HERDEZ® Al Pastor Seasoned Shredded Pork with Sauce offers a delicious blend of bold spicesORANGE, Calif., April 24, 2025 /PRNewswire/ -- The makers of the HERDEZ® brand are expanding their HERDEZ® Mexican Refrigerated Entrées line with the addition of a classic pork dish celebrated for its bold, savory flavor: Al Pastor. The all-new HERDEZ® Al Pastor Seasoned Shredded Pork with Sauce, featuring tender, seasoned shredded pork simmered in a rich, flavorful sauce, brings delectable notes to every bite — with ...

文章核心观点 - 百事、塔吉特和荷美尔三家公司均为股息之王，股息支付可靠且当前股息收益率接近市场平均水平两倍，值得投资者关注，且三家公司未来利润有望增长以支持股息持续增加 [1][2][3][5] 各公司情况 百事公司 - 拥有超200个食品和饮料品牌，22个品牌年营收超10亿美元 [7] - 投资仓库自动化，有望提升运营效率和盈利能力 [8] - 确定超10个新兴国际市场进行长期投资，预计随着市场规模扩大利润将改善 [9] - 股息收益率3.6%，连续53年提高股息，未来有望将股息增长纪录延续至60年或更久 [10] 塔吉特公司 - 派息率仅50%，是三家公司中最低的，管理层有提升未来股息支付的空间 [11] - Target Plus业务规模达10亿美元且两位数增长，能提高整体利润率 [12][13] - 目前股息收益率4.3%，锁定该股票可能是长期的明智之举 [14] 荷美尔公司 - 已连续近100年支付股息，连续59年提高股息 [15] - 面临禽流感影响火鸡业务和收购Planters未达预期的挑战，毛利率和运营利润率低于20年平均水平 [16] - 有望解决禽流感问题，Planters在假日季有进展，有望保持势头 [18] - 看好增值产品的利润增长机会，今年可能投入高达3亿美元用于建设高利润率增值产品的制造产能 [19][20] - 股息收益率接近4% [21] 综合比较 - 百事因广泛的投资组合和规模可能是最安全的 [21] - 塔吉特可能是最便宜的 [21] - 荷美尔可能吸引力相对较小，但股息收益率接近4%有一定吸引力 [21]

文章核心观点 - Hormel Foods公司的食品服务品牌经理确定未来几个月及以后披萨行业的五大关键趋势 [2] 行业趋势 - 辣味披萨受Z世代和千禧一代欢迎，如蒜香辣椒脆片、卡拉布里亚辣椒等能为披萨增添风味 [2] - 热蜂蜜口味流行，公司在披萨博览会上推出FONTANINI®热蜂蜜切片香肠 [3] - 底特律风格、“奶奶”风格和酒馆派等地区特色披萨复兴，受消费者喜爱 [4] - 受安东尼·波登三明治启发，意大利熟肉mortadella在披萨界流行 [5] - 披萨与经典舒适食物跨界融合，如鲁宾披萨等，满足消费者怀旧需求 [6] 公司介绍 - Hormel Foods是美国畅销零售意大利辣香肠制造商和餐饮服务披萨配料市场领导者，其餐饮服务部门提供创新解决方案，帮助客户发展 [1][7] - Hormel Foods Corporation是全球品牌食品公司，年营收约120亿美元，业务遍布80多个国家，拥有多个知名品牌，获多项荣誉 [8]

