文章核心观点 - 应用工业技术公司凭借不断改善的产品线和增值服务，未来几个季度有望实现增长，且对股东的丰厚回报也增加了其吸引力，但公司也存在业务板块疲软和成本上升等问题 [1] 公司业务概况 - 应用工业是增值工业产品分销商，产品包括工程流体动力部件、轴承等，主要销售给澳大利亚、北美、新加坡和新西兰的原始设备制造商及维修客户 [2] 股价表现 - 过去一年，应用工业股票上涨64%，而行业涨幅为34.8%，目前该公司Zacks排名为3（持有） [3] 业务优势 - 公司在食品饮料、金属、公用事业等服务市场表现强劲，销售举措和对全国客户账户的关注推动服务中心分销业务增长，美国制造业对流体动力维修服务需求增加支撑该业务板块收入 [4] 扩张举措 - 2025财年第一季度（截至2024年9月），收购对公司销售额产生2%的积极影响，2024财年第四季度，收购分别使服务中心分销和工程解决方案业务板块销售额提升0.7%和4.7% [5] - 2024年5月，公司收购Grupo Kopar，增强其在北美的自动化业务地位 [5] - 2023年9月收购Bearing Distributors和Cangro，增强公司在美国东南部和东北部的业务布局和战略增长 [6] - 2023年4月收购Advanced Motion Systems Inc.，扩大公司在美国东北部的业务范围并加强与主要供应商的关系 [6] - 2022年11月收购Automation, Inc.，扩大公司在关键领域和地区的业务范围，补充其增值服务和交叉销售工作 [6] 股东回报 - 公司资产负债状况良好，通过股息支付和股票回购丰厚回报股东，2025财年前三个月，公司支付股息1420万美元，同比增长4.9% [7] - 2024财年，公司支付股息5590万美元，同比增长4.6%，2024年1月，公司将季度股息率提高5.7% [7] - 2022年8月，公司董事会授权一项新的股票回购计划，最多回购150万股普通股，截至2024年9月30日，还剩105万股待回购 [8] 公司劣势 - 非公路移动原始设备制造商客户需求疲软，导致流体动力部件销售额下降，影响工程解决方案业务板块表现，流量控制和自动化产品销售疲软也对该板块产生不利影响 [9] - 公司成本和费用持续上升，2025财年第一季度，销售、一般及行政费用（包括折旧）同比增长3.7%，占总收入的比例上升60个基点至19.3%，此前三个季度该费用分别增长2.4%、5.3%和3.5%，2025财年第一季度，销售成本因薪酬成本增加而微升0.5% [10] 其他可考虑股票 - 格雷厄姆公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为101.9%，过去60天，其2025财年盈利的Zacks共识预期提高8.4% [11] - 克兰公司目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为7.6%，过去60天，其2024年盈利的共识预期提高1.2% [12] - RBC轴承公司目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.5%，过去60天，其2025财年盈利的共识预期提高2.3% [12]