文章核心观点 2021年科技股繁荣，但当年上市的科技股陷入牛熊市场之间，Amplitude股票自上市后下跌88%，不过2025年有反弹迹象，有三个因素可能促使其股价上涨 [1][3] 分组1：公司发展现状 - 公司于2021年9月上市，起初因软件行业热情和自身强劲增长而股价飙升，但随着经济重启，业务增长放缓，股价在2021年末和2022年暴跌并持续低迷 [2][3] - 季度年度经常性收入增长8%至2.98亿美元，季度报告收入增长6%至7520万美元，大客户数量增长13%至567个 [5] - 剩余履约义务增长21%至2.866亿美元，长期剩余履约义务增长49%至7550万美元 [6] 分组2：股价可能上涨原因 客户流失得到控制 - 过去几年公司客户过度承诺使用平台，导致收入增长放缓，如今大部分客户流失问题已解决，为2025年增长复苏奠定基础 [4] - 随着疫情后客户流失影响消失，公司收入增长率有望恢复到两位数 [6] 可能从竞争对手处抢夺客户 - 公司提供工具帮助企业了解客户产品使用情况，竞争对手为谷歌分析和Adobe分析 [7] - 客户对谷歌分析的可用性和隐私问题不满，为公司创造机会，公司可借此扩大市场份额 [8] - 公司上市时估计总潜在市场为370亿美元，目前收入占比不到1%，若能抓住机会，增长潜力巨大 [9] 收购Command AI推动增长 - 10月收购Command AI，其为公司现有分析平台提供补充功能，公司计划明年初推出组合产品 [10] - 公司还推出新计划和功能，如Amplitude Made Easy和Web Experimentation，以扩展产品组合 [11]