股价表现 - 自上次财报发布约一个月内公司股价上涨约7.8% 跑赢标普500指数 [1] 财务业绩 - 2024年第三季度调整后每股收益25美分 低于扎克斯共识预期的27美分 与去年同期持平 [2] - 季度总收入37亿美元 低于扎克斯共识预期的38亿美元 较去年同期的39亿美元有所下降 [2] 股息情况 - 宣布2024年第三季度每股28.75美分的季度现金股息 年化股息1.15美元 较2023年第三季度水平提高2% 将于2024年11月15日支付给10月31日登记在册的股东 [3] 业务板块分析 - 天然气管道业务调整后EBDA从去年的11.9亿美元增至12.8亿美元 得益于德州州内系统贡献增加和STX中游收购的额外投入 但因资产剥离和大宗商品价格下跌部分抵消 [4] - 产品管道业务第三季度EBDA为2.77亿美元 低于去年的3.13亿美元 主要受大宗商品价格下跌及对原油和凝析油业务库存的影响 [5] - 码头业务季度EBDA为2.67亿美元 高于去年的2.59亿美元 得益于液体码头扩张和琼斯法案油轮费率提高 以及石油焦和化肥业务量增加 [6] - CO2业务EBDA为1.62亿美元 低于去年的1.75亿美元 主要因CO2销量下降 [6] 运营亮点 - 运营和维护费用从去年的7.38亿美元增至7.9亿美元 总运营成本、费用和其他支出从29.69亿美元降至26.84亿美元 [7] 可分配现金流 - 第三季度可分配现金流为10.9亿美元 与去年持平 [8] 资产负债表 - 截至2024年9月30日 公司现金及现金等价物为1.08亿美元 长期债务为298亿美元 [9] 业绩指引 - 预计2024年净收入27亿美元 每股1.22美元 较2023年增长15% 计划宣布每股1.15美元的股息 较之前提高2% 预计可分配现金流50亿美元 调整后EBITDA81.6亿美元 均同比增长8% [10] - 因大宗商品价格下跌和RNG设施延迟 预计调整后EBITDA和调整后每股收益分别比预算低2%和4% 但全年调整后EBITDA和每股收益预计分别增长5%和9% 净债务与调整后EBITDA比率为4.0倍 [11] 估值与评级 - 过去一个月 公司估值预期修正持平 [12] - 公司成长得分、动量得分和价值得分均为D 处于投资策略底部40% 综合VGM得分为F [13] - 公司扎克斯排名为3（持有） 预计未来几个月股票回报与市场一致 [14]