文章核心观点 - 荷美尔食品公司宣布杰弗里·M·埃廷格将于2025年3月21日起重新被任命为公司董事会成员，他曾在公司任职近三十年，目前是荷美尔基金会主席，该基金会持有公司约46%的流通普通股 [1] 分组1：埃廷格相关信息 - 埃廷格目前是荷美尔基金会主席，负责监督向明尼苏达州奥斯汀市及其周边组织分发数百万美元慈善捐款 [3] - 2023 - 2024年他担任明尼苏达大学临时校长，2005 - 2016年担任荷美尔食品公司总裁兼首席执行官，此前还担任过公司律师、财务主管和珍妮 - 奥火鸡店总裁等职务 [3] - 他是经验丰富的独立上市公司董事，曾在托罗公司和艺康集团董事会任职，在艺康集团担任首席董事近六年 [4] - 他拥有加州大学洛杉矶分校文学学士学位和法学博士学位 [4] 分组2：公司相关信息 - 荷美尔食品公司是一家总部位于明尼苏达州奥斯汀的全球品牌食品公司，在全球80多个国家年营收约120亿美元，旗下拥有多个知名品牌 [5] - 公司是标准普尔500指数和标准普尔500股息贵族指数成分股，获多项企业责任和社区服务相关奖项，秉持“激励人心，美味之选”宗旨 [5] 分组3：各方表态 - 荷美尔食品董事会主席比尔·纽兰兹欢迎埃廷格回归，称其在公司任职及担任大股东主席期间展现出对公司、股东和奥斯汀市的坚定支持 [2] - 埃廷格表示重返董事会是荣幸，期待代表荷美尔基金会和所有股东，与董事会和管理层合作推动公司发展 [2] 分组4：后续安排 - 埃廷格将加入董事会治理委员会和首席执行官搜索委员会 [2]

文章核心观点 - 荷美尔食品公司宣布零售业务部门领导层晋升，斯科特·韦森贝克和乔·奥康纳获新领导角色，将助力零售业务增长 [1][5] 公司信息 - 荷美尔食品公司是一家总部位于明尼苏达州奥斯汀的全球品牌食品公司，年收入约120亿美元，业务覆盖80多个国家，拥有包括PLANTERS®、SKIPPY®等超30个知名品牌，是标准普尔500指数和标准普尔500股息贵族指数成分股，获多项企业责任和社区服务相关奖项 [4] 晋升人员信息 斯科特·韦森贝克 - 1992年加入荷美尔食品，担任科罗拉多州丹佛地区销售代表，后历经多个职位晋升，2022年任培根业务助理副总裁，现晋升为零售营销副总裁，将为更多品牌组合带来专业知识 [2][5] 乔·奥康纳 - 2006年以伊利诺伊州芝加哥市场销售代表身份开启在荷美尔食品的职业生涯，后担任多个职位，2022年任Applegate总裁兼荷美尔食品助理副总裁，现晋升为零售新兴品牌副总裁，将继续领导新兴品牌业务 [3][5]

文章核心观点 MR. PEANUT®和PLANTERS® NUTmobile将在Netflix新电影《The Electric State》中首次亮相，PLANTERS®品牌与Netflix合作制作了专属电视广告，电影将于3月14日在Netflix上线 [1][2][6] 电影相关 - 《The Electric State》由AGBO的The Russo Brothers执导，Millie Bobby Brown和Chris Pratt主演，是Netflix和AGBO成功合作的第六部电影 [2] - 故事设定在90年代机器人起义后的平行世界，讲述孤儿少女寻找弟弟的冒险之旅，MR. PEANUT®饰演机器人同伴，由Woody Harrelson配音 [2][9] - 电影将于2025年3月14日在Netflix上映 [6][10] 品牌合作 - PLANTERS®品牌与Netflix合作，在电影上映前制作了专属电视广告，3月10日起在多个渠道播出 [2][4] - 30秒广告中展示了电影里机器人版MR. PEANUT®的起源故事，配乐《Dreams》营造90年代氛围 [5] 品牌介绍 - PLANTERS®品牌1906年成立于宾夕法尼亚州，提供多种坚果零食，2021年被Hormel Foods Corporation收购，旗下有MR. PEANUT®形象和NUTmobile [7] - Hormel Foods Corporation是全球品牌食品公司，年营收约120亿美元，业务覆盖80多个国家，拥有多个知名品牌，获多项荣誉 [8] 制作公司 - AGBO由Anthony和Joe Russo 2017年创立，是独立工作室，在影视和游戏领域成绩斐然，有多个成功项目，还将与漫威合作新电影 [11]

文章核心观点 - 荷美尔食品公司餐饮服务部门推出FONTANINI®热蜂蜜切片香肠，将在本月晚些时候的国际披萨博览会上首次亮相，以迎合披萨行业热蜂蜜流行趋势 [1][4] 行业趋势 - 热蜂蜜已成为披萨上增长最快的配料，越来越多披萨店将其纳入菜单 [1][2][4] 公司产品 - 公司推出FONTANINI®热蜂蜜切片香肠，将热蜂蜜的香辣甜味与FONTANINI®手工香肠的优质品质相结合 [2][4] - 该产品外观正宗、手工制作，味道新鲜，能为披萨增添吸引力 [3] 公司人员观点 - 荷美尔食品餐饮服务品牌副经理洛根·库姆表示，人们期望公司在披萨博览会上推出新品，此次热蜂蜜切片香肠是又一成功产品 [4] - 荷美尔食品餐饮服务营销总监帕蒂·里德尔称，热蜂蜜在披萨领域迅速流行，公司很高兴能顺应趋势，提供满足运营商需求的产品 [5] 公司过往与活动 - 荷美尔食品以创造增值产品著称，如HORMEL®带状意大利辣香肠是去年国际披萨博览会的亮点 [5] - 3月25 - 27日在拉斯维加斯会议中心的荷美尔食品展位（1725号），参会者可品尝新品FONTANINI®热蜂蜜切片香肠、带状意大利辣香肠等披萨配料 [5] 公司介绍 - 荷美尔食品餐饮服务部门以烹饪热情为动力，提供创新解决方案，帮助客户发展 [6] - 荷美尔食品公司是全球品牌食品公司，年营收约120亿美元，业务遍布80多个国家，拥有PLANTERS®、SKIPPY®等多个知名品牌 [7] - 公司是标准普尔500指数和标准普尔500股息贵族指数成分股，获多项企业责任和社区服务奖项 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为30亿美元，有机增长1%，食品服务业务带动增长，零售和国际业务也有贡献 [35] - 毛利率为15.9%，增值业务增长被Planters业务复苏、商品投入成本上升和禽流感供应链影响带来的利润率压力抵消 [36] - 调整后SG&A费用增长2.5%，主要因员工相关费用增加 [36] - 第一季度广告费用为4300万美元，计划在2025财年增加品牌支持 [37] - 利息和投资收入下降，主要因Rabbi Trust表现不佳 [37] - 有效税率为21.8%，因购买联邦可转让能源信贷而优于上年 [38] - 第一季度摊薄后每股收益为0.31%，调整后摊薄后每股收益为0.35% [38] - 第一季度经营现金流为3.09亿美元，资本支出为7200万美元，主要用于增值产能解锁 [39] - 预计2025财年资本支出为2.75 - 30亿美元，重点在产能、基础设施投资和新技术 [39] - 支付第386次连续季度股息，年利率为每股1.16%，较去年增长3% [40] - 第一季度末净债务为29亿美元，处于净债务与EBITDA目标低端 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 旗舰和新兴品牌整体销量和净销售额增长，如Spam、Applegate、Hormel Black Label Bacon和Jennie - O Lean Ground Turkey [13] - Spam增加了家庭用户并吸引年轻消费者，通过营销活动和新产品使用途径取得成功 [13][14] - Applegate推出新的冷冻便捷早餐平台，推动各品类销量和销售额增长 [16] - Hormel Black Label Bacon持续创新，Hormel Black Label Oven Ready带来便捷烹饪方式 [17] - Planters业务显著复苏，市场份额逐步恢复，假日季推出限时口味吸引年轻消费者 [18][19] 食品服务业务 - 由优质预制蛋白、火鸡、优质培根和早餐香肠等品类的强劲表现驱动增长 [25] - 品牌火鸡产品、Hormel Fire Braised Meats和Café H全球灵感蛋白产品销量和净销售额增长 [26] - 优质预制蛋白连续五个季度实现两位数净销售额增长 [26] 国际业务 - Spam和Skippy通过品牌出口表现出色 [27] - 在中国推出烧烤小吃，巩固肉类零食市场地位 [27] - 与Garuda Food的合作推动零食业务进入新渠道，并计划未来拓展新市场 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 火鸡市场方面，近期供应链受疾病影响有压力，但部分火鸡类别或商品价格处于历史高位，公司采取战略定价行动 [71] - Jennie - O火鸡产品第一季度销量增长6%，处于增长的品类中 [76] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施Transform and Modernize计划，旨在通过对人员、流程、数据和技术以及品牌的投资实现增长，而非单纯节省成本，预计2025年带来1 - 1.5亿美元额外收益 [29][31] - 优化投资组合，剥离非核心母猪养殖场业务，减少对商品业务的依赖 [30] - 零售业务聚焦旗舰和新兴品牌，通过创新和营销推动增长，实施多品牌活动，加强与零售商合作 [13][20] - 食品服务业务依靠解决方案型产品组合、直销组织的专业知识和多元化渠道市场实现增长 [26] - 