文章核心观点 - 安进公司（Amgen）减肥药MariTide早期试验显示有骨密度流失潜在安全风险致股价周二跌7%，但此次下跌或过度，公司股票仍有一定增长空间 [1][6] 公司股价表现 - 11月12日安进股票（NASDAQ: AMGN）因减肥药MariTide进展更新跌7%，此前自2021年初以来涨约50%，跑赢标普500医疗保健指数约30%的涨幅，今年涨6%，跑输标普500指数26%的涨幅，2021 - 2023年回报率分别为2%、20%、13% [1][4] 公司业务情况 - 减肥药MariTide是重要实验性疗法，公司计划对减肥注射剂进行后期临床试验，该注射剂有竞争优势 [1] - 公司营收增长受新药如Repatha、Evenity等推动，收购Horizon Therapeutics也促进营收增长，推出生物仿制药Amjevita预计年销售额超10亿美元，部分老药如Enbrel和Neulasta销售额同比下降 [2] 公司财务状况 - 公司市销率从2020年的4.6倍升至5.2倍，营收从250亿美元增至310亿美元，因150亿美元股票回购使流通股数量减少7% [1] - 公司毛利率从2020年的75.8%降至60.5%，总债务从330亿美元增至600亿美元，手头现金从110亿美元降至90亿美元，债务权益比38%，现金资产比约10% [3] 公司股票增长潜力 - 考虑到公司产品线潜力包括减肥注射剂MariTide，其估值倍数略有上升合理，股票有一定增长空间 [6]