文章核心观点 - 美银证券分析师重申对迪士尼的买入评级，目标价120美元，看好迪士尼2025财年及以后的前景 [1] 迪士尼财年第四季度业绩情况 - 营收同比增长6.3%至226亿美元，略高于分析师预期的223亿美元 [2] - 营业收入增长16%至36.6亿美元，但低于分析师估计的37亿美元 [2] - 调整后每股收益为1.14美元，超过分析师预测的1.11美元 [2] 各业务板块情况 娱乐板块 - 营业收入达10.7亿美元，略超预期的10.6亿美元 [3] - 线性网络营业收入为4.98亿美元，受国内营收下降影响 [5] - 直接面向消费者业务营业收入超预期，达2.53亿美元，得益于订阅用户增加和提价 [5] - 内容销售和授权业务营业收入达3.16亿美元，表现超预期 [6] 体育板块 - 营收同比持平为39.1亿美元，略低于预期的39.8亿美元 [7] - 营业收入下降5.3%至9.29亿美元，因用户减少致附属收入降低 [7] 体验板块 - 营业收入达17亿美元，符合预期 [3] - 营收达82.4亿美元，国内增长3%，国际营收下降5% [6] 2025财年指引情况 - 调整后每股收益目标为实现高个位数增长，预计在5.26 - 5.41美元之间 [4] - 娱乐板块营业收入有望实现两位数增长，体育板块增长13%，体验板块增长6 - 8% [4] - 目标运营现金流150亿美元，资本支出80亿美元，自由现金流约70亿美元 [4] - 计划随盈利增长提高股息，并进行30亿美元的股票回购 [4] 2026 - 2027财年预测情况 - 分析师预计每股收益将实现两位数增长，受流媒体业务利润率改善和整体盈利扩张推动 [4] 股票估值与表现情况 - 分析师按2025年调整后每股收益估计的22倍对股票进行估值 [8] - 迪士尼股票年初至今上涨21%，周四最后一次检查时上涨6.45%，报109.34美元 [9] - 投资者可通过相关基金和ETF投资该股票 [9]