国际业务通过品牌出口和新产品拓展全球市场，加强在中国等市场的布局 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度取得稳健的营收增长，增值业务组合表现良好，公司有望在下半年实现增长并达成2025年目标 [11] - 尽管面临宏观环境挑战和供应链压力，但公司对各业务板块的增长前景充满信心 [17][22] - 预计第二季度零售业务净销售额与上年相当，食品服务业务实现中个位数有机净销售额增长，国际业务实现高个位数增长 [42][43] - 全年重申有机净销售额增长1% - 3%，调整后摊薄净每股收益预期为1.58% - 1.72% [47] 其他重要信息 - 食品服务部门副总裁Mark Weber即将退休，David Weber将接任 [23][25] - 公司正在进行首席执行官的继任搜索，董事会会综合考虑内部和外部候选人 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释EPS节奏以及对下半年提升EPS的信心来源 - 公司表示零售增值业务表现良好，Planters业务复苏按计划进行，食品服务和国际业务将实现广泛增长，这些因素未变 [54][55] - 近期火鸡供应链有压力，公司采取战略定价行动，虽第二季度无法体现收益，但第三、四季度将受益 [56][57] - Planters业务、Transform and Modernize计划和其他增值业务组合将在下半年推动增长 [58][59] 问题2: 请说明CEO搜索过程和继任规划的思路 - 董事会认为选择合适的CEO至关重要，搜索委员会会综合考虑内部和外部候选人，确保全面评估 [63][64] - 提前宣布退休有助于外部招聘，且现任CEO会继续专注业务直至过渡完成，并在需要时提供战略建议 [65][66] 问题3: 请详细说明火鸡供应链的压力以及定价策略和客户接受度 - 火鸡供应链压力来自疾病影响和部分火鸡类别或商品价格处于历史高位，公司采取的是针对整个火鸡业务的战略定价行动，与去年单纯的商品市场不同 [70][71] - 目前关注的是增值火鸡业务，消费者对火鸡尤其是瘦肉蛋白需求强劲，如Jennie - O火鸡产品销量增长，公司认为有机会通过定价实现业务增长 [73][76] 问题4: 为何提前宣布退休，现在是否是理想时机 - 提前宣布退休有利于外部招聘，避免在招聘时现任CEO未宣布退休带来的不便 [82] - 公司的Transform and Modernize计划由团队执行，工作已在进行中，提前宣布退休可让继任者有时间规划未来，而不是在计划结束后才面临新的挑战 [84][87] 问题5: 全年展望是否考虑全鸡价格上涨的好处，以及对2026年EBIT增长的信心和驱动因素 - 公司对全鸡的假设未变，价格行动主要针对火鸡业务的其他部分 [94][95] - 公司认为仍有望实现2026年目标，增长来自业务的自然增长和Transform and Modernize计划的推动，该计划将形成强大的增长飞轮 [99][100] 问题6: 请分析Q2和全年毛利率与SG&A的相互作用 - 预计第二季度毛利率与第一季度相当，会受到火鸡供应链和Planters业务复苏进度的影响，但营收将保持强劲 [107][108] - 从第一季度到第二季度毛利率将有环比改善，下半年及以后公司投资组合有望推动增长并超越历史利润率水平 [109][110] 问题7: 请分享零售业务表现与预期的对比以及新机会 - 公司的转型和现代化工作进展显著，员工通过技术、数据和流程的改进提升了工作和决策能力 [112][113] - 零售业务的统一方法开始见效，旗舰和新兴品牌消费势头强劲，与客户的关系和能力得到提升 [114][115] - 公司独特的蛋白质品牌组合具有多样性和竞争力，通过关注消费者需求，有望在营养零食和便捷餐食领域取得更大发展 [116][118] 问题8: 请说明零售业务中增长类别在2026年的表现预期以及Transform and Modernize计划的影响 - 零售业务组合具有广度和强度，涵盖不同价格层级，能适应不同经济环境，消费者更注重价值而非单纯价格 [125][126][127] - Applegate、Spam和Hormel Black Label Bacon等品牌通过不同方式为消费者提供价值，实现强劲增长，旗舰和新兴品牌第一季度消费数据良好，为长期增长奠定基础 [130][131][132] - Transform and