公司业务模式转型 - Coinbase正在寻求从交易收入为主转向更稳定和可预测的收入模式 目前交易收入占总收入的5725百万美元 但已连续两个季度下降 [2][3] - 公司其他收入来自订阅和服务 包括稳定币收入和区块链奖励等 目标是建立更多经常性收入 [3] 行业定位与投资 - Coinbase几乎涉足加密货币市场的所有领域 并直接投资于加密货币相关的初创公司或数字代币 截至9月30日 这些投资总额达7亿美元 [4] - 公司可以被视为对整个加密货币行业增长和成功的押注 只有长期看好加密货币资产价格和行业前景的投资者才应考虑投资 [5] - 区块链和加密货币仍是相对较新的技术 未来发展仍存在不确定性 [6] 估值与市场表现 - 随着加密货币市场整体上涨 Coinbase股价自11月初以来已飙升74% 市值达到800亿美元 [7][8] - 公司当前市盈率为536 是两个月前26的两倍多 表明市场对其未来成功极度乐观 [8] - 由于季度财务结果难以预测 对Coinbase进行准确估值非常困难 加密货币市场可能继续飙升或崩盘 [9]