文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月内Discover股价上涨15.5%跑赢标普500指数，近期积极趋势能否延续待察，公司Q3财报受利息收入增长等因素支撑表现强劲，但也面临一些挑战，未来有一定发展预期 [1][2] 各部分总结 Q3财报整体情况 - 第三季度调整后每股收益3.69美元超预期，同比增长42%；净利息收入后营收44.5亿美元，同比增长10%，超共识预期2.2% [3] - 公司正与美国证券交易委员会合作解决卡分类问题，预计不影响累计历史收益 [4] Q3运营情况 - 利息收入51.1亿美元，同比增长11%，超模型估计；利息支出14.6亿美元，同比增长13%，高于模型估计；非利息收入7.98亿美元，同比增长11%，但低于Zacks共识预期3.3% [5] - 总运营费用16.9亿美元，同比增长16%，高于估计，运营效率同比恶化200个基点至38% [6] - 净利润9.65亿美元，同比增长41% [7] Q3各业务板块表现 数字银行 - 税前收入12亿美元，同比增长50%，超共识预期16.4%，信贷损失拨备同比下降13%至14.7亿美元 [8] - 总贷款同比增长4%至1270亿美元，个人贷款同比增长9%，信用卡贷款同比增长3%，私人学生贷款同比下降19% [9] - 净利息收入36.6亿美元，同比增长10%，超估计，净息差同比提高43个基点至11.38% [9] 支付服务 - 税前收入8400万美元，低于Zacks共识预期9050万美元 [10] - 支付服务交易量1004.7亿美元，同比增长9%，PULSE美元交易量同比增长14%，Diners Club交易量同比增长7%，网络合作伙伴交易量同比下降24% [11] 财务状况（截至2024年9月30日） - 总资产1515.9亿美元，略高于2023年末；流动性投资组合248亿美元，高于2023年末 [12] - 借款从2023年末的213.3亿美元降至181.8亿美元，总负债1343.3亿美元低于2023年末，总股本从2023年末的148.3亿美元增至172.6亿美元 [13] 资本配置情况 - 管理层暂停股票回购直至与第一资本金融公司合并完成，2024年2月达成353亿美元合并协议且整合计划进展顺利 [14] - 公司宣布每股70美分季度现金股息并预计维持该水平 [14] 2024年业绩指引 - 预计贷款增长为低至中个位数下降，净息差在11.2 - 11.4%之间 [15] - 运营费用预计较2023年的60亿美元以中个位数增长（不包括合并和卡分类相关成本），平均净冲销率预计在4.9 - 5%之间，高于2023年的3.42% [15] 其他情况 - 过去一个月新的盈利预测呈上升趋势 [16] - 公司成长得分C，动量得分A，价值得分A处于投资策略前20%，综合VGM得分为A [17] - 股票盈利预测整体呈上升趋势，Zacks排名3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [18]