入增长 [11] - 基础设施优化举措和有限的资本支出推动2024年第三季度处理近70万亿次展示 同比增长25% [11] - 每处理百万次展示的收入成本在过去12个月内下降18% [12] - 软件开发、测试和发布过程中使用生成式AI 今年迄今生产率估计提高10%-15% [12] 随着开放互联网机会的扩大 卖方技术的重要性日益凸显 - 《Forrester Wave》将公司评为SSP市场顶级供应商中的领导者 十多年来Forrester首次关注SSP类别 [3][12] - 社交媒体公司向公司开放库存 以实现受众货币化、策划库存和扩大程序化需求接入 [13] - 移动应用业务连续第四个季度同比增长超20% 新客户的加入表明该渠道持续增长 预计今年将有580亿美元的移动应用广告支出通过开放互联网流动 [14] 财务展望 2024年第四季度 - 预计营收在8600万美元至9000万美元之间 [17] - 调整后EBITDA在3400万美元至3700万美元之间 中点利润率约为40% [17] 2024年全年 - 预计同比营收在2.92亿美元至2.96亿美元之间 中点增长率约为10% [17] - 调整后EBITDA在8900万美元至9200万美元之间 中点利润率约为31% [18] 非GAAP财务指标 - 公司认为调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、非GAAP净利润、非GAAP摊薄后每股收益和自由现金流等非GAAP指标有助于评估运营表现 这些指标可排除公司间因融资、资本结构和资产收购方式不同而产生的差异 便于投资者进行业绩比较 也有助于管理层进行规划和战略评估 [21][22] - 非GAAP财务指标存在局限性 不能替代GAAP财务指标进行分析 如调整后EBITDA未反映营运资金需求变化、股票薪酬的潜在摊薄影响和税收支付等 非GAAP净利润未包括股票薪酬的潜在摊薄影响和所得税影响 [23]