文章核心观点 - Archer Aviation在飞行出租车领域取得关键进展，监管规则也已确定，飞行出租车正从科幻概念走向现实，但公司仍处发展早期，投资有风险 [1][2] 公司业务与技术 - Archer Aviation以其电动垂直起降飞机（eVTOL）技术处于交通革命前沿，其Midnight飞机旨在重塑城市出行，比传统直升机更高效、安静、环保 [3] - 今年早些时候，Archer成功完成Midnight的过渡飞行，飞机垂直起飞后向前飞行，速度超100英里每小时，能从悬停平稳过渡到机翼飞行并垂直降落 [4] - 截至9月初，Archer已完成402次试飞，在获得型号认证方面取得重大进展，预计2025年底完成型号认证，随后获得生产认证以实现大规模生产 [5] 行业监管进展 - 上个月，美国联邦航空管理局（FAA）公布针对动力升力飞行员认证和运营的最终特殊联邦航空法规（SFAR），为先进空中出行（AAM）商业化打开大门 [6] - FAA制定培训和飞行员认证协议，为创新飞机创造安全高效运营环境，分析师认为在选举前出台最终法规对空中出租车行业总体有利 [7] 公司未来规划 - Archer与西南航空签署谅解备忘录，计划在加州机场开发电动出租车网络，预计2026年在洛杉矶推出空中出行网络 [8] - 公司还计划为纽约市大都会区、北加州和南佛罗里达的关键地点提供电动服务，全球方面，希望2025年在阿联酋、2026年在印度开展业务 [9] 公司订单情况 - 第二季度末，公司订单量达1141架飞机，有大量预交付付款，其中阿联酋订购475架，美国300架，印度200架 [10] - 11月7日，Archer与日本航空和住友商事的合资企业Soracle达成协议，Soracle有权订购多达100架飞机，使公司指示性订单总额超60亿美元 [11] 投资分析 - Archer Aviation正在开发全新城市交通方式，潜在上行空间巨大，摩根士丹利预计到2040年城市空中出行市场规模可达1万亿美元 [12] - 公司处于增长早期，未实现营收和商业运营，存在重大执行风险，如测试或制造飞机出现问题会影响时间表、交付和成本 [13] - Archer Aviation股票适合风险承受能力高、投资期限长的投资者，目前投资仍受故事驱动，商业化和正现金流运营尚需数年 [14]