文章核心观点 公司将于11月19日盘前公布2024财年第四季度财报，虽有短期逆风但营收有望增长，各业务板块表现不一，Zacks模型未明确预测其本季盈利超预期 [1][4][16] 财报发布信息 - 公司将于11月19日盘前公布2024财年第四季度财报 [1] 过往财报表现 - 上一季度公司盈利超Zacks共识预期0.5%，营收低于预期3.5%，调整后盈利同比增长11.4%，营收微增1.1% [2] - 过去四个季度中，公司盈利三次超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为8.3% [2] 盈利预测趋势 - 过去60天，Zacks对本季度每股收益（EPS）的共识预期从2.07美元升至2.08美元，较去年同期的1.90美元增长9.5% [3] 第四季度影响因素 - 得益于美国基础设施法案投资和经济激励措施，公司2024财年第四季度营收有望增加 [4] - 公司从工程建筑公司向全球科技解决方案提供商的战略转型将在财报中体现 [4] - 高利润率积压订单、数字化技术进步带来的效率提升和项目顺利执行将推动整体增长 [5] - 公司向数字化转型及在航天探索、生命科学等战略终端市场的领先地位有利于增长，美国国防部对战略数据利用的关注也将推动增长 [6] - 政府资金延迟等短期逆风将影响营收 [6] - 人员与场所解决方案（P&PS）和关键任务解决方案（CMS）业务板块有利的营收组合及PA咨询公司的贡献将反映在利润率上，但CMS业务拆分带来的更高间接成本可能会削弱利润率 [7] 各业务板块表现 P&PS业务板块 - 预计该板块将持续有机增长，主要受水利基础设施、环境项目及生命科学和半导体设施等先进设施的大量积压订单推动 [8] - Zacks对该板块营收的共识预期为26.8亿美元，同比从25.1亿美元增长；营业利润预计从去年的2.56亿美元增至2.86亿美元 [9] CMS业务板块 - 该板块占2023财年总营收的28.7%，2023年5月公司宣布拆分该业务，2024年9月27日完成与Amentum的合并，新公司于9月30日在纽交所上市 [10][11] - 该板块营收共识预期为12.43亿美元，较去年的12.36亿美元略有增长；营业利润预计从去年的1.03亿美元增至1.09亿美元 [12] 多元化解决方案业务板块 - 该板块占2023财年总营收的5.8%，营业利润预计为1500万美元，低于上一季度的2415万美元 [13] PA咨询业务板块 - 该板块占2023财年总营收的7.1%，营收共识预期为3.03亿美元，高于去年的2.88亿美元；营业利润预计从去年的5900万美元增至6400万美元 [14] 成本调整 - 公司预计CMS业务拆分将带来临时增加的间接成本，包括IT和企业支持成本，同时将部分企业未分配成本转移至P&PS板块以提高企业间接成本的长期回收，虽会暂时降低板块营业利润率但不影响净利润 [15] Zacks模型预测 - Zacks模型未明确预测公司本季盈利超预期，因其盈利ESP为0.00%，且Zacks评级为4（卖出） [16][17] 行业近期财报表现 福陆公司（Fluor Corporation） - 2024年第三季度盈利未达Zacks共识预期且同比下降，营收也未达预期但同比增长，能源解决方案板块贡献低于预期 [18] - 10月起其对NuScale的所有权不再符合合并条件，第四季度将对NuScale进行非合并处理并确认16亿美元收益，预计2025年第一季度完成出售Stork英国业务，待监管批准 [19] KBR公司 - 2024财年第三季度财报表现不一，调整后盈利超Zacks共识预期，营收未达预期，营收和盈利同比均增长 [20] - 本季度业绩得益于LinQuest收购带来的收益和两大业务板块的坚实贡献，虽高成本和费用构成逆风，但营收增长带来的杠杆作用推动了业绩提升 [21] Quanta Services公司 - 2024年第三季度财报表现不一，调整后盈利超Zacks共识预期，营收未达预期 [21] - 本季度表现强劲，关键财务指标实现两位数增长，积压订单达340亿美元创纪录，自由现金流为5.395亿美元，CEO将增长归因于多元化业务组合、高需求、有效执行和市场扩张 [22]