文章核心观点 - 好公司通常不会在表现最佳时打折出售，投资应关注可能重新崛起的“坠落天使”，荷美尔食品目前就处于这种情况，虽面临困境但长期投资价值值得关注 [1][2][10] 看好荷美尔食品的原因 - 荷美尔是股息之王，连续58年每年提高股息，过去十年年化股息增长率达11%，远超通胀历史增长率，股息购买力不断增强 [3] - 荷美尔股息收益率约3.7%，远高于标准普尔500指数基金的1.2%和日用消费品股票平均的2.6%，且接近公司近期历史最高水平 [4] - 荷美尔业务以蛋白质相关的主导品牌为支撑，拥有多个知名品牌，在食品服务领域地位稳固，还在拓展国际业务 [5] 不看好荷美尔食品的原因 - 公司第三季度调整后收益下降8%，销售额下降2%，产品销量下降7%，延续了近期表现不佳的趋势 [6][7] - 公司股价较五年高点下跌约45%，面临诸多问题，包括难以转嫁通胀成本、中国疫情后复苏缓慢、禽流感以及零食坚果业务放缓等 [8] 公司应对措施及前景 - 荷美尔正在进行成本削减并注重创新，目标是重回增长轨道，但可能需要时间，在此期间增长和股息增长可能乏力 [9] 投资建议 - 若以数十年持有为投资理念，荷美尔目前处于打折状态，虽可能持续一段时间，但等待过久可能错过买入高股息、高股息增长历史的股息之王的机会 [10]