Modernize计划支持创新和优化投资组合，提高生产效率，为零售业务增长提供信心 [134][135][136] 问题9: 请解释广告投资的预期增长节奏 - 公司减少了Planters业务的广告投资以确保市场复苏，后续将逐步增加投资，预计全年营销和广告支出将实现两位数增长 [138][139] 问题10: 请说明Planters业务在分销方面的恢复情况、投资节奏以及对2024年第二季度和下半年的影响 - Planters业务的Suffolk工厂已完全恢复，库存水平良好，广告和促销活动逐步增加，扫描数据显示分销和消费情况持续改善 [146] - 部分分销损失已恢复，剩余未恢复部分主要因等待客户重置货架，预计第二季度将继续改善，但与2024年第二季度相比基数较高 [147][148][151] - 下半年将继续推进广告、促销和创新计划，新口味产品吸引了新的年轻家庭，Planters业务是重要的增长平台，还为公司的零售业务模式提供支持 [152][153][155] 问题11: 请说明投入成本通胀情况以及是否会对其他商品采取定价行动 - 猪肉、牛肉和坚果价格高于去年且略高于计划，但公司可通过价格传导机制管理商品波动，其影响程度小于火鸡供应链压力 [157][158] 问题12: 请说明价格组合与销量的预期变化以及如何看待第一季度后的发展 - Planters业务的复苏将对价格组合产生积极影响，随着其在下半年的持续增长，价格组合比例将得到改善 [166] - 去年第二季度中心店产品提价对第一季度销量有抑制作用，但第二季度后这种影响将减弱 [167][168] - 公司价值增值业务组合在零售、食品服务和国际业务中都表现强劲，食品服务业务历史上一直表现良好，预计整体价值增值业务将继续保持优势 [171][172][173] - 从第一季度零售业务的销量动态来看，尽管受到零食坚果和去年提价的影响，但销量基本持平，公司预计能够保持和增长销量及销售额 [175][176] 问题13: 请说明减少商品风险敞口的原因以及目前的进展 - 公司剥离Mountain Prairie业务是因为生猪养殖并非公司的核心竞争力，且该业务会带来波动，不符合公司战略 [180][181] - 公司不再从事生猪养殖业务，但在奥斯汀的明尼苏达工厂仍有相当规模的生猪屠宰业务 [182] 问题14: 请分享Transform and Modernize计划的进展以及孟菲斯新配送中心的建设进度 - 2025年该计划开局良好，2024年已按计划完成目标，2025年预计带来1 - 1.5亿美元收益，下半年效果将更明显，整体进展符合长期规划 [184][185] - 孟菲斯配送中心是Transform and Modernize计划的一部分，旨在优化库存流动、增加配送能力、贴近客户并降低物流成本 [186] 问题15: 第一季度情况是否使公司认为指导范围上限不太可能实现，以及如何关联Transform and Modernize计划的三个目标 - 公司仍致力于实现指导范围上限的1.72%，火鸡市场情况可能会影响收益在范围内的分布，但其他因素如更高的销量、更好的产品组合、Planters业务复苏、Transform and Modernize计划推进和营销投资回报等仍在发挥作用 [192][193][194] - Transform and Modernize计划持续推进，形成增长飞轮，2025年的指导包含了对品牌、人员和数据的再投资，具体细节可由财务负责人进一步说明，但该计划开局良好，有望实现既定目标 [198][199]

业绩总结 - 公司预计2025财年的净销售额在119亿至122亿美元之间[32] - 调整后的每股收益预期为1.58至1.72美元[33] - 2025财年第一季度总销售额为2,988,813千美元，同比下降0.6%[48] - 调整后的稀释每股收益（非GAAP）为0.35美元，同比下降14.6%[49] - 预计2025财年调整后的营业收入（非GAAP）为1,175百万至1,275百万美元[52] - 预计2025财年GAAP稀释每股收益为1.49至1.63美元[52] 用户数据 - 食品服务部门的有机净销售增长为5%[27] - 零售部门的净销售同比下降1%[19] - 国际部门的净销售同比下降2%[29] - 2025财年第一季度零售业务的有机销售量为736,886千磅，同比下降3.7%[48] - 食品服务业务的有机销售量为243,853千磅，同比上升1.6%[48] - 