文章核心观点 - 高乐氏适合厌恶风险的投资者或寻求补充收入的退休人员，尽管近期股价大幅上涨，但仍值得买入 [1][15] 销售增长与利润率扩张 - 近年来高乐氏投资者经历起伏，疫情高峰时营收和利润率飙升，随后销售下滑、运营利润率降至个位数 [2] - 公司高估消费者购买行为，扩大规模应对需求导致成本增加，且2023年8月网络攻击扰乱业务，股价表现不佳 [3][4] - 目前公司已恢复供应链和大部分市场份额，销售显著提高，运营利润率恢复至中两位数，股价也回升至疫情前水平 [4][5] 激进有效的策略 - 10月30日公司公布2025财年第一季度业绩，预计有机销售增长3% - 5%，调整后每股收益6.65 - 6.90美元，同比增长8% - 12% [7] - 按当前股价和指引中点计算，若实现2025财年业绩，市盈率约24，虽不便宜，但长期投资和促销策略似乎有效 [8][9] - 自2020年9月上任以来，首席执行官琳达·伦德尔采取大胆策略抢占市场份额和发展品牌，当前商业环境正常化后该策略或助公司更上一层楼 [10] 支持未来股息增长 - 长期投资高乐氏的原因是其跨多个类别的品牌组合可推动盈利和股息增长 [11] - 公司业务涵盖多个终端市场，拥有众多知名品牌，多元化经营可平滑周期性，且已连续40年支付并提高股息 [12][13] - 股票股息率3%，优于低成本消费必需品ETF和先锋标准普尔500ETF [13] 被动收入动力源 - 基于短期业绩，高乐氏并非廉价价值股，但长期投资者可基于其品牌组合潜力买入 [14] - 尽管股价短期内大幅上涨后可能回调，但从长远看，公司是估值合理的高股息股票，值得关注，尤其适合注重资本保值的投资者 [15]