2025财年第一季度国际业务的有机销售量为74,569千磅，同比下降6.9%[48] 未来展望 - 公司在2025财年预计资本支出在2.75亿至3亿美元之间[33] - 预计2025财年与“转型与现代化”计划相关的费用为46百万至52百万美元[52] 新产品和市场扩张 - 公司在第一季度实现了对Planters®品牌的显著恢复[5] - 公司在中国市场推出了新的肉类零食产品，推动了销售增长[9] 其他信息 - 公司在第一季度的调整后营业收入预期为11.8亿至12.8亿美元[32] - 公司在第一季度的有效税率预期为22.0%至23.0%[32]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度摊薄后每股收益0.31美元，较去年同期下降23%，调整后摊薄每股收益0.35美元[96] - 第一季度净销售额29.88813亿美元，与去年同期持平，有机净销售额增长0.6%[96][98] - 第一季度总部门利润下降13%，零售和餐饮服务部门利润下降，国际部门利润增长4.1%[96][112] - 第一季度所得税前收益2.18073亿美元，下降24%，调整后所得税前收益下降18%[101] - 第一季度产品销售成本25.13581亿美元，较去年同期增长1%[102] - 第一季度毛利润4.75232亿美元，占净销售额的15.9%，较去年同期下降6.6%[103] - 第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）2.63013亿美元，较去年同期增长9.4%，占净销售额的8.8%[105] - 第一季度广告投资4300万美元，较去年同期下降2%，公司预计全年广告费用将增加[106] - 第一季度有效税率为21.8%，低于去年同期的23.4%，2025财年有效税率预计在22.0% - 23.0%之间[109] - 2025财年第二季度，公司预计各部门净销售额将实现增长，各报告部门毛利润占净销售额的比例将下降[101][104] - 2025财年第一季度未分配净费用60,700千美元，2024年为34,020千美元[121] - 2025财年第一季度非控股权益为(45)千美元，2024年为(134)千美元[121] - 2025财年第一季度末现金及现金等价物840,398千美元，2024年为963,212千美元[135] - 2025财年第一季度经营活动提供现金309,206千美元，2024年为403,980千美元[135] - 2025财年第一季度公司向股东支付现金股息1.55亿美元，2024年同期为1.5亿美元[137] - 2025财年第一季度应收账款减少5700万美元，2024财年同期减少6800万美元[139] - 2025财年第一季度存货减少5600万美元，2024财年同期减少1.04亿美元[139] - 2025财年第一季度应付账款和应计费用减少5600万美元，2024财年同期减少1.32亿美元[139] - 2025财年第一季度净应付所得税减少1400万美元，2024财年同期增加6300万美元[139] - 2025财年第一季度资本支出为7200万美元，2024财年同期为4700万美元[139] - 2025财年第一季度出售业务所得款项为1360万美元，2024财年前三个月无资产剥离[139] - 2025财年公司将年度股息率从每股1.13美元提高至1.16美元，为连续第59年提高股息[141] - 2025财年资本支出预计为2.75亿 - 3亿美元[142] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025财年第一季度国际业务销量74,569千磅，较2024年的80,135千磅下降6.9%[118] - 2025财年第一季度国际业务净销售额168,495千美元，较2024年的172,552千美元下降2.4%[118] - 2025财年第一季度国际业务部门利润20,845千美元，较2024年的20,031千美元增长4.1%[118] 公司重大事件 - 2025财年第一季度公司出售非核心母猪业务Mountain Prairie, LLC产生损失[125] - 2025财年第一季度公司与反垄断诉讼原告达成和解协议[127] 公司债务与现金持有情况 - 截至2025年1月26日，公司未偿还债务包括29亿美元固定利率无担保优先票据[143] - 截至2025年1月26日，公司国际子公司持有2.34亿美元现金及现金等价物[146]